航运景气恢复 紧盯确定增长

　　船舶工业对钢铁、电子信息等重点发展产业均具有较强的带动作用，前期振兴规划的推出，将从信贷、税收和船舶报废更新等若干方面支持国内造船业的发展，此举有利于整个造船市场的复苏，对行业未来发展构成长期利好，但短期内需求的提升和行业整体下滑趋势的扭转还将有赖于全球宏观经济的转暖。

　　最近，BDI指数暴涨暴跌和船舶工业调整振兴规划带来的仅是交易性机会，行业下半年投资机会来自于航运景气度的逐渐恢复，进而带来新船成交量的缓慢回升。操作上可关注竞争优势相对突出、产品结构合理、业绩增长确定性强的船企，如中国船舶和广船国际。

　　（德邦证券 于海峰）