昨日，港股出现高开后回压的走势，隔晚美股的升势未能带来进一步刺激推动力，恒生指数仍受制于23000点整数关，笔者认为，要提防港股在成功创出了新高之后，市场上的获利回吐沽压有加剧机会。从近来市场表现来看，市况该已到达了一个亢奋的阶段。权证市场的cal轮（认购证）跟put轮（认沽证）成交比例一直维持在90：10以上的水平，市场上每天都有30至40只小股的日内涨幅达到一成或以上，这些都是市场人气到了沸点的讯号。“物极必反”是市场的定律，从最灿烂到回归冷静，这个过程对港股将会构成涨后回整的压力，对于短线风险要特别的关注。

　　恒生指数昨天一开盘，轻轻地碰上了23000点整数关，就掉头出现回整，沽压并不算太大，但是在隔晚美股道指大涨超过130点，以及内地A股仍录得涨幅的背景下，恒生指数依然不能抓紧机会进一步向上突破，预示了港股的上冲动力有放缓的迹象。当日，恒生指数收盘报22914点，下跌30点，跌幅为0.13%，成交量回降到715亿多元。国企指数报13732.05点，跌19.60点或0.14%；红筹指数报4131.17点，涨8.18点或0.2%。

　　从量能看，大市成交量未能进一步提升到800亿元以上，是港股大盘未能增加推动力的原因之一，而恒生指数的首个支撑位在22600点水平。

　　盘面上，大盘股呈现分化走势。权重股汇控(00005.HK)继续充当维护盘面的火车头，股价再涨0.93％至98元收盘。内银股普遍表现偏软，其前一日的上涨动力未能进一步强化。而更奇怪的是中国人寿 (02628.HK)，股价未能受惠于内地A股的涨势，下跌0.77％至38.8元收盘。而在收盘后，中国人寿公布了首10个月的原保险保费收入有2547亿元人民币，同比下跌了3.8％。

　　港股已成功地创了新高，把市场人气也推到了沸点。然而，随着热钱涌东，股市泡沫将增大，而目前市场上涨与基本面无太大关联，主要受资金推动所致，市场的持续强势可能将面临考验。美国总统奥巴马访华的行程即将结束，民生银行(01988.HK)和金沙中国(01928.HK)的招股活动也会在本周内完成，要提防市场在缺乏新消息的刺激下，炽热的市场气氛有冷静下来的机会。另一方面，在6月份上市的半新股中国金属再生资源(00773.HK)，股价出现了急滑，加上上周热炒的小股中策(00235.HK)，股价虽然能够在连挫三天后出现反弹，但是压力依然沉重未见起色，这些情况对于短炒小股的气氛，会构成负面打击。