九芝堂 中药股估值洼地 目标价12.75元

　　公司是我国拥有359年历史的著名老字号中药企业，在业界拥有非常知名的品牌资源。控股股东是湖南涌金投资，也是国内传统中药企业中唯一的民营企业。目前公司主要业务分为医药工业和医药商业两部分。医药工业以经营OTC传统中药为主，是主要利润来源，而医药商业则由于盈利能力较弱，公司正在主动压缩批发业务，降低商业规模。

　　给予公司2009－2010年EPS分别为0.45元和0.50元的盈利预测，按2010年业绩计算，目前估值水平较低，仅20倍左右，根据同类公司目前25倍左右的估值水平，认为公司合理价位在12.75元左右，给予增持评级。（东海证券 屈昳、袁舰波）

    福田汽车 中重卡接力轻卡 目标价19.2元

　　公司轻卡以低端为主，多年来销量一直位列行业第一。上半年公司轻卡产品呈现量利齐增局面，销量同比增长18.7％，毛利率同比提高2.06％。而中重卡上半年销量表现好于行业，下半年公路运输车开始复苏，由于公司重卡中半挂牵引车占比明显高于行业，因此受益将更大，预计下半年和明年公司中重卡收入和毛利都会增长。

　　预计公司2009、2010和2011年每股收益为0.96、0.98和1.15元，对应PE分别为15.6、15.2和13.0倍，在业内处于低端。作为商用车龙头企业之一，给予公司2009年每股收益20倍市盈率，得到目标价19.2元，推荐评级。（华泰证券 陈亮）

名称	机构名称	研究日期	最新评级	目标价(元)	当前价(元)	可操作空间(％)
徐工科技	中信证券	20090923	买入	43.20	33.72	28.11
远兴能源	广发证券	20090923	买入	22.23	12.85	72.99
燕京啤酒	中银国际	20090923	买入	18.00	14.88	20.96
东力传动	国泰君安	20090923	增持	20.00	15.99	25.07
中国联通	渤海证券	20090923	买入	8.50	6.90	23.18
龙元建设	申银万国	20090923	买入	25.00	17.48	43.02
桂东电力	山西证券	20090923	增持	25.00	18.90	32.27
长安汽车	国金证券	20090923	买入	14.00	10.44	34.09
三安光电	海通证券	20090923	买入	41.00	30.82	33.03
首旅股份	中投证券	20090923	推荐	21.25	18.30	16.12