基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2009年01月21日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。本报告期自2008年10月1日起至12月31日止。
§2 基金产品概况
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
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注:本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，由于货币市场基金采用摊余成本法核算，因此，公允价值变动收益为零，本期已实现收益和本期利润的金额相等。
3.2 基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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备注：本基金收益分配按日结转份额。
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值收益率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
光大保德信货币市场基金
累计净值收益率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2005年6月9日至2008年12月31日）
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备注：1、根据本基金合同规定，本基金的资产配置基准比例为央行票据10-90%；短期债券10-90%；债券回购0-90%；同业存款/现金0-80%。截至本报告期末，本基金的投资比例符合本基金合同约定的比例。
2、自2008年5月20日起，本基金的业绩比较基准由“一年期银行定期储蓄存款的税后利率”，变更为：“税后活期存款利率”。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
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4.2报告期内本基金运作遵规守信情况说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》及其他相关法律法规、证监会规定和基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。报告期内未有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
为充分保护持有人利益，确保本基金管理人旗下各基金在获得投研团队、交易团队支持等各方面得到公平对待，本基金管理人从投研制度设计、组织结构设计、工作流程制定、技术系统建设和完善、公平交易执行效果评估等各方面出发，建设形成了有效的公平交易执行体系。本报告期，本基金管理人各项公平交易制度流程均得到良好地贯彻执行，未发现存在违反公平交易原则的现象。
4.3.2本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
目前本基金管理人旗下另外五只基金，其中四只基金为股票型基金，一只基金为债券基金，与本基金不具有可比性。
4.3.3异常交易行为的专项说明
本报告期未发现本基金存在异常交易行为。
4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
2008年四季度中，中国的宏观经济经历了较为明显的内忧外患。在国际方面，美欧日等主要经济体都处于衰退过程，主要经济指标没有表现出任何企稳迹象。而国内方面，中国宏观经济步入深度快速下滑状态。通过观察1－3季度的宏观经济数据，我们可以看出，工业增加值、进口、出口、M1、居民消费价格总水平、工业出厂价格等指标回落幅度较大，固定资产投资、社会消费品零售总额等指标也呈现回落的态势。中国经济增长回落速度超出市场预期，经济已进入下降通道。
面对如此严峻的宏观经济形势，国家也调整了财政政策和货币政策，目前的调控基调为积极的财政政策和适度宽松的货币政策。财政政策方面，国家已经提出4万亿的财政刺激方案，扩大国内需求特别是消费需求。而货币方面也采取了降息和调降准备金的措施来刺激经济，以保持经济稳定、金融稳定、资本市场稳定。
在债券市场运行方面，2008年四季度的债券市场操作主要受到以下几个方面的影响。首先，在宏观经济下滑的影响下，从10月开始，央行采取了降息的调控措施来刺激经济，指标性一年期定存的利率水平累计降息幅度达到189个基点，从最高点的4.14%降低到最新的2.25％，除此以外，包括贷款、法定准备金利率和超额准备金利率水平都不同程度的下调，如此大范围的调整力度和措施的密集程度为央行罕见；其次，为了刺激商业银行的放贷，央行先后3次调降了存款准备金率水平，目前债券市场流动性非常充裕，其中指标型隔夜回购利率水平已经将至0.9%的历史低点。
在基金的日常操作中，综合分析四季度的宏观经济措施，同时参考四季度的市场收益率曲线陡峭化趋势，我们在日常的操作中缩短的组合的久期，并在确保组合日常流动性的基础上，积极应对基金规模的变动，对组合内的持券进行动态调整。在兼顾收益性、流动性的前提下，配置了流动性相对良好的短期融资券和央行票据品种，以期在整体收益率曲线陡峭化的背景下，提高基金投资收益水平。
根据目前已经公布的宏观经济数据和国际经济形势，我们预期保持经济增长将在较长时期内持续成为宏观调控的主题，展望下阶段的债券市场投资环境，目前市场已经由降息预期推动变成了流动性推动为主的市场，在这种情况下，预计短期品种将相对保持平稳。在组合的操作方面，我们将会关注市场短期流动性变动趋势，维持此前的稳健操作手法，继续保持组合的良好流动性和收益水平。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
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5.2报告期债券回购融资情况
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备注:上表中，报告期内债券回购融资余额应取报告期内每日融资余额的合计数，报告期内债券回购融资余额占基金资产净值比例应取报告期内每日融资余额占基金资产净值比例的简单平均值。
债券正回购的资金余额超过基金资产净值的20％的说明
报告期内不存在债券正回购的资金余额超过基金资产净值的20%的情况。
5.3 基金投资组合平均剩余期限
5.3.1投资组合平均剩余期限基本情况
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报告期内投资组合平均剩余期限超过180天情况说明
报告期内投资组合平均剩余期限未有违规超过180天的情况
5.3.2报告期末投资组合平均剩余期限分布比例
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5.4 报告期末按券种品种分类的债券投资组合
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5.5报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排名的前十名债券投资明细
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5.6 “影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离
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备注:以上数据按工作日统计.
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本报告期内未有资产支持证券交易情况
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 基金计价方法说明
（1）、本基金估值采用摊余成本法，即估值对象以买入成本列示，按实际利率并考虑其买入时的溢价与折价，在其剩余存续期内摊销，每日计提损益。
（2）、为了避免采用摊余成本法计算的基金资产净值与按市场利率和交易市价计算的基金资产净值发生重大偏离，从而对基金持有人的利益产生稀释和不公平的结果，基金管理人于每一估值日，采用市场利率或交易价格，对基金持有的估值对象进行重新评估，即“影子定价”。当基金资产净值与影子定价的偏离达到或超过基金资产净值的一定幅度时，或基金管理人认为发生了其他的重大偏离时，基金管理人可以与基金托管人商定后进行调整，使基金资产净值更能公允地反映基金资产价值，确保以摊余成本法计算的基金资产净值不会对基金持有人造成实质性的损害。
（3）、如有确凿证据表明按上述方法进行估值不能客观反映其公允价值的，基金管理人可根据具体情况与基金托管人商定后，按最能反映公允价值的方法估值。
（4）、如有新增事项或变更事项，按国家最新规定估值。
5.8.2 本报告期内不存在剩余期限小于397天但剩余存续期超过397天的浮动利率债券的摊余成本超过当日基金资产净值的20％的情况。
5.8.3 本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.8.4 其他资产构成
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§6 开放式基金份额变动
单位：份
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§7 备查文件目录
7.1 备查文件目录
中国证监会批准设立光大保德信货币市场基金的文件
2、光大保德信货币市场基金基金合同
3、光大保德信货币市场基金招募说明书
4、光大保德信货币市场基金托管协议
5、光大保德信货币市场基金法律意见书
6、光大保德信基金管理有限公司的业务资格批件、营业执照、公司章程
7、基金托管人业务资格批件和营业执照
8、报告期内光大保德信货币市场基金在指定报刊上披露的各项公告
9、中国证监会要求的其他文件
7.2 存放地点
上海市延安东路222号外滩中心大厦46层本基金管理人办公地址。
7.3 查阅方式
投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人。
客户服务中心电话：400-820-2888，021-53524620。
公司网址：www.epf.com.cn。
光大保德信基金管理有限公司
二〇〇九年一月二十二日
| 基金简称： | 光大保德信货币 |
| 交易代码： | 360003 |
| 基金运作方式： | 契约型开放式 |
| 基金合同生效日： | 2005年6月9日 |
| 报告期末基金份额总额： | 813,709,832.13份 |
| 投资目标： | 本基金通过投资于高信用等级、高流动性的短期金融工具，为投资者提供流动性储备；并在保持基金资产本金安全和高流动性的前提下，获得稳健的超越业绩比较基准的当期收益。 |
| 投资策略： | 本基金按照自上而下的方法对基金资产进行动态的大类资产配置，类属资产配置和证券选择。一方面根据整体配置要求通过积极的投资策略主动寻找风险中蕴藏的投资机会，发掘价格被低估的且符合流动性要求的适合投资的品种；另一方面通过风险预算管理、平均剩余期限控制和个券信用等级限定等方式有效控制投资风险，从而在一定的风险限制范围内达到风险收益最佳配比。 |
| 业绩比较基准： | 税后活期存款利率。 |
| 风险收益特征： | 从长期平均值来看，本基金风险收益特征属于证券投资基金中的低风险品种，风险程度低于其他类型的基金品种。本基金按照风险收益配比原则对投资组合进行严格的风险管理，将风险水平控制在既定目标之内，在风险限制范围内追求收益最大化。 |
| 基金管理人： | 光大保德信基金管理有限公司 |
| 基金托管人： | 招商银行股份有限公司 |
| 主要财务指标 | 报告期（2008年10月1日-2008年12月31日） |
| 1．本期已实现收益 | 8,020,813.15 |
| 2．本期利润 | 8,020,813.15 |
| 3．期末基金资产净值 | 813,709,832.13 |
| 阶段 | 净值收益率① | 净值收益率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
| 三个月内 | 1.1485% | 0.0164% | 0.1378% | 0.0004% | 1.0107% | 0.0160% |
| 姓名 | 职务 | 任本基金的基金经理期限 | 证券从业年限 | 说明 | |
| 任职日期 | 离任日期 | ||||
| 于海颖 | 本基金基金经理兼光大保德信增利收益债券型证券投资基金基金经理 | 2007-11-9 | - | 5 | 于海颖女士，硕士，1999年毕业于天津大学技术经济学专业，2004年4月获得天津大学数量经济学硕士学位，2004年4月至2006年4月在北方国际信托投资股份有限公司从事固定收益工作。2006年5月加入本公司,先后担任债券交易员和货币市场基金基金经理助理。2007年11月9日起担任光大保德信货币市场基金基金经理，2008年10月29日起兼任光大保德信增利收益债券型证券投资基金基金经理。 |
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产 的比例（%） |
| 1 | 固定收益投资 | 628,103,847.29 | 67.99 |
| 其中：债券 | 628,103,847.29 | 67.99 | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 2 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 3 | 银行存款和结算备付金合计 | 291,609,751.80 | 31.57 |
| 4 | 其他资产 | 4,109,129.29 | 0.44 |
| 5 | 合计 | 923,822,728.38 | 100.00 |
| 序号 | 项 目 | 金额（元） | 占基金资产净值的比例（%） |
| 1 | 报告期内债券回购融资余额 | 4,604,752,951.08 | 7.10 |
| 其中：买断式回购融资 | - | - | |
| 2 | 报告期末债券回购融资余额 | 109,249,716.12 | 13.43 |
| 其中：买断式回购融资 | - | - |
| 项目 | 天数 |
| 报告期末投资组合平均剩余期限 | 80 |
| 报告期内投资组合平均剩余期限最高值 | 179 |
| 报告期内投资组合平均剩余期限最低值 | 80 |
| 序号 | 平均剩余期限 | 各期限资产占基金资产净值的比例(%) | 各期限负债占基金资产净值的比例(%) |
| 1 | 30天以内 | 35.84 | 13.43 |
| 其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债 | 0.00 | 0.00 | |
| 2 | 30天(含)—60天 | 13.50 | 0.00 |
| 其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债 | 0.00 | 0.00 | |
| 3 | 60天(含)—90天 | 28.16 | 0.00 |
| 其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债 | 0.00 | 0.00 | |
| 4 | 90天(含)—180天 | 22.10 | 0.00 |
| 其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债 | 0.00 | 0.00 | |
| 5 | 180天(含)—397天（含） | 13.43 | 0.00 |
| 其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债 | 0.00 | 0.00 | |
| 合计 | 113.03 | 13.43 |
| 序号 | 债券品种 | 摊余成本（元） | 占基金资产净值的比例（％） |
| 1 | 国家债券 | - | - |
| 2 | 央行票据 | 467,869,384.32 | 57.50 |
| 3 | 金融债券 | - | - |
| 其中：政策性金融债 | - | - | |
| 4 | 企业债券 | 160,234,462.97 | 19.69 |
| 5 | 企业短期融资券 | - | - |
| 6 | 其他 | - | - |
| 7 | 合计 | 628,103,847.29 | 77.19 |
| 8 | 剩余存续期超过397天的浮动利率债券 | - | - |
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 债券数量（张） | 摊余成本（元） | 占基金资产净值的比例（％） |
| 1 | 080125 | 08央票25(总价) | 2,000,000 | 199,095,412.88 | 24.47 |
| 2 | 080116 | 08央行票据16(总价) | 1,000,000 | 99,877,570.04 | 12.27 |
| 3 | 080146 | 08央行票据46(总价) | 1,000,000 | 99,578,434.15 | 12.24 |
| 4 | 801108 | 08央票108(总价) | 500,000 | 49,602,657.62 | 6.10 |
| 5 | 881128 | 08云铜CP01(总价) | 300,000 | 30,160,606.12 | 3.71 |
| 6 | 881106 | 08皖交投CP02(总价) | 300,000 | 30,026,309.00 | 3.69 |
| 7 | 881105 | 08粤物资CP01(总价) | 200,000 | 20,037,326.04 | 2.46 |
| 8 | 088155 | 08柳钢CP01(总价) | 200,000 | 20,010,106.75 | 2.46 |
| 9 | 881201 | 08首发CP01(总价) | 200,000 | 20,000,000.00 | 2.46 |
| 881233 | 08清控CP02(总价) | 200,000 | 20,000,000.00 | 2.46 |
| 项 目 | 偏离情况 |
| 报告期内偏离度的绝对值在0.25％（含）-0.5％间的次数 | 61次 |
| 报告期内偏离度的最高值 | 0.4856% |
| 报告期内偏离度的最低值 | 0.2395% |
| 报告期内每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值 | 0.3708% |
| 序号 | 名称 | 金额（元） |
| 1 | 存出保证金 | - |
| 2 | 应收证券清算款 | - |
| 3 | 应收利息 | 4,103,429.29 |
| 4 | 应收申购款 | 5,700.00 |
| 5 | 其他应收款 | - |
| 6 | 其他 | - |
| 7 | 合计 | 4,109,129.29 |
| 报告期期初基金份额总额 | 646,420,992.34 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 1,834,831,353.37 |
| 报告期期间基金总赎回份额 | 1,667,542,513.58 |
| 报告期期末基金份额总额 | 813,709,832.13 |
光大保德信货币市场基金
2008年第四季度报告
2008年12月31日
基金管理人：光大保德信基金管理有限公司 基金托管人：招商银行股份有限公司 报告送出日期： 二〇〇九年一月二十二日