昨天市场牛气不改，价量齐飞放出中阳，个股全线普涨，收盘点位2060点离2100点只有40点的距离。尽管新高在望，但笔者认为股指开始进入雷区，震荡难以避免。

　　说是雷区，是由于股指在2000点到2200点区域换手相对较大，对于该点位的分歧自然也较大，想要穿越该密集成交区，必然需要成交量的支持。2100点那波的成交量有三个交易日在千亿之上，最大成交量为1257亿，所以向上攻击必须要突破千亿水平，否则难度较大。从今年的成交量看，只有一个交易日达到1018亿，其他交易日离千亿水平还有点距离，昨天的成交量还算不错，为惯性上冲创造了条件。此外，半年线也下移到2070点一线，向上攻击是大概率事件，但在满堂红的背后，累积的风险也在不断加大，主要压力来自一些获利丰厚的个股，这是股指出现剧烈震荡的原因。

　　昨天大盘指标股的发力功不可没，不少指标股都修复了形态，从中石油和工行的K线组合分析，短期内大跌的可能性很小，大盘指标股的走稳是A股市场走出独立行情的重要支撑。但股市永远也摆脱不了跌多了就涨、涨多了就跌的历史规律，由于不少个股的涨幅已经超越了前几波反弹，据最新数据统计，有73只股票的股价站在6000点上方，如何理解这种股指不牛、个股相对较牛的现象？

　　笔者认为有两个原因：一是指标股受到压制，一方面是个股基本面相对较差，缺乏估值优势，另一方面受到资金流的限制，市场很难再现前两年流动性泛滥的格局；二是以基金为主流的价值投资或者说抱团的作战方法受到挑战，从一些重仓股的走势可以看出机构的囚徒困境，他们不得不改变操作手法，不少题材股出现了基金猛烈炒作的迹象，其操作手法有时候比一些大户还要凶猛。这样一来，牛股就被有限的资金不断制造出来。

　　由于大部分个股都经历了凌厉的补涨行情，个股分化在所难免，尽管市场被多头牢牢控制，但就短期而言，还是应该提醒一下风险，进入雷区，注意带好探雷器。

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