对于50余家电力上市公司而言，2008年真可谓是“时运不济”。但展望2009年，一位电力上市公司人士坦言：最坏时刻已经过去。

　　“作为生产成本中占比最大的部分，煤炭价格的大幅回落将减轻公司在发电成本上的压力。”国投电力董秘办相关人士表示，尽管五大电力集团在此前召开的2009年煤炭产运需衔接会上并未接受煤炭企业的煤炭供应报价，但这其中至少传递了一个信号，即随着煤炭供需形势的逆转，煤炭价格已由原来的卖方市场逐步转向买方市场，与此前几年煤企在谈判中处于强势地位相比，电力企业的议价、定价权在今年谈判中得以体现。“即便最终合同煤价较去年初小幅增加，公司在生产成本上较去年也将有所好转。”

　　至于公司未来的盈利前景，国投电力上述人士还表示，由于2008年两次电价上调均在下半年发生，相关电价提升效应也将在2009年充分释放，上市公司利润也将回升。中金公司相关研究报告显示，受益于电价提升及煤价企稳，火电生产商2009年上半年EBIT（息税前利润） 将同比上升超过60%。

　　不过，电力企业在2009年也需求上也面临着严峻挑战。皖能电力等多家企业相关人士均对记者表示，除合同煤价格悬而未决外，发电量增速下滑所呈现的需求减弱未来或将对公司业绩产生影响。

　　据了解，随着国内下游需求的快速回落，我国发电量同比增速从去年10月开始出现罕见的负增长，11月的发电量同比增速更是达到了-9.6%。对此，中金公司则预计，2009年1-2季度国内用电增速将持续低迷，利用小时下滑压力大，但这不会改变火电商点火价差增大、利润回升的趋势。原因在于发电商业绩对于利用小时的敏感性要低于电价、煤价波动。同时，电力需求增速放缓，不仅造成机组利用小时下滑，还将造成电煤用量增速放缓，对电煤价格也有负面影响。

　　除此之外，2008年的大幅降息也将对今年电力公司业绩产生正面影响。黔源电力（以水力发电为主业）相关人士表示，由于普定、引子渡电站来水较好及下属光照电站年内机组相继投产，公司2008年业绩将同比增长。虽然2009年的来水状况目前不能确定，但可以肯定的是，随着降息效应在2009年逐步体现，公司的财务费用将有一定程度减少。