摩根大通李晶：

三季度经济数据将超预期

　　摩根大通董事总经理、中国证券和大宗商品主席李晶日前表示，即将出炉的三季度经济数据将可能超出市场预期，明年一季度前，出口可望实现正增长，工业企业利润同比增长到2010年初将由负转正，A股上市公司盈利将会出现同比正增长。

　　她表示，同今年上半年不同，目前重仓中国并不是国际投资者的共识，“但三季度经济超预期可能会在一定程度上改变他们的看法，我们对中国经济走势仍旧乐观，目前AH股溢价基本达到历史新低，随着国际投资者重新鉴定对中国市场的信心，A股市场进一步上扬达到4000点的可能性很大。”

　　李晶预计，2010年上半年我国GDP增速将超过今年，明年全年增速可达9.5%，全球和美国的GDP增长水平则将分别恢复至3.4%和3.2%。“2010年，中国通胀并不明显，CPI和PPI会有小幅反弹，CPI可能维持在3%左右，受大宗商品需求强劲的影响，PPI增幅将超过CPI达到4%到6%。”

　　在谈到财政、货币等政策将于何时“退出”这一问题时，李晶表示，尽管经济复苏的势头已经得以确立，但仍面临一定不确定因素，未来12个月财政政策并不会退出，4季度央行也不会采取加息的手段，到2010年2季度可能见到存款准备金率提高，如果房地产价格持续上涨，还可能对二套房贷款出台政策，未来一年，由于弱美元的影响，人民币可能都会处在升值通道当中。

　　（马婧妤）

　　浙商证券：

　　未来两周关注“创业板效应”

　　浙商证券在最新策略周报上表示，创业板即将在10月23日开板，这将对未来两周的大盘走势和板块热点带来影响，投资者可关注高新科技行业的中小盘股。

　　对于市场走势的整体判断，浙商证券认为，如果基本面和政策面没有出现意外的惊喜，大盘走势中短线仍将反复，2700点至3200点可能成为上证指数近期的盘整区域。

　　对于创业板开市给A股带来的投资机会，浙商证券认为，由于节前已经消化过创业板的扩容压力，创业板开市之前对大盘的负面作用已经不大，资金分流和股价下跌压力等需要在创业板开始之后才能真正显现。而10月30日前，多数投资者对创业板的高价预期和部分投资者的炒作冲动将对主板中的小盘股尤其是中小板股票产生积极影响。从行业角度看，则生物医药、电子信息、新能源新材料、高科技制造等高新科技行业的股票容易受到关注。（杨晶）

　　长城证券：

　　目前股市不缺钱

　　长城证券在最新策略报告中指出，中国经济持续向好，三季度经济数据值得期待，而在此背景下，资金面的负面影响正逐渐消退，居民储蓄、境外资金、甚至包括企业投资资金都将随着经济的回升而逐步参与到股市。

　　长城证券认为，7月份新增贷款急剧萎缩给市场造成了一定的冲击，加之IPO开闸、银行业融资压力、创业板的推出和10月份大规模限售股解禁都集中上演，股市不论从资金面或者心里层面都需要一个再平衡的过程，而近期已有一些迹象表明资金面的负面影响正在逐渐消退。另外，从经济复苏初期到温和通胀时期，股市的新增力量将从企业资金（包括企业信贷资金）转至居民储蓄和境外资金。

　　在此背景下，综合各行业的估值吸引力和业绩增长的确定性情况，银行、电力设备、建筑、机械、商业、食品饮料和家电等7个行业值得关注。

　　（杨晶）

　　建信基金梁洪昀：

　　判断上行潜力重点看业绩

　　建信基金管理公司投资管理部副总监梁洪昀在谈到四季度股市投资策略和选股方向时表示：“上市公司的业绩情况是判断市场上行潜力的一个关键所在。如果上市公司业绩增长速度有所放缓，市场震荡将较为剧烈，等待业绩进一步提升之后，再向上拓展空间。如果业绩复苏速度大幅超越预期，预计市场的表现也会更为乐观。”

　　梁洪昀是10月17日在成都举行的“建信?观察家2009年第三季度宏观经济高峰论坛”中做上述表述的。梁洪昀认为未来估值仍然存在继续提升的可能，而从目前的经济数据来看，四季度的市场很有可能在一个区间内运行，高度和幅度将会由政策的方向、经济复苏的力度、场内资金的充裕程度和上市公司的业绩等多种因素所决定。

　　建信基金副总经理何斌在此次论坛上发言称：“在上半年扩张性财政政策和积极的货币政策推行之后，中国经济已于第二季度企稳，并从第三季度开始向上回升，目前市场普遍认为中国经济度过了最艰难的时刻，并对实体经济的复苏达成一致。但是各界人士对资本市场的未来走势还有一些分歧。此时探讨宏观经济和资本市场未来走向的话题将极具有现实意义，对未来投资机会的把握也具备较高的参考价值。”

　　（王文清 杨子）