基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中信银行根据本基金合同规定，于2009年1月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2008年10月1日起至12月31日止。
§2 基金产品概况
■
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
■
注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
1、债券银信添利A类基金：
■
2、债券银信添利B类基金：
■
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
银河银信添利债券型证券投资基金
累计净值收益率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2007年3月14日至2008年12月31日）
1．债券A类
■
2．债券B类
■
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
■
4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着“诚实信用、勤奋律己、创新图强”的原则管理和运用基金资产，在合法合规的前提下谋求基金资产的保值和增值，努力实现基金份额持有人的利益，无损害基金份额持有人利益的行为，基金投资范围、投资比例及投资组合符合有关法规及基金合同的规定。
随业务的发展和规模的扩大，本基金管理人将继续秉承“诚信稳健、勤奋律己、创新图强”的理念，严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》等法律法规的规定，进一步加强风险管理和完善内部控制体系，为基金份额持有人谋求长期稳定的回报。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
银河银信添利债券型证券投资基金（以下简称“本基金”）在本报告期内严格执行公平交易制度。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本基金管理人旗下无与本基金投资风格相似的投资组合。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本基金在本报告期内无异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
一、操作回顾及组合分析
四季度，银信添利基金的操作很好地贯彻了季度初制定的投资策略，取得了良好的效果，全季度A类基金净值上涨6.69%，B类基金净值上涨6.59%，与同类基金相比，取得了较好的表现。回顾四季度的操作，主要得益于自三季度以来强调的以债券投资为重点的投资策略的改变，坚定地加大债券投资力度，在组合久期和组合规模上相比上季度都有很大的改变，并且较好地兼顾了市场结构性变化的机会。在可转债投资方面，利用四季度股票市场阶段性上涨的机会，适当增加了投资组合中可转债的投资比例，为基金净值的提升作出了一定的贡献。
二、2009年一季度操作策略
新的一年，我们仍然面临着较好的债券市场环境，前期我们判断市场运行趋势的一些主要方面目前来看依然没有发生重大的变化和转折，尽管市场整体收益率水平已逐渐接近历史低位，但考虑到未来严峻的宏观经济形势以及前所未有的政策力度，我们认为当前债券市场牛市基础仍然存在，因此一季度债券投资我们将基本延续上季度的总体策略，并根据上季度债券市场运行的特征，对目前债券组合进行结构性的调整，具体如下：
1、 组合久期和组合规模。组合久期维持当前水平或作一定的向下调整；组合规模，在目前市场收益率格局下，前期的利差交易已不再有市场基础，因此不再通过回购放大进行利差交易，等待市场利率水平分化后再行操作，由此组合规模将有一定的降低。
2、 由于上季度两市场期限结构和各个品种间的分化明显，中长期债券明显落后于短期债券，而信用债券又相对落后于国债，我们认为银行间中长期债券存在较大的阶段性机会，具体操作上，拟减持交易所市场中长期国债，增加银行间市场同类期限债券的持仓，品种上优先选择金融债券。
3、 基于上述市场运行特征结合我们对市场的判断，一季度我们将对信用类债券，特别是交易所上市的流动性较好，符合我们信用评级要求的公司企业债券进行重点关注，适当增加该类债券的持仓。
4、 对以央票为代表的1-3年期债券的判断，我们认为，经过前期收益率的大幅下降，在目前市场收益率格局下，其投资吸引力已大大降低，一季度我们准备比例减持此类债券，代之于风险收益比更好的半年期以内的债券。
5、 一季度整个债券组合将以哑铃型结构为主，重点配置在两端，即6个月以内短券和5年期以上的中长期债券，品种结构上将向除国债以外的其它类型债券作一定的倾斜。
可转债投资方面，由于当前股票市场仍处于震荡阶段，同时出于对未来经济的悲观预期，投资者对市场未来运行方向仍没有确定的预期，因此，我们对一季度可转债的投资仍持比较谨慎的态度，同时密切关注几个债性好，纯债收益率高的品种，在合适时机作为战略投资进行增持。同时我们认为，在目前债券市场绝对收益率水平较低的背景下，无论从为基金持有人提供合理回报的角度看，还是追求基金净值增长的相对排名来看，09年对可转债的研究判断以及制定合理投资策略，都将严重影响年度基金运作的成败，因此，新的一年我们将对可转债投入更多的关注，以期在可转债投资方面获得良好的回报。
§5 投资组合报告
5.1报告期末基金资产组合情况
■
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
■
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
■
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
■
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
■
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
5.8.2报告期内本基金投资的前十名股票中没有在基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.8.3 其他资产构成
■
5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
■
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
■
§6 开放式基金份额变动
单位：份
■
§7 备查文件目录
7.1 备查文件目录
1、 中国证监会批准设立银河银信添利债券型证券投资基金的文件
2、 《银河银信添利债券型证券投资基金基金合同》
3、 《银河银信添利债券型证券投资基金托管协议》
4、 中国证监会批准设立银河基金管理有限公司的文件
5、 银河银信添利债券型证券投资基金财务报表及报表附注
6、 报告期内在指定报刊上披露的各项公告
7.2 存放地点
查阅地点：上海市浦东新区世纪大道1568号中建大厦15楼
7.3 查阅方式
投资者可在本基金管理人营业时间内免费查阅，也可通过本基金管理人网站（http://www.galaxyasset.com）查阅；在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人银河基金管理有限公司，咨询电话：(021)38568888/400-820-0860
银河基金管理有限公司
二〇〇九年一月二十日
| 1．基金简称 | |
| A类基金简称： | 银信添利A类 |
| B类基金简称： | 银信添利B类 |
| 2．交易代码 | |
| A类交易代码： | 519667 |
| B类交易代码： | 519666 |
| 3．基金运作方式： | 契约型开放式 |
| 4．基金合同生效日： | 2007年3月14日 |
| 5．报告期末基金份额总额： | 1,326,513,318.35份 |
| 银信添利A类基金份额总额： | 895,325,104.63份 |
| 银信添利B类基金份额总额： | 431,188,213.72份 |
| 6．投资目标： | 在满足本金稳妥与良好流动性的前提下，追求基金资产的长期稳健增值。 |
| 7．投资策略： | 新股申购策略 为保证新股发行成功，新股发行一级市场价格通常相对二级市场价格存在一定的折价。在中国证券市场发展历程中，参与新股申购是一种风险低、收益稳定的投资行为，为投资者带来较高的投资回报。本基金根据新股发行人的基本情况，以及对认购中签率和新股上市后表现的预期，谨慎参与新股申购，获取股票一级市场与二级市场的价差收益，申购所得的股票在可上市交易后10个交易日内全部卖出。 |
| 8．业绩比较基准： | 新华雷曼中国全债指数涨跌幅*80%+税后一年期定期存款利率*20%。 |
| 9．风险收益特征： | 本基金为债券型证券投资基金，以在满足本金稳妥与良好流动性的前提下，追求基金资产的长期稳健增值为基金的投资目标。本基金还可以通过参与新股申购提高基金的收益水平。本基金属于证券投资基金中的中低风险品种，其预期风险和收益水平高于货币市场基金和中短期债券基金，低于混合型基金和股票型基金。 |
| 10．基金管理人： | 银河基金管理有限公司 |
| 11．基金托管人： | 中信银行股份有限公司 |
| 财务指标 | 银信添利A类 | 银信添利B类 |
| 1.本期已实现收益 | 21,036,027.43 | 9,549,125.16 |
| 2.本期利润 | 66,731,657.23 | 29,612,771.24 |
| 3.加权平均基金份额本期利润 | 0.0691 | 0.0679 |
| 4.期末基金资产净值 | 969,504,716.29 | 465,887,016.37 |
| 5.期末基金份额净值 | 1.0829 | 1.0805 |
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
| 过去三个月 | 6.69% | 0.25% | 3.77% | 0.09% | 2.92% | 0.16% |
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
| 过去三个月 | 6.59% | 0.26% | 3.77% | 0.09% | 2.82% | 0.17% |
| 姓名 | 职务 | 任本基金的基金经理期限 | 证券从业年限 | 说明 | |
| 任职日期 | 离任日期 | ||||
| 陆栋梁 | 本基金的基金经理 | 2007-03-14 | - | 13 | 陆栋梁先生，本科学历，13年证券从业经历。曾先后就职于中国信达信托投资公司、宏源证券股份有限公司和上海永嘉投资管理有限责任公司，期间主要从事固定收益投资及相应的管理工作。2004年9月进入银河基金管理有限公司，担任银河基金管理公司研究员、基金经理助理，2007年3月起任银河银信添利债券型证券投资基金基金经理。 |
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产比例 |
| 1 | 权益投资 | 479,536.47 | 0.03% |
| 其中：股票 | 479,536.47 | 0.03% | |
| 2 | 固定收益投资 | 1,605,826,831.75 | 96.27% |
| 其中：债券 | 1,605,826,831.75 | 96.27% | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 3 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 4 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 5 | 银行存款和结算备付金合计 | 33,004,127.30 | 1.98% |
| 6 | 其他资产 | 28,659,760.98 | 1.72% |
| 7 | 合计 | 1,667,970,256.50 | 100.00% |
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例 |
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采掘业 | - | - |
| C | 制造业 | 479,536.47 | 0.03% |
| C0 | 食品、饮料 | - | - |
| C1 | 纺织、服装、皮毛 | - | - |
| C2 | 木材、家具 | - | - |
| C3 | 造纸、印刷 | - | - |
| C4 | 石油、化学、塑胶、塑料 | - | - |
| C5 | 电子 | 479,536.47 | 0.03% |
| C6 | 金属、非金属 | - | - |
| C7 | 机械、设备、仪表 | - | - |
| C8 | 医药、生物制品 | - | - |
| C99 | 其他制造业 | - | - |
| D | 电力、煤气及水的生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 交通运输、仓储业 | - | - |
| G | 信息技术业 | - | - |
| H | 批发和零售贸易 | - | - |
| I | 金融、保险业 | - | - |
| J | 房地产业 | - | - |
| K | 社会服务业 | - | - |
| L | 传播与文化产业 | - | - |
| M | 综合类 | - | - |
| 合计 | 479,536.47 | 0.03% |
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例 |
| 1 | 002257 | 立立电子 | 21,987 | 479,536.47 | 0.03% |
| 序号 | 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例 |
| 1 | 国家债券 | 218,607,995.60 | 15.23% |
| 2 | 央行票据 | 427,075,000.00 | 29.75% |
| 3 | 金融债券 | 656,394,000.00 | 45.73% |
| 其中：政策性金融债 | 656,394,000.00 | 45.73% | |
| 4 | 企业债券 | 223,169,832.67 | 15.55% |
| 5 | 企业短期融资券 | - | - |
| 6 | 可转债 | 80,580,003.48 | 5.61% |
| 7 | 其他 | - | - |
| 8 | 合计 | 1,605,826,831.75 | 111.87% |
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 数量（张） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例 |
| 1 | 080417 | 08农发17 | 1,200,000 | 128,364,000.00 | 8.94% |
| 2 | 0801062 | 08央票62 | 1,000,000 | 107,170,000.00 | 7.47% |
| 3 | 0801038 | 08央票38 | 1,000,000 | 106,770,000.00 | 7.44% |
| 4 | 0801017 | 08央票17 | 1,000,000 | 106,390,000.00 | 7.41% |
| 5 | 080217 | 08国开17 | 1,000,000 | 104,500,000.00 | 7.28% |
| 序号 | 名称 | 金额（元） |
| 1 | 存出保证金 | 250,000.00 |
| 2 | 应收证券清算款 | - |
| 3 | 应收股利 | - |
| 4 | 应收利息 | 27,954,283.32 |
| 5 | 应收申购款 | 455,477.66 |
| 6 | 其他应收款 | - |
| 7 | 待摊费用 | - |
| 8 | 其他 | - |
| 9 | 合计 | 28,659,760.98 |
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例 |
| 1 | 110598 | 北大荒转债 | 23,172,457.00 | 1.61% |
| 2 | 110002 | 南山转债 | 17,964,223.60 | 1.25% |
| 3 | 125528 | 柳工转债 | 15,663,250.88 | 1.09% |
| 4 | 125960 | 锡业转债 | 7,096,055.00 | 0.49% |
| 5 | 110971 | 恒源转债 | 6,009,465.60 | 0.42% |
| 6 | 110567 | 山鹰转债 | 2,410,688.90 | 0.17% |
| 7 | 110368 | 五洲转债 | 2,389,455.00 | 0.17% |
| 8 | 125572 | 海马转债 | 2,172,200.00 | 0.15% |
| 9 | 110227 | 赤化转债 | 812,740.50 | 0.06% |
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 流通受限部分的公允价值(元) | 占基金资产净值比例（%） | 流通受限情况说明 |
| 1 | 002257 | 立立电子 | 479,536.47 | 0.03 | 网下配售部分未流通 |
| 项目 | 银信添利A类 | 银信添利B类 |
| 报告期期初基金份额总额 | 1,258,606,137.50 | 481,995,340.99 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 73,035,883.23 | 41,313,068.40 |
| 报告期期间基金总赎回份额 | 436,316,916.10 | 92,120,195.67 |
| 报告期期末基金份额总额 | 895,325,104.63 | 431,188,213.72 |
2008年12月31日
基金管理人：银河基金管理有限公司 基金托管人：中信银行股份有限公司 报告送出日期：2009年1月20日
银河银信添利债券型证券投资基金
2008年第四季度报告