美元近期反弹力度较大，与前几次反弹不同，此次反弹已经突破了长期压力线。市场普遍认为，美元强劲反弹是因为美国就业数据缓和以及“迪拜”事件造成避险资金回流造成的。但还有一个促使美元持续反弹的因素，就是多个欧洲国家主权信用评级被下调。

　　惠誉8日将希腊主权信用评级由A-下调至BBB+，将其主权信用评级前景评为“负面”。 标准普尔9日将西班牙AA+评级前景由“稳定”下调为“负面”。 穆迪将葡萄牙由“稳定”下调为“负面”。

　　欧元区国家主权信用评级遭下调，使投资者对该区域经济前景看淡，国债发行成本上升，从而使国际资本从市场流出，造成该区域货币贬值。相对于欧元区货币贬值，美元再次成为避险资金的避风港。而美元的强劲反弹，使黄金、原油等大宗商品价格出现了明显的回调压力。

　　昨天，迪拜政府从阿布扎比获得了100亿美元的无条件融资。这一消息缓解了市场对迪拜债务危机的忧虑，欧元等风险型货币走强。

　　据意大利媒体报道，欧洲央行官员称，希腊必须采取行动到2010年底前恢复评级。目前来看，欧洲还有英国等多个主要国家面临主权信用评级下调的风险。如果被下调主权评级的国家继续增加，则美元将继续受到支撑，大宗商品价格还将受到压制。如果趋势得到缓解，美元可能再次走弱。因此，关注欧洲主权信用评级发展趋势，可以对2010年输入型通胀预期的强弱有所把握，而通胀可能是明年债券市场出现“黑天鹅”的地方之一。