基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2009年1月21日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2008年10月1日起至12月31日止。
§2 基金产品概况
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
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本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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3.2.2自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
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本基金合同于2000年3月27日生效，基金份额于2000年5月17日在深交所上市交易。按照本基金的基金合同规定,自基金份额上市之日起6个月内使基金的投资组合比例符合本基金合同第七条“（二）投资范围”、“（五）投资限制”的有关约定。本基金建仓期结束时各项资产配置比例符合基金合同约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
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4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明
在本报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、《裕泽证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定，没有损害基金持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司制定的公平交易相关制度。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本基金与本基金管理人旗下的其他投资组合的投资风格不同。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
截至2008年12月31日，本基金份额净值为0.7998元，份额累计净值为3.3698元。报告期内，本基金份额净值增长率为-11.09％，同期上证指数下跌20.62％。
在第三节度末，政府宣布了印花税减免和汇金增持银行股，随着措施的出台A股随之较大的反弹。随后，股指再创新低，10月份A股随全球股指急剧下挫。11月份以后，随着政府刺激计划的出台，与基础设施建设相关的行业和公司表现抢眼。同时市场的信心随着救市政策转为救经济政策有所恢复；在保增长政策的指引下，大家普遍期待经济下滑的趋势有所抑制。
2009年政策的主基调是货币政策和财政政策的双放松。
2009年的股票理应具有更多的机会，正面的因素首先在于大幅下跌后，股票市场的估值相对于其他资产具有吸引力；其次，准备金率下调、贸易顺差等因素提供了市场充裕流动性。负面因素在于实体经济中企业盈利继续恶化在接下来的一两个季度中将是大概率事件。因此预计09年市场将在资金面的宽松和企业盈利的不尽人意中找到平衡点。
我们投资的重点目标分为两类，一类是盈利基本有保障的企业，我们将在认可的价格介入；另一类是实际表现会与市场预期相差较大的企业，我们须紧密跟踪企业面相对于市场预期的积极变化。因此除基础设施建设的行业之外，我们还将尽力在大家预期较差的周期性行业和金融、地产行业中努力寻找机会。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
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5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
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5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
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5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1报告期内基金投资的前十名证券的发行主体除中兴通讯外，其余的没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。
中兴通讯（000063）2008年10月7日发布《关于财政部驻深圳市财政监察专员办事处2007 年度会计信息质量检查结论和处理决定的公告》，中兴通讯因其2007 年度会计信息质量问题受到行政处罚，行政处罚金额为人民币16万元整及公司补缴企业所得税人民币380万元整（已在检查期间缴纳）。根据其公开披露的信息，此次处罚对其生产经营未产生重大的实质性影响。
对该股票投资决策程序的说明：
根据我司的基金投资管理相关制度，以相应的研究报告为基础，并按照股票池管理办法的审批流程通过，中兴通讯（000063）进入本基金投资股票池，结合其未来增长前景，由基金经理决定具体投资行为。
5.8.2基金投资的前十名股票中，没有投资超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.8.3 其他资产构成
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5.8.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.8.6其他需说明的重要事项
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 基金管理人运用固有资金投资本封闭式基金情况
单位：份
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§7 备查文件目录
7.1 备查文件目录
7.1.1 中国证监会批准裕泽证券投资基金设立的文件
7.1.2《裕泽证券投资基金基金合同》
7.1.3《裕泽证券投资基金基金托管协议》
7.1.4 基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
7.1.5 裕泽证券投资基金各年度审计报告正本
7.1.6 报告期内裕泽证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿
7.2 存放地点：基金管理人、基金托管人处
7.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人博时基金管理有限公司
客户服务中心电话：95105568（免长途话费）
| 基金简称： | 基金裕泽 |
| 交易代码： | 184705 |
| 基金运作方式： | 契约型封闭式 |
| 基金合同生效日： | 2000年3月27日 |
| 报告期末基金份额总额： | 500,000,000份 |
| 投资目标： | 本基金属于科技基金，主要投资于具有较高科技含量的上市公司。所追求的投资目标是在尽可能分散和规避投资风险的前提下，谋求基金资本增值和投资收益的最大化。 |
| 投资策略： | 本基金的投资组合应本着收益性、安全性、流动性的原则。依据科技成果和创新能力给上市公司带来的预期收益和发展潜力，通过投资于科技含量较高的上市公司，实现基金长期的股票投资收益。通过综合国内国际经济环境、行业、公司和证券市场的相关因素，确定各类金融工具的投资组合比例，达到分散和降低投资风险，确保基金资产安全，谋求基金收益长期稳定的目的。 |
| 业绩比较基准： | 无 |
| 风险收益特征： | 无 |
| 基金管理人： | 博时基金管理有限公司 |
| 基金托管人： | 中国工商银行股份有限公司 |
| 主要财务指标 | 报告期（2008年10月1日-2008年12月31日） |
| 1．本期已实现收益 | -45,742,972.17 |
| 2．本期利润 | -49,872,576.26 |
| 3．加权平均基金份额本期利润 | -0.0997 |
| 4．期末基金资产净值 | 399,904,881.29 |
| 5．期末基金份额净值 | 0.7998 |
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
| 过去三个月 | -11.09% | 5.70% | - | - | - | - |
| 姓名 | 职务 | 任本基金的基金经理期限 | 证券从业年限 | 说明 | |
| 任职日期 | 离任日期 | ||||
| 陈亮 | 本基金的基金经理、股票投资部总经理、数量组投资总监 | 2008-5-28 | - | 10 | 硕士，基金从业资格，中国；1999-2000中信证券；2000-2001 玖方量子科技；2001年加入博时，历任金融工程师、基金经理助理、基金经理、数量组投资总监、股票投资部总经理。 |
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
| 1 | 权益投资 | 293,958,873.33 | 73.14 |
| 其中：股票 | 293,958,873.33 | 73.14 | |
| 2 | 固定收益投资 | 94,945,832.00 | 23.62 |
| 其中：债券 | 94,945,832.00 | 23.62 | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 3 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 4 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 5 | 银行存款和结算备付金合计 | 9,929,626.03 | 2.47 |
| 6 | 其他资产 | 3,094,681.09 | 0.77 |
| 7 | 合计 | 401,929,012.45 | 100.00 |
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采掘业 | 26,628,051.22 | 6.66 |
| C | 制造业 | 81,108,317.19 | 20.28 |
| C0 | 食品、饮料 | 23,852,131.80 | 5.96 |
| C1 | 纺织、服装、皮毛 | - | - |
| C2 | 木材、家具 | - | - |
| C3 | 造纸、印刷 | - | - |
| C4 | 石油、化学、塑胶、塑料 | 6,267,937.32 | 1.57 |
| C5 | 电子 | - | - |
| C6 | 金属、非金属 | 16,450,000.00 | 4.11 |
| C7 | 机械、设备、仪表 | 20,063,374.57 | 5.02 |
| C8 | 医药、生物制品 | 14,474,873.50 | 3.62 |
| C99 | 其他制造业 | - | - |
| D | 电力、煤气及水的生产和供应业 | 13,044,247.79 | 3.26 |
| E | 建筑业 | 5,420,000.00 | 1.36 |
| F | 交通运输、仓储业 | 11,156,723.72 | 2.79 |
| G | 信息技术业 | 30,640,128.00 | 7.66 |
| H | 批发和零售贸易 | 8,365,400.00 | 2.09 |
| I | 金融、保险业 | 47,082,039.28 | 11.77 |
| J | 房地产业 | 63,152,775.95 | 15.79 |
| K | 社会服务业 | 7,361,190.18 | 1.84 |
| L | 传播与文化产业 | - | - |
| M | 综合类 | - | - |
| 合计 | 293,958,873.33 | 73.51 |
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 000002 | 万 科Ａ | 4,720,725 | 30,448,676.25 | 7.61 |
| 2 | 000001 | 深发展Ａ | 2,150,968 | 20,348,157.28 | 5.09 |
| 3 | 000063 | 中兴通讯 | 727,330 | 19,783,376.00 | 4.95 |
| 4 | 000651 | 格力电器 | 805,065 | 15,650,463.60 | 3.91 |
| 5 | 600048 | 保利地产 | 999,942 | 14,399,164.80 | 3.60 |
| 6 | 000968 | 煤 气 化 | 1,275,980 | 12,070,770.80 | 3.02 |
| 7 | 600005 | 武钢股份 | 2,500,000 | 11,950,000.00 | 2.99 |
| 8 | 600276 | 恒瑞医药 | 300,000 | 11,553,000.00 | 2.89 |
| 9 | 600000 | 浦发银行 | 836,776 | 11,087,282.00 | 2.77 |
| 10 | 600050 | 中国联通 | 2,158,400 | 10,856,752.00 | 2.71 |
| 序号 | 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 国家债券 | 20,418,000.00 | 5.11 |
| 2 | 央行票据 | 73,007,000.00 | 18.26 |
| 3 | 金融债券 | - | - |
| 其中：政策性金融债 | - | - | |
| 4 | 企业债券 | 1,520,832.00 | 0.38 |
| 5 | 企业短期融资券 | - | - |
| 6 | 可转债 | - | - |
| 7 | 其他 | - | - |
| 8 | 合计 | 94,945,832.00 | 23.74 |
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 数量（张） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 0801038 | 08央行票据38 | 500,000 | 53,385,000.00 | 13.35 |
| 2 | 010004 | 20国债⑷ | 200,000 | 20,418,000.00 | 5.11 |
| 3 | 0801106 | 08央行票据106 | 200,000 | 19,622,000.00 | 4.91 |
| 4 | 126016 | 08宝钢债 | 17,800 | 1,520,832.00 | 0.38 |
| 5 | - | - | - | - | - |
| 序号 | 名称 | 金额（元） |
| 1 | 存出保证金 | 598,780.49 |
| 2 | 应收证券清算款 | - |
| 3 | 应收股利 | - |
| 4 | 应收利息 | 2,495,900.60 |
| 5 | 应收申购款 | - |
| 6 | 其他应收款 | - |
| 7 | 其他 | - |
| 8 | 合计 | 3,094,681.09 |
| 报告期期初管理人持有的封闭式基金份额 | 2,500,000 |
| 报告期期间买入总份额 | - |
| 报告期期间卖出总份额 | - |
| 报告期期末管理人持有的封闭式基金份额 | 2,500,000 |
| 报告期期末持有的封闭式基金份额占基金总份额比例（%） | 0.50 |
裕泽证券投资基金
2008年12月31日
基金管理人：博时基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期： 2009年1月22日
2008年第四季度报告