昨天股指终结了四连阴，收出小阳线，同时也延续了近期周一都是红盘的历史，但从昨天相对混乱的盘面看，股指处于又一个十字路口。

　　招行解禁股上市创造了新的第一，招行成为沪深两市流通市值最大的个股。招行董秘不减持反而继续增持的言论给市场树立了信心，但市场对于招行的定位最主要因素是永隆，去年招行以近360亿港元收购了永隆银行，比6月末永隆银行的净资产118亿港元高出232亿港元。这部分溢价如何进行商誉减值，对招行2008年和2009年的净利润至关重要。招行方面表示正在请评估公司进行减值测试，所以很难预测。招行盘口的震荡或来源于这点，当然，招行的先跌后涨对于股指的稳定还是具有重要作用的。

　　市场普遍认为近期会出现“后5·30行情”，认为目前这波行情非常类似于“5·30”前的走势，题材股暴涨蓝筹股不涨，随着近期蓝筹股的活跃，市场重心会转移到蓝筹股吗？我们觉得这种可能性很小，因为“5·30”之后上市公司的业绩是历史上最好的阶段，蓝筹股的大涨有着业绩的支撑。由于目前面临着业绩的滑坡以及年报的集中披露，蓝筹股缺乏相应的业绩支撑，寄希望于市场走出“后5·30”的走势希望不大。这也是蓝筹股近期走势尴尬的原因，一方面缺乏业绩支撑难于上涨，另一方面为了维护市场稳定不得不护盘，所以其走势以稳定为主。

　　从昨天反弹的板块和个股分析，基金和游资扮演了重要的角色，水泥、钢铁、电子、创投概念、消费板块涨幅居前，从板块特征看明显具有两会特点，这或许意味着两会期间相关概念板块会有所表现。

　　昨天成交量的快速萎缩表明资金退潮告一段落，沪市的成交量迅速回到春节前行情启动初期，尽管上证指数封闭了2月4日的跳空缺口，在60日均线处暂时企稳，但股指是否见底还需观察。预计股指在2060点上下震荡的可能性较大，既然蓝筹股不是主流，反弹时还是多留心一些题材股特别是和两会沾边的个股为好。

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