基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2009年01月15日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。本报告期自2008年10月1日起至12月31日止。
§2 基金产品概况
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位：人民币元
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注：
1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；
2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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3.2.2自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
易方达中小盘股票型证券投资基金
累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2008年6月19日至2008年12月31日）
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1.本基金合同于2008年6月19日生效，截至报告日本基金合同生效未满一年。
2.基金合同中关于基金投资比例的约定：
（1）持有一家上市公司的股票，其市值不超过基金资产净值的10%；
（2）本基金与基金管理人管理的其他基金持有一家公司发行的证券总和，不超过该证券的10%；
（3）基金财产参与股票发行申购，本基金所申报的金额不超过基金总资产，本基金所申报的股票数量不超过拟发行股票公司本次发行股票的总量；
（4）法律法规和基金合同规定的其他限制。
基金管理人应当自基金合同生效之日起六个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的约定。因证券市场波动、上市公司合并、基金规模变动等基金管理人之外的因素致使基金投资不符合基金合同约定的投资比例规定的，基金管理人应当在10个交易日内进行调整。法律法规另有规定时，从其规定。
3.本报告期本基金完成建仓，从建仓期结束至本报告期末遵守法律、法规和基金合同的比例限制进行证券投资。
4.本基金自基金合同生效至报告期末的基金份额净值增长率为-0.41%，同期业绩比较基准收益率为-26.21%。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
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4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
公司主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。公司规定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等，并重视交易执行环节的公平交易措施，以“时间优先、价格优先”作为执行指令的基本原则，对在同一个交易系统中交易的组合，启用投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平对待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
无
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
（1）行情回顾及运作分析
08年4季度，A股市场基本延续3季度的调整态势，虽然其间市场由于国内4万亿基建投资计划的推出出现了一定程度的反弹，但随着持续恶化的国际国内经济数据的公布，投资者对企业未来盈利下滑仍存在较大担忧，市场上涨乏力，继续呈现振荡调整走势，市场成交量明显萎缩。本季上证综合指数下跌472.97点，跌幅达20.62%，从板块及个股走势上看，市场结构性差异较为明显。受4万亿投资直接拉动的水泥板块，受铁路、电网、电信投资持续增加拉动的铁路建设、电力设备、通讯设备板块，受消费稳定增长和医疗体制改革刺激的医药板块走势较强，而其它周期类个股跌幅较大。此外，中小板个股活跃度较前3季度明显增加，涨幅较大。
易方达中小盘基金成立于6月中旬，12月完成建仓。由于判断市场在4季度仍将处于振荡调整过程，本基金基本采用低位逐步建仓的策略，注重加仓的时点把握。重点选择基本面优良、业绩成长具有持续性、受经济减速影响较小、估值相对合理的个股作为构建组合的首选品种。在行业配置上，仍然重点配置电力设备板块个股，增加医药、食品饮料、超市消费类板块个股配置，提高了基本面出现重大转变的电力类个股配置。从实际效果来看，上述操作较好地回避了市场风险，取得了一定的效果。
（2）本基金业绩表现
截至报告期末，本基金份额净值为0.9959元，本报告期份额净值增长率为5.38%，同期业绩比较基准收益率为-7.75%。
（3）市场展望和投资策略
展望09年1季度，美国、欧洲和日本经济受金融危机影响仍将处于下行通道中。国内宏观经济大幅减速的趋势将继续，尤其是08年1季度上市公司业绩增长较快，盈利基数较高导致09年1季度上市公司业绩仍存在较大压力。
不过A股市场08年的大幅下跌已经在逐步消化投资者对经济基本面的较差预期，市场估值水平已经处于历史的低位区域。同时，各国政府经济刺激计划的渐次推出将有助于稳定投资者的信心。虽然国内短期经济增速仍然面临较大的下行压力，但国家近期陆续出台的庞大投资计划，有助于延缓经济的下滑速度，一定程度上也将减弱资本市场对经济下滑程度的担忧。因此，我们对中国股市的长期发展前景仍充满信心。
基于上述判断，预计09年1季度市场仍将处于振荡格局。市场结构性分化将更为明显，对国家政策、经济和行业数据的敏感度将较高。投资机会可能集中在业绩增长确定、估值相对合理的优势龙头企业，以及前期跌幅较深、基本面出现改善的周期性个股。易方达中小盘基金将采取自下而上的投资策略，重点挖掘和投资质地优良、行业发展空间较大、管理层优秀、相对其它企业有明显竞争优势的中小盘公司。策略上仍将以受经济减速影响小、业绩稳定性和持续性强、估值相对合理的个股作为构建组合的首选品种。同时适度加强基本面改善的周期性个股配置，提高操作效率，争取为投资者带来更为丰厚的回报。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
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5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
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5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
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5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本报告期末本基金未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本报告期末本基金未持有权证。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1报告期内本基金投资的前十名证券没有被监管部门立案调查，在报告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。
5.8.2本基金投资的前十名股票都在基金合同规定备选股票库之内。
5.8.3 其他资产构成
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5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本报告期末本基金未持有处于转股期的可转换债券。
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本报告期末本基金前十名股票中未存在流通受限的情况。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
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§7 备查文件目录
7.1 备查文件目录
1.中国证监会批准易方达中小盘股票型证券投资基金募集的文件；
2.《易方达中小盘股票型证券投资基金基金合同》；
3.《易方达中小盘股票型证券投资基金托管协议》；
4.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》；
5.基金管理人业务资格批件和营业执照；
6.基金托管人业务资格批件和营业执照。
7.2 存放地点
基金管理人或基金托管人处。
7.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
易方达基金管理有限公司
二〇〇九年一月二十一日
| 基金简称： | 易方达中小盘 |
| 交易代码： | 110011 |
| 基金运作方式： | 契约型开放式 |
| 基金合同生效日： | 2008年6月19日 |
| 报告期末基金份额总额： | 756,515,802.75份 |
| 投资目标： | 通过投资具有竞争优势和较高成长性的中小盘股票，力求在有效控制风险的前提下，谋求基金资产的长期增值。 |
| 投资策略： | 采取“自下而上”的策略，投资具有良好治理结构、在细分行业具有竞争优势以及有较高成长性的中小盘股票，以谋求基金资产的长期增值。 |
| 业绩比较基准： | 45%×天相中盘指数收益率+35%×天相小盘指数收益率+20%×中债总指数收益率 |
| 风险收益特征： | 本基金是主动股票型基金，属于证券投资基金中的高风险品种，理论上其风险收益水平高于混合型基金和债券基金。 |
| 基金管理人： | 易方达基金管理有限公司 |
| 基金托管人： | 中国银行股份有限公司 |
| 主要财务指标 | 报告期（2008年10月1日-2008年12月31日） |
| 1.本期已实现收益 | -19,037,511.77 |
| 2.本期利润 | 41,426,832.03 |
| 3.加权平均基金份额本期利润 | 0.0462 |
| 4.期末基金资产净值 | 753,405,267.67 |
| 5.期末基金份额净值 | 0.9959 |
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
| 过去3个月 | 5.38% | 1.09% | -7.75% | 2.45% | 13.13% | -1.36% |
| 姓名 | 职务 | 任本基金的基金经理期限 | 证券从业年限 | 说明 | |
| 任职日期 | 离任日期 | ||||
| 何云峰 | 本基金的基金经理、积极成长基金的基金经理 | 2008-6-19 | - | 4年 | 博士研究生，曾任易方达基金管理有限公司行业研究员、积极成长基金基金经理助理。 |
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
| 1 | 权益投资 | 469,758,764.24 | 62.05 |
| 其中：股票 | 469,758,764.24 | 62.05 | |
| 2 | 固定收益投资 | 202,825,000.00 | 26.79 |
| 其中：债券 | 202,825,000.00 | 26.79 | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 3 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 4 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 5 | 银行存款和结算备付金合计 | 76,950,855.27 | 10.16 |
| 6 | 其他资产 | 7,499,811.14 | 0.99 |
| 7 | 合计 | 757,034,430.65 | 100.00 |
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采掘业 | 6,092,000.00 | 0.81 |
| C | 制造业 | 216,365,564.24 | 28.72 |
| C0 | 食品、饮料 | 18,002,127.96 | 2.39 |
| C1 | 纺织、服装、皮毛 | 22,924,614.47 | 3.04 |
| C2 | 木材、家具 | - | - |
| C3 | 造纸、印刷 | - | - |
| C4 | 石油、化学、塑胶、塑料 | 3,223,040.00 | 0.43 |
| C5 | 电子 | 3,798,949.50 | 0.50 |
| C6 | 金属、非金属 | 4,359,744.00 | 0.58 |
| C7 | 机械、设备、仪表 | 130,096,820.98 | 17.27 |
| C8 | 医药、生物制品 | 17,650,267.33 | 2.34 |
| C99 | 其他制造业 | 16,310,000.00 | 2.16 |
| D | 电力、煤气及水的生产和供应业 | 55,945,214.39 | 7.43 |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 交通运输、仓储业 | - | - |
| G | 信息技术业 | 51,019,959.95 | 6.77 |
| H | 批发和零售贸易 | 72,668,097.26 | 9.65 |
| I | 金融、保险业 | 36,164,000.00 | 4.80 |
| J | 房地产业 | 29,605,928.40 | 3.93 |
| K | 社会服务业 | - | - |
| L | 传播与文化产业 | 1,898,000.00 | 0.25 |
| M | 综合类 | - | - |
| 合计 | 469,758,764.24 | 62.35 |
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 600089 | 特变电工 | 3,000,000 | 71,640,000.00 | 9.51 |
| 2 | 600406 | 国电南瑞 | 2,502,205 | 51,019,959.95 | 6.77 |
| 3 | 600153 | 建发股份 | 5,299,865 | 33,813,138.70 | 4.49 |
| 4 | 000651 | 格力电器 | 1,500,000 | 29,160,000.00 | 3.87 |
| 5 | 600582 | 天地科技 | 1,677,321 | 22,945,751.28 | 3.05 |
| 6 | 002024 | 苏宁电器 | 964,976 | 17,282,720.16 | 2.29 |
| 7 | 600525 | 长园新材 | 1,000,000 | 16,310,000.00 | 2.16 |
| 8 | 601318 | 中国平安 | 500,000 | 13,295,000.00 | 1.76 |
| 9 | 600351 | 亚宝药业 | 1,000,000 | 12,460,000.00 | 1.65 |
| 10 | 600439 | 瑞贝卡 | 1,306,385 | 12,371,465.95 | 1.64 |
| 序号 | 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值 比例（％） |
| 1 | 国家债券 | - | - |
| 2 | 央行票据 | 146,920,000.00 | 19.50 |
| 3 | 金融债券 | 55,905,000.00 | 7.42 |
| 其中：政策性金融债 | 55,905,000.00 | 7.42 | |
| 4 | 企业债券 | - | - |
| 5 | 企业短期融资券 | - | - |
| 6 | 可转债 | - | - |
| 7 | 其他 | - | - |
| 8 | 合计 | 202,825,000.00 | 26.92 |
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 数量（张） | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 0801106 | 08央票106 | 1,000,000 | 98,110,000.00 | 13.02 |
| 2 | 080215 | 08国开15 | 500,000 | 55,905,000.00 | 7.42 |
| 3 | 0801081 | 08央行票据81 | 500,000 | 48,810,000.00 | 6.48 |
| 4 | - | - | - | - | - |
| 5 | - | - | - | - | - |
| 序号 | 名称 | 金额（元） |
| 1 | 存出保证金 | 500,000.00 |
| 2 | 应收证券清算款 | - |
| 3 | 应收股利 | - |
| 4 | 应收利息 | 2,845,130.96 |
| 5 | 应收申购款 | 4,154,680.18 |
| 6 | 其他应收款 | - |
| 7 | 其他 | - |
| 8 | 合计 | 7,499,811.14 |
| 报告期期初基金份额总额 | 1,079,249,790.82 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 84,739,990.57 |
| 报告期期间基金总赎回份额 | 407,473,978.64 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 756,515,802.75 |
易方达中小盘股票型证券投资基金
2007年年度报告摘要
2008年第四季度报告
2008年12月31日
基金管理人：易方达基金管理有限公司 基金托管人：中国银行股份有限公司 报告送出日期： 二〇〇九年一月二十一日