基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2009年01月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中的财务资料未经审计。
本报告期为2008年10月1日起至12月31日止。
§2 基金产品概况
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§3主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位：人民币元
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注：（1）上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
（2）“本期已实现收益”指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额；“本期利润”为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益”。
（3）所列数据截止到2008年12月31日。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
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注：按基金合同规定，本基金自基金合同生效起六个月内为建仓期，截至报告日本基金的各项投资比例已达到基金合同第十二条（三）投资范围、（七）投资限制中规定的各项比例。本基金股票资产占基金资产的比例为60%-95%，债券、现金等金融工具占基金资产的比例为5%-40%，现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%，法律法规及本基金合同规定的其他投资比例限制。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
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4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、招募说明书等有关基金法律文件的规定，依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
为了公平对待各类投资人，保护各类投资人利益，避免出现不正当关联交易、利益输送等违法违规行为，公司根据《证券投资基金法》、《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法规和公司内部规章，拟定了《公平交易管理办法》、《异常交易管理办法》，对公司管理的各类资产的公平对待做了明确具体的规定，并规定对买卖股票、债券时候的价格和市场价格差距较大，可能存在操纵股价、利益输送等违法违规情况进行监控。2008年第4季度，按照时间优先、价格优先的原则，本公司对满足限价条件且对同一证券有相同交易需求的基金等投资组合，均采用了系统中的公平交易模块进行操作，实现了公平交易；且未发生当日反向交易、交叉交易和清算不到位的情况。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
无，因报告期内本公司旗下没有与本基金投资风格相似的投资组合。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本基金本报告期没有出现异常交易的情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
（1）行情回顾及运作分析
A股市场在10月份创出本年最低点，然后在接下来的两个月维持箱体振荡行情。宏观经济在四季度下滑之快前所未见，而面对危机，政府在短时间内连续出台提振经济的措施频率之高、力度之大更是前所未见。A股市场先跌后稳的格局正是对这段时期经济基本面起伏的恰当反应。本基金在四季度适当增加了股票持有比例，并对持股结构进行了调整，主要减持了保险、银行等行业，增持了建筑施工、多元化金融、电信、房地产、医药等行业。
（2）本基金业绩表现
截至报告期末，本基金份额净值为1.0368元，累计净值为1.0368元。本报告期份额净值增长率为-10.89%，同期业绩比较基准增长率为-14.38%。
（3）市场展望和投资策略
展望2009年，我们认为国内宏观经济处于筑底状态，虽然无法明确预期经济触底时间，但底部趋势基本可以确立。根据近期急剧恶化的经济形势，国家近期连续出台了大量经济政策。考虑到一定的时滞性，这些政策会在2009年下半年开始见效，逐渐使国内经济恢复到一定的运作水平。需要指出的是，这次国内经济调整虽然有境外因素影响，但也与国内产业结构模式不合理有很大的关系。这种产业结构改善需要相当长的时间，一定程度上会制约国内经济的修复程度。A股市场会同样处于筑底过程，一方面投资人预期政府会不断出台经济刺激政策引发市场向上；另一方面，不断出台的较差的经济数据会影响投资人信心。二者不断平衡的结果使得指数会维持振荡行情，最终决定市场走势的仍是实体经济运行状况。在这种背景下，本基金在2009年投资仍会持谨慎态度，等待宏观基本面的运行状态逐渐明朗。前期会对一些确定性行业如消费品、医药等和国家下轮经济周期中大力支持的行业如电力设备、铁路建设等进行重点配置，寻机对超跌的周期性行业进行配置以获取阶段性收益。考虑到整体上市公司业绩处于调整期，本基金在2009年更强调自下而上的选股方式，以期通过个股选择获取好的投资回报。
§5投资组合报告
5.1报告期末基金资产组合情况
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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
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注：由于四舍五入的原因公允价值值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
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5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
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5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投资组合报告附注
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5.8.3 其他资产构成
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5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
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5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
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§6 开放式基金份额变动
单位：份
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§7 备查文件目录
7.1 备查文件目录
1、中国证监会批准工银瑞信稳健成长股票型证券投资基金设立的文件；
2、《工银瑞信稳健成长股票型证券投资基金基金合同》；
3、《工银瑞信稳健成长股票型证券投资基金托管协议》；
4、基金管理人业务资格批件和营业执照；
5、基金托管人业务资格批件和营业执照；
6、报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告。
7.2 存放地点
基金管理人或基金托管人处。
7.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复印件。
| 基金简称 | 工银成长 |
| 交易代码 | 481004 |
| 基金运作方式 | 契约型开放式 |
| 基金合同生效日 | 2006年12月06日 |
| 报告期末基金份额总额 | 4,518,899,490.74份 |
| 投资目标 | 有效控制投资组合风险，追求基金长期资本增值 |
| 投资策略 | 选择经营稳健、具有长期可持续成长能力的上市公司股票，以合理价格买入并进行中长期投资，获取超过市场平均水平的长期投资收益 |
| 业绩比较基准 | 80%×沪深300指数收益率+20%×上证国债指数收益率 |
| 风险收益特征 | 本基金是成长型股票基金，其预期收益及风险水平高于债券型基金与混合型基金,属于风险水平相对较高的基金。 |
| 基金管理人 | 工银瑞信基金管理有限公司 |
| 基金托管人 | 中国建设银行股份有限公司 |
| 主要财务指标 | 报告期(2008年10月01日-2008年12月31日) |
| 1.本期已实现收益 | -561,723,459.27 |
| 2.本期利润 | -593,240,092.59 |
| 3.加权平均基金份额本期利润 | -0.1293 |
| 4.期末基金资产净值 | 4,685,026,753.36 |
| 5.期末基金份额净值 | 1.0368 |
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
| 过去三个月 | -10.89% | 1.74% | -14.38% | 2.43% | 3.49% | -0.69% |
| 姓名 | 职务 | 任本基金的基金经理期限 | 证券从业年限 | 说明 | |
| 任职日期 | 离任日期 | ||||
| 杨建勋 | 本基金的基金经理，工银红利的基金经理，权益投资部总监 | 2007-3-21 | --- | 8.00 | 中国籍，毕业于北京大学，获经济学硕士学位。1993年7月至1997年7月，任职于沈阳财政局会计师事务所。2000年7月至2006年11月，任职于鹏华基金管理有限公司。2000年7月至2002年12月，担任研究员；2003年1月至2004年8月担任基金经理助理；2004年8月12日至2006年9月27日，担任普润基金经理； 2005年2月26日至2006年11月23日，担任鹏华行业成长基金经理。2007年3月21日至2007年11月13日，担任工银瑞信精选平衡混合型基金基金经理。2007年3月21日至今，担任工银瑞信稳健成长股票型基金基金经理。2007年7月18日至今，担任工银瑞信红利股票型基金基金经理。2008年6月起担任权益投资部总监。 |
| 温震宇 | 本基金的基金经理 | 2007-11-6 | --- | 10.00 | 中国籍，毕业于中国人民大学，获管理学硕士学位。1992年7月至1998年1月，任职于北京钢铁设计研究总院，担任工程师。1998年2月至2000年12月，任职于华夏证券有限责任公司，担任高级研究员。2000年12月至2001年12月，任职于大成基金管理有限公司，担任研究员。2001年12月至2007年4月，任职于泰达荷银基金管理有限公司，2001年12月至2003年12月担任研究员，2004年1月至2005年2月担任研究部副总经理。2005年2月25日至2007年4月30日，担任泰达荷银价值优化型周期类行业基金基金经理。2006年12月1日至2007年4月30日，担任泰达荷银首选企业基金基金经理。2007年11月6日至今，担任工银瑞信稳健成长股票型基金基金经理。 |
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
| 1 | 权益投资 | 3,045,172,034.98 | 64.69 |
| 其中：股票 | 3,045,172,034.98 | 64.69 | |
| 2 | 固定收益投资 | 1,323,652,138.11 | 28.12 |
| 其中：债券 | 1,323,652,138.11 | 28.12 | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 3 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 4 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 5 | 银行存款和结算备付金合计 | 328,780,169.60 | 6.98 |
| 6 | 其他资产 | 9,413,300.48 | 0.20 |
| 7 | 合计 | 4,707,017,643.17 | 100.00 |
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
| A | 农、林、牧、渔业 | 16,611,767.04 | 0.35 |
| B | 采掘业 | 157,805,078.08 | 3.37 |
| C | 制造业 | 1,106,188,766.19 | 23.61 |
| C0 | 食品、饮料 | 290,619,961.10 | 6.20 |
| C1 | 纺织、服装、皮毛 | - | - |
| C2 | 木材、家具 | - | - |
| C3 | 造纸、印刷 | - | - |
| C4 | 石油、化学、塑胶、塑料 | 20,469,985.80 | 0.44 |
| C5 | 电子 | 272,625.00 | 0.01 |
| C6 | 金属、非金属 | 69,284,972.31 | 1.48 |
| C7 | 机械、设备、仪表 | 530,709,886.02 | 11.33 |
| C8 | 医药、生物制品 | 194,831,335.96 | 4.16 |
| C99 | 其他制造业 | - | - |
| D | 电力、煤气及水的生产和供应业 | 52,369,088.08 | 1.12 |
| E | 建筑业 | 350,024,063.20 | 7.47 |
| F | 交通运输、仓储业 | 221,842,912.44 | 4.74 |
| G | 信息技术业 | 92,060,062.40 | 1.96 |
| H | 批发和零售贸易 | 484,826,416.09 | 10.35 |
| I | 金融、保险业 | 390,203,537.87 | 8.33 |
| J | 房地产业 | 154,875,728.25 | 3.31 |
| K | 社会服务业 | 18,364,615.34 | 0.39 |
| L | 传播与文化产业 | - | - |
| M | 综合类 | - | - |
| 合计 | 3,045,172,034.98 | 65.00 |
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 600582 | 天地科技 | 14,878,272 | 203,534,760.96 | 4.34 |
| 2 | 002024 | 苏宁电器 | 8,400,000 | 150,444,000.00 | 3.21 |
| 3 | 601390 | 中国中铁 | 27,363,760 | 148,311,579.20 | 3.17 |
| 4 | 600519 | 贵州茅台 | 1,200,021 | 130,442,282.70 | 2.78 |
| 5 | 601628 | 中国人寿 | 6,540,881 | 121,987,430.65 | 2.60 |
| 6 | 000568 | 泸州老窖 | 6,329,670 | 115,199,994.00 | 2.46 |
| 7 | 000651 | 格力电器 | 5,901,534 | 114,725,820.96 | 2.45 |
| 8 | 600825 | 新华传媒 | 8,329,432 | 106,033,669.36 | 2.26 |
| 9 | 600970 | 中材国际 | 3,306,039 | 105,793,248.00 | 2.26 |
| 10 | 600030 | 中信证券 | 5,600,000 | 100,632,000.00 | 2.15 |
| 序号 | 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 国家债券 | 608,100,000.00 | 12.98 |
| 2 | 央行票据 | 687,190,000.00 | 14.67 |
| 3 | 金融债券 | - | - |
| 其中：政策性金融债 | - | - | |
| 4 | 企业债券 | - | - |
| 5 | 企业短期融资券 | - | - |
| 6 | 可转债 | 28,362,138.11 | 0.61 |
| 7 | 其他 | - | - |
| 8 | 合计 | 1,323,652,138.11 | 28.25 |
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 数量（张） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 0801108 | 08央票108 | 7,000,000 | 687,190,000.00 | 14.67 |
| 2 | 080025 | 08国债25 | 6,000,000 | 608,100,000.00 | 12.98 |
| 3 | 110003 | 新钢转债 | 151,940 | 14,571,046.00 | 0.31 |
| 4 | 125709 | 唐钢转债 | 135,913 | 13,791,092.11 | 0.29 |
| 5.8.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 |
| 5.8.2基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 |
| 序号 | 名称 | 金额（元） |
| 1 | 存出保证金 | 903,776.63 |
| 2 | 应收证券清算款 | - |
| 3 | 应收股利 | - |
| 4 | 应收利息 | 8,278,581.22 |
| 5 | 应收申购款 | 230,942.63 |
| 6 | 其他应收款 | - |
| 7 | 待摊费用 | - |
| 8 | 其他 | - |
| 9 | 合计 | 9,413,300.48 |
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 125709 | 唐钢转债 | 13,791,092.11 | 0.29 |
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 流通受限部分的公允价值(元) | 占基金资产净值比例（%） | 流通受限情况说明 |
| 1 | 002024 | 苏宁电器 | 118,206,000.00 | 2.52 | 申购非公开发行股票获配 |
| 报告期期初基金份额总额 | 4,676,467,962.27 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 15,345,975.91 |
| 报告期期间基金总赎回份额 | 172,914,447.44 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 4,518,899,490.74 |
工银瑞信稳健成长股票型证券投资基金
2008年第四季度报告
2008年12月31日
基金管理人：工银瑞信基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：2009年01月21日