从莲花味精、*ST丹化再到*ST夏新，随着近期上市公司股权、资产流拍现象的增多，其背后的意图似乎更值得投资者玩味。

　　据莲花味精昨日披露，公司第一大股东莲花味精集团拟将其持有的5400万股上市公司股份抵偿给河南省农业综合开发公司（莲花味精第三大股东，下称“河南农综开”），以此清偿其所欠后者的2.7亿元债权债务。

　　事实上，莲花味精集团上述债务原属郑州市商业银行，因无力还款，郑州市商业银行遂申请郑州市中院强制执行上述标的债权，并决定于今年12月7日通过拍卖莲花味精集团所持5400万股莲花味精来抵债，但本次拍卖最终流产。值得一提的是，河南农综开是在今年11月20日方从郑州商业银行处以1.58亿元购得上述债权，而其与莲花味精集团所签的以股抵债协议也正是在5400万股股权流拍当天达成。

　　由此可见，将上述5400万股莲花味精股权“收入囊中”乃是河南农综开的终极目标，而按照常理，其完全可以参与股权拍卖直接收购该部分股权，之所以通过债权转让方式“曲线入股”，相对较低的受让价格应是重要因素。

　　记者注意到，尽管拍卖行方面未披露此次股权拍卖的基准价，但由于此前一周莲花味精集团所持有的1750万股股权已成交，拍卖行给出的评估价则为3.9元/股。若以此为基准，河南农综开通过拍卖获得上述5400万股股权的对价应为2.1亿元左右，两相比较不难发现，河南农综开借道“以股抵债”完成股权收购无形中节省了5200万投资成本，在此背景下，上述股权的流拍也便不出乎意料。

　　而除莲花味精外，*ST夏新和*ST丹化这对“难兄难弟”近期也遇到同样的资产流拍行情，*ST夏新的手机资产以及*ST丹化除货币资金外的现有全部资产在本月上旬相关拍卖会中均因无人登记竞买而流拍。

　　有意思的是，此前坊间曾盛传四川九洲集团有意接手*ST夏新上述手机资产，而在本次拍卖前，绵阳政府网站甚至已将该消息对外披露，不过九洲集团最终却未在拍卖会上露面。而按照惯例，资产在首次流拍后，第二次拍卖将下调拍卖价格，九洲集团迟迟不出手或是为在受让价格上争取主动权。

　　记者注意到，由于*ST夏新和*ST丹化均已宣布破产重整，因此其拍卖下属资产偿还债务的目的已非常明确。在此背景下，竞购方即便有意购买资产，也可通过流拍方式来压低收购成本。以*ST丹化为例，公司此次拍卖资产的评估值为7.8亿，若第二次拍卖价值下调10%，受让方便可由此减少7800万元支出。而据*ST丹化最新披露，上述资产已定于12 月13 日再次被拍卖。