（上接B4版）

刘忠东	董事兼副总经理	男	41	曾任福建实达电脑集团股份有限公司北京分公司总经理兼EPSON产品部总经理，实达打印机公司总经理兼实达集团代理产品事业部总经理，福建实达网络科技有限公司市场总监兼副总经理。	福建星网锐捷网络有限公司总经理	560,750
郑维宏	董事兼网络通讯研究院院长	男	42	曾任福建实达电脑集团股份有限公司终端事业部工程师，福建实达终端设备有限公司终端产品部经理、产品总监，福建实达网络科技有限公司研究院院长等职。	厦门维实创业投资股份有限公司董事长	536,244
					福州星网视易信息系统有限公司董事长
					上海爱伟迅数码科技有限公司董事长
林贻辉	董事	男	44	曾任职于福建省中福集团公司财务处、香港合建工程发展有限公司、福建阳光集团有限公司。	福建阳光实业发展股份有限公司董事	---
邱文溢	独立董事	男	64	曾任国营8460厂办公室主任、研制车间负责人，福建计算机研究所负责人，福建省电子工业总公司总经理助理兼处长，党组副书记、副总经理，福建省电子工业厅党组副书记、副厅长，福建省信息产业厅巡视员等职。	---	36,000
魏书松	独立董事	男	65	曾任哈尔滨飞机制造公司财务处副处长、哈尔滨市政府财政局副局长，审计局局长，体改委主任兼哈尔滨市证券办主任等职。1999年6月调往中国证监会任福州特派办主任，2004年初任巡视员，2004年9月退休。	---	36,000
洪 波	独立董事	男	50	曾任福建省司法厅干部、福建对外经济律师事务所主任、福建新世通律师事务所主任、福建省律师协会副会长、秘书长。	福建省律师协会会长	36,000
黄 舒	独立董事	男	33	曾任职于中科院软件所。	宏远信息科技有限公司副总裁	36,000
王忠伟	监事会主席	男	46	曾任中国人民银行双城市支行资金计划科科长、人事劳资科科长、总稽核，福州经济技术开发区、福州市马尾区管委会体改委副主任（主持工作），区管委会、区政府副秘书长，中国开发协会秘书处副处长，福建省电子信息（集团）有限责任公司综合办公室副主任兼人力资源部副部长等职。	福建省电子信息（集团）有限责任公司综合办公室主任	---
李 震	监事	男	47	曾任福建省电子工业厅经济管理处主任科员，福建省电子信息（集团）有限责任公司财务审计部副部长、资产运营部副部长、审计监察部副部长。	闽东电机（集团）股份有限公司董事	---
					福建省电子信息（集团）有限责任公司审计监察部部长
陈艳玉	监事	女	52	曾就职于福建计算机外部设备厂，福建实达网络科技有限公司财务部主办会计	---	80,540
郑炜彤	副总经理	男	40	曾任福建实达电脑厂副厂长、福建实达终端设备有限公司技术部经理、原福建实达网络科技有限公司副总经理。	---	431,701
林 忠	副总经理	男	39	曾任福建实达电脑集团股份有限公司市场技术部工程师，南宁办事处主任，金融事业部副总经理，营销事业部高级产品经理，福建实达网络科技有限公司助理市场总监，总经理助理等职。	---	312,500
赖国有	副总经理	男	44	曾任福建实达终端设备有限公司研发工程师、研发主管、总工程师，福建实达网络科技有限公司副总经理。	---	340,100
杨坚平	财务总监	男	49	曾任福州市丝绸印染联合厂财务科副科长，福建实达电脑集团股份有限公司财务处主办会计、处长，福建实达电脑集团股份有限公司硬件产业财务总监，福建实达网络科技有限公司财务总监等职。	紫光合创信息技术（北京）有限公司董事长	490,500
沐昌茵	副总经理、董事会秘书	女	52	曾任福州通用电气股份有限公司团委书记、人事科长、党办主任，福建实达电脑集团股份有限公司综合处副处长、股证投资处副处长、处长、董事会秘书，福建国脉科技股份有限公司副总裁兼福建华信投资公司总裁，福建众智生物科技有限公司总经理等职。	---	750,500

公司董事林腾蛟、黄爱武、林贻辉，监事王忠伟、李震均在股东单位领取薪酬，未在本公司领取薪酬。

上述薪酬情况系2009年含税收入。除上述收入外，公司董事、监事、高级管理人员及核心技术人员没有在发行人及其关联企业享受其他待遇和退休金计划。

截止至本摘要签署之日，公司董事、监事、高级管理人员、核心技术人员及其近亲属均不存在直接持有公司股份的情况。公司部分董事、监事、高级管理人员、核心技术人员持有公司第二大股东——维实投资的股份，从而间接持有本公司股份。目前维实投资持有本公司25%的股权，截止至本摘要签署日，上述人员持有维实投资的股权情况如下：

姓 名	现任职务	所持股数（股）	占维实投资 股本总额的比例	股权冻结或质押情况
黄奕豪	董事长	2,105,000	6.01%	无
阮加勇	董事、总经理	1,456,000	4.16%	无
郑维宏	董事、技术负责人	1,316,000	3.76%	无
林 冰	董事、常务副总经理	1,444,000	4.13%	无
杨坚平	财务总监	1,231,000	3.52%	无
林 忠	副总经理	763,000	2.18%	无
赖国有	副总经理	950,000	2.71%	无
刘忠东	董事、副总经理	630,000	1.80%	无
郑炜彤	副总经理	1,183,000	3.38%	无
陈艳玉	职工监事	942,800	2.69%	无
沐昌茵	副总经理、董事会秘书	840,000	2.40%	无
陈宏涛	网络通讯研究院副院长	392,000	1.12%	无
张 辉	网络图形终端技术主管	112,000	0.32%	无
合 计	---	13,364,800	38.18%	---

八、发行人控股股东及其实际控制人的简要情况

电子信息集团现持有本公司53,927,300股，占本公司总股本的41%，为本公司控股股东。电子信息集团基本情况如下：

公司名称	福建省电子信息（集团）有限责任公司
企业类型	有限责任公司（国有独资）
注册资本（实收资本）	78,214万元
法定代表人	刘捷明
公司住所	福州市五一北路169号福日大厦
经营范围	授权范围内的国有资产经营；产权（股权）经营管理；对网络产品、软件与电子信息服务、通信、广播电视视听、计算机和外部设备及应用，电子基础原料和元器件、家用电器、光学产品、电子测量仪器仪表、机械加工及专用设备、交通电子等产品及电子行业以外产品的投资、控股、参股，对房地产、物业、酒店的投资。
成立时间	2000年9月7日
《企业法人营业执照》	3500001002193

电子信息集团是由福建省人民政府国有资产监督管理委员会出资改建的国有独资资产经营型控股公司，主要从事产业资本经营，即通过国有资产的调控运营，重点做好福建省电子信息产业的基础性、前瞻性和引导性工作，确保国有资产的保值、增值。因此，福建省人民政府国有资产监督管理委员会是本公司实际控制人。

九、发行人简要财务会计信息及管理层讨论与分析

（一）财务报表

1、资产负债表

合并资产负债表（一）

编制单位：福建星网锐捷通讯股份有限公司 单位：元

资 产	2009-12-31	2008-12-31	2007-12-31
流动资产：
货币资金	364,035,160.31	231,928,454.47	237,518,401.69
应收票据	3,800,000.00	4,756,304.80	11,108,258.40
应收账款	359,970,290.04	351,432,274.21	400,955,729.77
预付款项	36,943,994.19	8,540,896.63	8,309,565.53
其他应收款	18,729,838.70	17,070,312.70	19,421,339.06
存货	278,153,274.98	252,385,115.97	232,668,726.67
流动资产合计	1,061,632,558.22	866,113,358.78	909,982,021.12
非流动资产：
长期股权投资	42,998,602.70	17,466,476.35	16,508,077.39
固定资产	106,325,140.15	105,131,557.09	97,699,090.57
在建工程	2,348,722.01	1,036,511.61	309,262.00
无形资产	19,055,157.72	20,462,441.81	13,055,152.84
开发支出	-	-	5,955,402.83
商誉	2,295,142.29	2,295,142.29	2,295,142.29
长期待摊费用	718,769.71	937,593.18	1,105,060.70
递延所得税资产	4,615,674.82	3,972,962.42	3,857,082.39
其他非流动资产	218,432.26	760,976.15	2,506,256.00
非流动资产合计	178,575,641.66	152,063,660.90	143,290,527.01
资产总计	1,240,208,199.88	1,018,177,019.68	1,053,272,548.13

合并资产负债表（二）

编制单位：福建星网锐捷通讯股份有限公司 单位：元

负债与所有者权益	2009-12-31	2008-12-31	2007-12-31
流动负债：
短期借款	64,694,344.00	212,952,000.00	259,625,000.00
应付票据	141,099,142.98	94,857,616.40	96,249,016.58
应付账款	219,158,505.75	130,265,813.16	200,445,734.44
预收款项	22,643,955.36	15,163,862.98	6,695,861.24
应付职工薪酬	109,550,489.48	59,138,965.35	62,786,276.63
应交税费	57,283,960.29	38,157,077.09	41,065,409.94
应付利息	208,157.80	－	－
应付股利	-	16,920,000.00	－
其他应付款	34,267,566.27	24,906,873.61	30,046,280.87
流动负债合计	648,906,121.93	592,362,208.59	696,913,579.70
非流动负债：
长期借款	8,321,340.92	9,124,560.77	9,856,504.10
其他非流动负债	16,800,000.00	－	8,720,000.00
非流动负债合计	25,121,340.92	9,124,560.77	18,576,504.10
负债合计	674,027,462.85	601,486,769.36	715,490,083.80
所有者权益：
股本	131,530,000.00	131,530,000.00	131,530,000.00
资本公积	548,964.00	548,964.00	548,964.00
盈余公积	15,402,309.65	9,885,027.74	4,740,827.84
未分配利润	280,344,657.34	179,604,458.31	115,583,589.05
归属于母公司所有者权益合计	427,825,930.99	321,568,450.05	252,403,380.89
少数股东权益	138,354,806.04	95,121,800.27	85,379,083.44
所有者权益合计	566,180,737.03	416,690,250.32	337,782,464.33
负债和所有者权益总计	1,240,208,199.88	1,018,177,019.68	1,053,272,548.13

2、利润表

合并利润表

编制单位：福建星网锐捷通讯股份有限公司 单位：元

项 目	2009年	2008年	2007年
一、营业总收入	1,724,672,229.20	1,318,451,374.22	1,249,561,347.91
其中：营业收入	1,724,672,229.20	1,318,451,374.22	1,249,561,347.91
二、营业总成本	1,599,114,576.66	1,258,966,015.91	1,181,405,207.02
其中：营业成本	1,013,016,580.82	775,640,461.81	782,801,277.45
营业税金及附加	2,856,342.26	2,962,709.21	1,305,060.42
销售费用	326,867,718.18	258,027,842.91	229,284,201.28
管理费用	239,860,153.14	191,907,868.20	141,913,489.64
财务费用	13,500,262.69	26,989,521.47	20,961,116.71
资产减值损失	3,013,519.57	3,437,612.31	5,140,061.52
投资收益（损失以“－”号填列）	2,356,255.89	2,270,316.59	1,505,753.72
其中：对联营企业和合营企业的投资收益	2,177,391.55	2,270,316.59	1,505,753.72
三、营业利润（亏损以“－”员填列）	127,913,908.43	61,755,674.90	69,661,894.61
加：营业外收入	53,277,370.94	48,349,855.10	34,842,218.31
减：营业外支出	1,954,806.48	1,520,700.62	382,682.64
其中：非流动资产处置损失	1,272,058.98	－	325,673.40
四、利润总额（亏损总额以“－”号填列）	179,236,472.89	108,584,829.38	104,121,430.28
减：所得税费用	16,224,338.42	3,177,867.13	15,255,126.42
五、净利润（净亏损以“－”号填列）	163,012,134.47	105,406,962.25	88,866,303.86
归属于母公司所有者的净利润	106,257,480.94	69,165,069.16	60,594,745.31
少数股东损益	56,754,653.53	36,241,893.09	28,271,558.55
六、每股收益：
（一）基本每股收益	0.8079	0.5259	0.4607
（二）稀释每股收益	0.8079	0.5259	0.4607

3、现金流量表

合并现金流量表

编制单位：福建星网锐捷通讯股份有限公司 单位：元

项 目	2009年	2008年	2007年
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金	2,073,043,954.41	1,575,832,949.93	1,426,273,593.51
收到的税费返还	43,582,451.05	36,490,261.32	28,183,435.66
收到其他与经营活动有关的现金	33,968,120.96	11,946,915.19	17,897,808.79
经营活动现金流入小计	2,150,594,526.42	1,624,270,126.44	1,472,354,837.96
购买商品、接受劳务支付的现金	1,195,458,682.26	991,941,900.00	1,004,989,053.94
支付给职工以及为职工支付的现金	273,113,282.07	247,041,452.81	143,017,298.67
支付的各项税费	155,801,278.96	118,309,743.26	90,854,669.63
支付的其他与经营活动有关的现金	178,820,739.33	154,182,918.45	90,058,708.76
经营活动现金流出小计	1,803,193,982.62	1,511,476,014.52	1,328,919,731.00
经营活动产生的现金流量净额	347,400,543.80	112,794,111.92	143,435,106.96
二、投资活动产生的现金流量：
收回投资所收到的现金	－	－	20,000.00
取得投资收益收到的现金	1,690,529.54	1,311,917.63	1,121,000.00
处置固定资产、无形资产和其他长期资产而收回的现金净额	108,722.52	992,371.44	96,302.34
投资活动现金流入小计	1,799,252.06	2,304,289.07	1,237,302.34
购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金	21,072,800.95	22,962,085.70	70,266,319.32
投资支付的现金	24,866,400.00	－	－
取得子公司及其他营业单位支付的现金净额	－	－	700,000.00
投资活动产生的现金流出小计	45,939,200.95	22,962,085.70	70,966,319.32
投资活动产生的现金流量净额	-44,139,948.89	-20,657,796.63	-69,729,016.98
三、筹资活动产生的现金流量：
吸收投资收到的现金		－	14,742,065.20
其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金		－	14,742,065.20
取得借款收到的现金	312,644,344.00	412,154,449.00	433,133,790.00
收到的其他与筹资活动有关的现金	－	－	28,000,000.00
筹资活动现金流入小计	312,644,344.00	412,154,449.00	475,875,855.20
偿还债务支付的现金	461,705,219.85	459,559,392.33	398,708,745.90
分配股利、利润或偿付利息所支付的现金	39,797,439.86	35,347,433.42	26,340,606.46
其中：子公司支付给少数股东的股利、利润	27,670,482.98	9,579,176.26	5,460,000.00
支付的其他与筹资活动有关的现金	－	－	－
筹资活动现金流出小计	501,502,659.71	494,906,825.75	425,049,352.36
筹资活动产生的现金流量净额	-188,858,315.71	-82,752,376.75	50,826,502.84
四、汇率变动对现金的影响	-73,506.57	-88,592.95	-71,444.50
五、现金及现金等价物净增加额	114,328,772.63	9,295,345.59	124,461,148.32
加：期初现金及现金等价物余额	195,937,262.10	186,641,916.51	62,180,768.19
六、期末现金及现金等价物余额	310,266,034.73	195,937,262.10	186,641,916.51

（二）经注册会计师核验的非经常性损益明细表

本公司近三年非经常性损益明细表（经福建华兴会计师事务所有限公司闽华兴所（2010）审核字E-003号审核鉴证）如下（单位：元）：

非经常性损益项目	2009年度	2008年度	2007年度
非流动资产处置损益	-1,209,261.11	-121,155.08	-321,515.90
计入当期损益政府补助收入	8,569,364.92	15,368,604.29	5,945,000.00
计入当期损益的非金融企业收取的资金占用费	---	---	---
同一控制下企业合并产生的净损益	---	---	---
盘盈收入	---	---	---
捐赠收入	341,000.00	---	---
捐赠支出	-358,790.88	-1,252,112.44	---
其他	397,800.48	243,283.30	681,595.91
小计	7,740,113.41	14,238,620.07	6,305,080.01
减：所得税影响数	1,158,724.17	1,964,863.88	1,316,086.94
归属于少数股东权益的非经常性损益数	1,184,564.56	2,200,492.21	578,589.38
合 计	5,396,824.68	10,073,263.98	4,410,403.69
上述影响额占当年归属于母公司净利润比例	5.08%	14.56%	7.28%
归属于母公司所有者的净利润	106,257,490.94	69,165,069.16	60,594,745.31
扣除非经常性损益后的归属于母公司净利润	100,681,791.92	59,091,805.18	56,184,341.62

（三）主要财务指标

财务指标	2009-12-31	2008-12-31	2007-12-31
流动比率	1.64	1.46	1.31
速动比率	1.21	1.04	0.97
资产负债率（母公司）	50.70%	56.88%	66.35%
资产负债率（合并报表）	54.35%	59.07%	67.93%
每股净资产（元）	3.25	2.44	1.92
无形资产（扣除土地使用权）占净资产的比例	2.23%	3.33%	3.57%
财务指标	2009年	2008年	2007年
应收账款周转率（次）	4.60	3.32	3.41
存货周转率（次）	3.72	3.11	3.70
每股经营活动现金流量净额（元）	2.64	0.86	1.09
每股净现金流量（元）	0.87	0.07	0.95
息税折旧摊销前利润（万元）	20,498.84	14,949.81	13,745.19
利息保障倍数	15.18	5.80	6.81

根据中国证券监督管理委员会《公开发行证券公司信息披露编报规则第9 号——净资产收益率和每股收益的计算及披露（2010 年修订）》的规定，本公司近三年净资产收益率和每股收益计算列示如下：

年度	财务指标	加权平均净资产收益率	每股收益（元/股）
			基本	稀释
2009年	归属于母公司所有者的净利润	28.36%	0.8079	0.8079
	扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润	26.92%	0.7668	0.7668
2008年	归属于母公司所有者的净利润	24.10%	0.5259	0.5259
	扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润	20.59%	0.4493	0.4493
2007年	归属于母公司所有者的净利润	27.28%	0.4607	0.4607
	扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润	25.30%	0.4272	0.4272

（四）管理层讨论和分析

1、财务状况分析

报告期公司主营业务发展良好，资产总额呈快速增长趋势，显示了公司良好的成长性。资产的增长主要来源于流动资产的增长。

公司资产结构保持稳定。流动资产占公司资产总额的比重较大，报告期各期末，流动资产占资产总额的比例分别为86.40%、85.07%、85.60%，资产保持较高流动性。

公司资产质量整体良好，计提的各项资产减值准备充分、合理。公司90%以上的应收账款账龄为一年期以内，应收账款发生坏账的风险较小；存货资产中库存商品、原材料及在产品比例较大，公司根据不同产品的业务特点采用不同的生产模式。企业级网络设备，以及部分瘦客户机（主要是面向金融、保险、通信等传统核心客户提供的定制化的产品）采取 “面向订单生产”的生产模式，非定制化的瘦客户机产品，以及无线通、ADSL Modem一般采用销售预测与“面向订单装配”相结合的生产模式，销售的确定性很高，滞销并发生跌价的可能性很小；公司固定资产中，生产设备运转良好，无需计提减值准备。

公司负债总额随业务的扩张呈上升趋势。结构上，以流动负债为主并保持稳定。公司负债结构与公司资产以流动资产为主的特点相匹配：公司的固定资产投入较小，因而购建固定资产而产生的长期负债也较少。公司的业务特点决定了需在生产销售环节投入大量营运资金，与此对应的流动负债的需求也比较大。

从短期偿债能力看，报告期内，公司流动比率、速度比率保持在合理水平。从经营活动现金净流量看，报告期公司盈利能力持续提升，公司经营活动产生的现金流充沛；从流动资产来看，应收账款质量优良，资金回收可靠，回款率高，回收期短，变现能力强，存货销售的确定性较高，滞压风险小，流动资产变现能力较强，因此公司短期偿债能力较高。

从长期偿债能力看，报告期内，公司资产负债率（母公司报表口径）逐年下降，显示了较强的长期偿债能力。此外，公司拥有优良的信用声誉及筹资环境，长期被联合资信评估有限公司福建省分公司评为AAA级信用企业。截止至2009年12月31日，公司享有的银行授信额度总计为95,300万元，是公司注册资本额的7.25倍，显示了公司具有较佳的间接融资渠道和良好的银行信用。

报告期内，本公司资产周转能力稳定，主要资产周转能力指标波动较小。与同行业相比，本公司应收账款及存货周转水平处于合理水平。

2、盈利能力分析

报告期内，公司主营业务收入快速增长。2008年，在全球经济、金融环境以及我国电信业重组等因素的影响下，公司通讯业务受到较大的影响，网络设备同比略有下降，但瘦客户机及新兴产品从全年来看，仍保持了旺盛的市场需求，推动公司销售持续增长，全年实现主营业务收入129,851万元，同比增长4.94%，显示了公司较强的抗风险能力和市场竞争力。2009年，随着行业信息化的进一步发展，以及宏观经济的逐步好转，客户在2008年延缓的需求开始快速释放，推动公司三大主要业务保持快速增长。全年实现主营业务收入

170,982.27万元，同比增长31.68%。

公司主营业务收入具有明显的季节性特征，一般而言，年度内各个季度逐季增长，第一季度较少，而后逐季递增，第四季度最大。以半年度看，下半年销售收入占全年销售收入的比重大约在60%-70%之间。2007年、2008年、2009年公司每年下半年的销售收入占当年销售收入的比例分别为63.46%、62.3%、65.2%。

公司主营业务利润主要来自于企业级网络设备及其整体解决方案业务，报告期内，公司该项业务的利润占同期主营业务利润总额的比例分别为56.66%、49.82%、58.99%。瘦客户机、无线通和ADSL Modem是公司主营业务利润的另一主要来源，报告期内三者实现的利润占同期主营业务利润总额的比例分别为29.05%、22.29%、23.18%。报告期内，上述四大产品实现的利润总和占同期主营业务利润总额的比重分别为85.71%、72.11%、82.16%。其他新兴行业应用产品的利润贡献比重快速增长，与公司坚持走技术融合应用的发展之路，积极开发新兴应用产品的战略规划相一致。

企业级网络设备毛利率较高，报告期内维持在49%-58%之间。报告期内，通讯产品（ADSL Modem和无线通）的毛利率基本稳定在20%左右，瘦客户机的毛利率高于通讯产品，在25%左右。

公司合并财务报表以外的投资收益和非经常性损益的数额均较小，对公司经营成果的影响很小，对公司盈利能力不构成重大影响。

3、现金流量分析

公司现金流量良好，经营性现金流充裕。报告期内，经营性现金流量净额分别为14,343.51万元、

11,279.41万元、34,740.05万元。

受会计分期的影响，公司经营活动产生的现金流量净额与净利润差异较大，如果剔除掉收入结算的跨期因素，2007-2009年合计后的经营活动现金流量净额为60,362.97万元，合计后的净利润为35,728.54万元，表明公司经营活动现金流充沛，反映了公司良好的盈利能力和收入质量。

4、财务状况和盈利能力的未来发展趋势分析

公司现有主营业务的竞争优势明显，盈利能力较强，财务状况良好，预计公司财务状况将持续向好，未来盈利亦具有可靠保障，主要体现于：

（1）行业信息化蕴含的巨大市场需求，是公司业务持续增长的重要推动力

从大行业背景来看，已获通过的《电子信息产业调整振兴规划》明确提及，要推进第三代移动通信网络、下一代互联网、数字电视网络建设，形成6,000亿元以上的投资规模，带动国内产业发展。

从细分市场来看，受行业信息化及信息大集中趋势的推动，以及网络技术升级换代的引领，网络设备、网络终端的市场需求将保持持续增长。随着信息化建设的不断推进，各行业的业务开展对信息化的依赖越来越高，网络规模也越来越大。信息化建设的需求，加上存量设备的升级改造需求，将推动网路设备、网络终端的市场容量进一步扩大。此外，随着电信业重组的完成，以及政策导向的明朗化，电信运营商的设备采购能力将在未来几年得到有效释放，亦将推动公司通讯产品业务的持续增长。

2、主要产品业务的突出市场地位将是公司持续增长的重要保障

得益于持续、大量的研发投入，公司企业级网络设备的核心技术的跟随能力处于国内领先地位，拥有自主知识产权的全系列产品，产品保持较高毛利率。未来年度，公司将始终贯彻“科技创新，融合应用”发展思路，积极加大对高端网络设备的技术开发力度，力争保持目前教育、金融行业的领先地位，同时积极开拓政府、医疗、网吧等企业级市场。

在瘦客户机领域，本公司是中国最早从事瘦客户机研发、生产和销售的企业之一，独立掌握了图形网络终端的关键应用技术，拥有瘦客户机的远程管理技术、无缝存储技术、USB映射技术、计算机外围设备共享服务器控制方法等多项核心技术，已发展成为中国瘦客户机第一品牌。近年来，在行业信息化应用的“大集中”趋势下，瘦客户机市场需求增势迅猛，应用迅速普及。随着行业的快速发展，公司将凭借在核心技术、市场地位的领先优势，以及与行业客户稳定的合作关系，逐步拉大与竞争对手的差距。

无线通、ADSL Modem产品的技术成熟，产品同质化程度高，厂商竞争的是规模经济，是产品的性价比。在激烈的市场竞争下，低端、同质化的产品毛利被大幅压缩，自主研发能力较强的厂商都开始针对特定使用群体设计开发个性化的产品。本公司是无线通市场的先入者，无线通产品在“村通工程”过程中表现突出，与移动运营商建立了长期、良好的合作关系，近几年市场占有率都保持在行业前三位。近年，公司凭借自主创新的技术开发能力，以及在无线通市场的行业应用经验，积极开发毛利率较高的定制化行业信息终端产品，公司无线通产品正从简单的语音产品向农村信息机、行业信息机等高附加值的行业信息终端过渡，其中，农村信息机有望成为无线通产品线下一个高速增长点。

经过前几年的市场竞争，目前ADSL Modem市场竞争格局和毛利率都已较为稳定，市场占有率排名前五位的厂商都具有出色的成本控制能力和良好的产品知名度。就整体市场需求而言，未来几年内ADSL宽带用户将继续保持强劲增长，中国电信宽带极速之旅、中国网通宽带e线生活等市场推广活动加速了宽带的普及进程，业内主流供应商都将分享行业成长红利。2006年，本公司ADSL Modem的市场占有率排名第五，在自主品牌、独立销售的专业终端设备厂商中排名第二；凭借突出的产品性价比和品牌形象，本公司从2006年开始获得部分局端设备厂商的大规模OEM合作，产品的实际市场份额迅速上升。

3、新兴产品的快速成长将助推公司的持续增长，提高公司盈利能力

在“科技创新，融合应用”的指导思想下，本公司正积极把握新兴应用领域的市场机遇，根据客户的需求及时开发出针对性极强的产品，力争在自身的专业技术领域内实现产品的多元化。本次募投项目的产品固网支付终端（ePOS）、联网信息发布系统（DMB）等新兴产品正呈现快速增长。

4、马尾基地的建设完工将大大提高公司的生产能力，有利于公司建立集约化的生产架构，更好地控制生产成本，提升公司的盈利空间

本次募集资金投资的马尾生产基地建设项目属于扩大产能项目。当前制约公司发展的一个重要因素是生产能力不足，生产厂房偏小，生产车间分散，生产无法满足市场需求，限制市场份额迅速扩大，因此公司本次募集资金很大一部分用于为扩大现有核心产品产能进行的生产线建设。本项目的实施将有利于公司建立集约化的生产架构，更好地控制成本；同时，对于公司扩大订单承接能力，加强生产计划管理，稳定产品质量以及降低成本都将有极大的促进作用，有利于增强公司产品的市场竞争力，提升公司的盈利空间。

本公司董事会及管理层认为：随着本公司募集资金投资项目的建设完成，公司生产能力、研发能力的进一步提升，凭借行业良好的发展前景,本公司将继续保持快速、稳定的业绩增长。

（五）股利分配政策和历年股利分配情况

1、股利分配政策

本公司本次发行的股票为记名式人民币普通股，在股利分配方面实行同股同权同利政策，按各股东持有的股份比例分配股利。

本公司的公司章程对股利分配的有关规定如下：

第一百四十九条 公司分配当年税后利润时，应当提取利润的10%列入公司法定公积金。公司法定公积金累计额为公司注册资本的50%以上的，可以不再提取。

公司的法定公积金不足以弥补以前年度亏损的，在依照前款规定提取法定公积金之前，应当先用当年利润弥补亏损。

公司从税后利润中提取法定公积金后，经股东大会决议，还可以从税后利润中提取任意公积金。

公司弥补亏损和提取公积金后所余税后利润，按照股东持有的股份比例分配。

股东大会违反前款规定，在公司弥补亏损和提取法定公积金之前向股东分配利润的，股东必须将违反规定分配的利润退还公司。

公司持有的本公司股份不参与分配利润。

第一百五十条 公司的公积金用于弥补公司的亏损、扩大公司生产经营或者转为增加公司资本。但是，资本公积金将不用于弥补公司的亏损。

法定公积金转为资本时，所留存的该项公积金将不少于转增前公司注册资本的25%。

第一百五十一条 公司股东大会对利润分配方案作出决议后，公司董事会须在股东大会召开后2个月内完成股利（或股份）的派发事项。

第一百五十二条 公司可以采取现金或者股票方式分配股利。

《公司章程（草案）》对公司利润分配规定如下：

第一百五十五条 公司可以采取现金或者股票方式分配股利。公司利润分配不得超过累计可分配利润的范围。

公司分配现金股利须满足以下条件：

（一）分配当期实现盈利；

（二）分配当期不存在未弥补的以前年度亏损。

公司连续两个会计年度满足上述条件时必须至少进行一次现金股利分配，公司每次以现金方式分配的利润不得低于当期实现的可分配利润的10%。

2、最近三年股利分配情况

近三年，公司未进行股利分配。

3、发行前滚存利润的分配政策

根据公司于2007年9月22日召开的2007年度第三次临时股东大会审议通过的《关于公司首次公开发行股票前的滚存利润由新老股东共享的议案》，公司首次公开发行股票前的滚存利润由发行后的新老股东共享。

4、本次发行后的股利分配计划

公司本次发行后的股利分配一般政策与发行前将保持一致。公司将在发行后第一个会计年度派发一次股利，预计采用现金股利或股票股利的派发方式。派发对象为本公司全体股东，按照同股同利的原则进行分配。详细的股利派发计划将由董事会制定，并报请股东大会批准。

（六）发行人控股子公司的基本情况

1、福建星网锐捷网络有限公司

①基本情况

成立日期	2003年10月28日
注册资本	9,900万元
公司地址	福州市仓山区金山大道618号桔园洲工业园19#楼
企业性质	有限责任公司（中外合资）
法定代表人	黄奕豪

锐捷网络主营业务是企业级网络设备及网络解决方案的研发、生产与销售。

②股权结构及发行人控制情况

股东名称	出资额（万元）	出资比例
福建星网锐捷通讯股份有限公司	6,300	63.64%
KASON LIMITED	3,600	36.36%
合 计	9,900	100.00%

③最近一年的财务状况

指 标	2009年12月31日	指 标	2009年12月31日	指 标	2009年1-12月
资产总额（元）	478,476,208.11	归属于母公司所有者权益（元）	254,173,052.78	归属于母公司所有者的净利润（元）	108,717,419.40
注：上述数据已经福建华兴会计师事务所有限公司审计。

2、福建升腾资讯有限公司

①基本情况

成立日期	2002年9月19日
注册资本	3,000万元
公司地址	福州市马尾区快安大道M9511工业园
企业性质	有限责任公司（中外合资）
法定代表人	黄奕豪

升腾资讯的主营业务是网络终端的研发、生产与销售。

②股权结构及发行人控制情况

股东名称	出资额（万元）	出资比例
福建星网锐捷通讯股份有限公司	1,800	60%
FUNRISE PACIFIC LIMITED	1,200	40%
合 计	3,000	100%

③最近一年的财务状况

指 标	2009年12月31日	指 标	2009年12月31日	指 标	2009年1-12月
资产总额（元）	175,144,148.06	归属于母公司所有者权益（元）	65,131,608.02	归属于母公司所有者的净利润（元）	25,021,243.79
注：上述数据已经福建华兴会计师事务所有限公司审计。

3、福建星网锐捷软件有限公司

①基本情况

成立日期	2003年1月29日
注册资本	3,000万元
公司地址	福州市马尾区快安大道M9511工业园
企业性质	有限责任公司（法人独资、外商投资企业投资）
法定代表人	黄奕豪

星网锐捷软件是本公司的全资子公司，主营业务是嵌入式软件和行业应用软件的开发。

②最近一年的财务状况

指 标	2009年12月31日	指 标	2009年12月31日	指 标	2009年1-12月
资产总额（元）	148,636,327.47	归属于母公司所有者权益（元）	61,250,327.60	归属于母公司所有者的净利润（元）	17,823,493.78
注：上述数据已经福建华兴会计师事务所有限公司审计。

4、福州星网视易信息系统有限公司

①基本情况

成立日期	2004年6月9日
注册资本	1,436.4万元
公司地址	福州市仓山区建新镇金山大道618号桔园洲工业园19号楼一、二层
企业性质	有限责任公司
法定代表人	郑维宏

星网视易的产品与服务涉及IPTV终端设备、KTV娱乐系统、酒店多媒体发布系统、远程教育终端等各个层面。

②股权结构及发行人控制情况

股东名称	出资额（万元）	出资比例
福建星网锐捷软件有限公司	744.8	51.85%
唐朝新	239.4	16.67%
刘灵辉	163.4	11.38%
卓 超	153.9	10.71%
陈 风	134.9	9.39%
合 计	1,436.4	100.00%

③最近一年的财务状况

指 标	2009年12月31日	指 标	2009年12月31日	指 标	2009年1-12月
资产总额（元）	63,825,535.85	归属于母公司所有者权益（元）	33,253,036.33	归属于母公司所有者的净利润（元）	14,714,696.84
注：上述数据已经福建华兴会计师事务所有限公司审计。

5、厦门青年网络通讯股份有限公司

①基本情况

成立日期	1999年5月11日
注册资本	1,200万元
公司地址	厦门市思明区软件园二期观日路56号701单元
企业性质	股份有限公司
法定代表人	阮加勇

青年网络的主营业务是专注于通信和网络设备的研究、开发、生产、销售与服务，为通信业提供无线语音、数据通信与自动控制设备。

②股权结构及发行人控制情况

股东名称	出资额（万元）	出资比例
福建星网锐捷软件有限公司	660	55%
厦门高能投资有限公司	180	15%
林鸿程	180	15%
唐朝新	120	10%
黄晓海	60	5%
合 计	1,200	100%

③最近一年的财务状况

指 标	2009年12月31日	指 标	2009年12月31日	指 标	2009年1-12月
资产总额（元）	24,610,329.72	归属于母公司所有者权益（元）	5,201,258.43	归属于母公司所有者的净利润（元）	212,224.42
注：上述数据已经福建华兴会计师事务所有限公司审计。

6、上海爱伟迅数码科技有限公司

①基本情况

成立日期	2003年1月3日
注册资本	100万元
公司地址	青浦区浦仓路485号507—C
企业性质	有限责任公司（国内合资）
法定代表人	郑维宏

上海爱伟迅是一家专业研发音视频技术的开发公司，产品应用深入到教育、卫生、公安、政府、通讯、传媒各个领域。

②股权结构及发行人控制情况

股东名称	出资额（万元）	出资比例
福建星网锐捷软件有限公司	51.0	51.0%
张伟玲	49.0	49.0%
合 计	100.0	100%

③最近一年的财务状况

指 标	2009年12月31日	指 标	2009年12月31日	指 标	2009年1-12月
资产总额（元）	4,261,714.66	归属于母公司所有者权益（元）	3,110,838.10	归属于母公司所有者的净利润（元）	65,701.84
注：上述数据已经福建华兴会计师事务所有限公司审计。

7、厦门星网锐捷软件有限公司

①基本情况

成立日期	2007年1月17日
注册资本	1,000万元
公司地址	厦门市软件园观日路56号801单元
企业性质	一人有限责任公司（法人独资）
法定代表人	阮加勇

星网锐捷软件持有厦门锐捷软件100%股权。厦门锐捷软件的主营业务是开展面向下一代网络通讯的各种系统软件、应用软件和嵌入式软件的研究开发，软件服务和咨询。

②最近一年的财务状况

指 标	2009年12月31日	指 标	2009年12月31日	指 标	2009年1-12月
资产总额（元）	23,282,562.53	归属于母公司所有者权益（元）	14,102,848.09	归属于母公司所有者的净利润（元）	3,854,901.77
注：上述数据已经福建华兴会计师事务所有限公司审计。

8、北京星网锐捷网络技术有限公司

①基本情况

成立日期	2007年10月9日
注册资本	1,000万元
公司地址	北京市海淀区复兴路33号翠微大厦东1106
企业性质	有限责任公司（法人独资－外商企业投资）
法定代表人	曾志

锐捷网络持有北京星网100%股权。北京星网的主营业务是从事企业级网络设备及其网络解决方案的研发与销售。

②最近一年的财务状况

指 标	2009年12月31日	指 标	2009年12月31日	指 标	2009年1-12月
资产总额（元）	25,673,926.54	归属于母公司所有者权益（元）	10,455,908.53	归属于母公司所有者的净利润（元）	439,938.49
注：上述数据已经福建华兴会计师事务所有限公司审计。

第四节 募集资金运用

一、募集资金运用一般情况

公司本次计划向社会公众公开发行4,400万股人民币普通股，募集资金总量将由实际发行股数和根据询价结果确定的发行价格确定。

经公司2007年第三次临时股东大会审议通过，本次公开发行股票募集资金将投资于以下三个项目：

1、网络、通讯、终端产品马尾生产基地建设项目；

2、固网支付终端和系统产业化项目；

3、DMB联网信息发布系统及其终端产品的研发与生产项目。

根据项目的轻重缓急排序，本次公开发行股票募集资金投资计划及审批情况如下表所示（单位：万元）：

序号	项目名称	投资总额	募集资金投入	募集资金运用计划			项目核准 情况
				第一年	第二年	第三年
1	网络、通讯、终端产品马尾生产基地建设项目	24,000	20,000	6,145.73	3,854.27	10,000.00	福建省发展和改革委员会闽发改高技[2007]927号文核准
2	固网支付终端和系统产业化项目	8,203.39	8,203.39	3,253.18	4,950.21	---	福建省发展和改革委员会闽发改高技[2007]879号文核准
3	DMB联网信息发布系统及其终端产品研发与生产项目	3,786.46	3,786.46	2,569.34	1,217.12	---	福建省发展和改革委员会闽发改高技[2007]878号文核准
合 计		35,989.85	31,989.85	11,968.25	10,021.16	10,000.00	---

本次募集资金运用项目全部围绕公司主营业务展开。其中，马尾生产基地建设项目为扩大公司产能项目，固网支付终端和系统产业化项目、DMB联网信息发布系统及其终端产品研发与生产项目为公司依托自身强大的技术实力，根据客户的需求而有针对性地开发的行业应用新兴产品。

二、项目发展前景分析

（一）网络、通讯、终端产品马尾生产基地建设项目

本项目是扩充产能项目。本公司现有三大产品线都服务于行业信息化，ePOS、DMB等新兴产品也是根据企业级应用市场的新兴应用需求而研制开发。中国现阶段正在进行大规模的信息化建设，电子政务、电子商务、行业信息化、企业信息化、城市信息化、社区信息化以及传统产业的升级改造、老工业基地的振兴等多方面都为信息技术的应用及信息产业提供了巨大的市场潜力和发展空间。

根据市场分析和公司现有业务状况，本项目主要生产企业级网络设备（主要产品是交换机和路由器）、网络终端（主要产品是瘦客户机）。

1、主要产品的发展前景

（1）企业级网络设备

本公司的企业级网络设备及网络解决方案广泛应用于金融、教育等行业，以政府、大型企业机构作为重点目标市场，同时大力拓展医疗、网吧等行业市场。

金融行业客户最为关注的是企业级网络设备提供商能否提出创新的解决方案，协助自己提升行业竞争力，提高客户满意度。出于对设备系统性能稳定性的要求，金融行业市场倾向于采用成熟品牌的设备系统，品牌门槛相对较高。按照出厂价格口径估算，金融行业的单纯企业级网络设备市场容量约为每年10亿元。

受到国家教育行业信息化政策的驱动，教育行业市场需求持续旺盛。按照出厂价格口径估算，教育行业的单纯企业级网络设备市场容量目前达到了每年约8亿元。本公司以大约30%的市场占有率，位列教育行业市场第一品牌。

政府以及大型企业拥有的分支机构地域分布广泛、数量较多，各种信息沟通和管理需求较为复杂，企业级网络设备市场需求旺盛。按照出厂价格口径估算，政府机构的单纯网络设备市场容量约为每年15亿元。

（2）网络终端

自2003年起，全球网络终端（瘦客户机）销售高速增长，中国的瘦客户机应用也在迅速普及。赛迪顾问研究结果表明，2006年中国瘦客户机销量为33.6万台，与2005年相比增幅为19.1%，销售额达到7.1亿元，同比增长9.2%；2007年中国瘦客户机销售量为39.7万台，同比增长18.15%，销售额达到7.7亿元，同比增长8.45%。随着瘦客户机低成本、安全、可靠、好管理的优良特性被逐步接受，瘦客户机市场正以高于IT市场整体增长率的速度快速发展，销量逐年增长。根据赛迪顾问预测，到2010年，我国瘦客户机市场销量将达到67.5万台，销售额也将达到11.1亿元。预计到2012年，瘦客户机总体销量达到93.2万台。

2、项目的效益测算

经测算，本项目年平均销售收入63,987.61万元，年平均利润总额4,530.39万元，动态投资回收期（全投资）税前为6.11年，总投资收益率25.45%，内部收益率（全投资）税前为21.77%。

（二）固网支付终端和系统产业化项目

1、项目发展前景

经过应用培育期，固网支付已经积累了较大规模的用户群，同时用户对固网支付业务已经达到一定熟悉程度，使用习惯和消费依赖性已经形成。赛迪顾问认为，中国固网支付将在2008-2012年进入快速发展期，固网支付终端投放数量将继续保持翻番式的高速增长，到2012年，终端投放数量有望超过1,000万台。

随着固网支付业务应用逐渐深入，未来终端投放将不局限于某些高端个人客户家中，普通家庭用户、批发市场、超市、零售商、饭馆、报亭、银行及电信营业网点等都将成为终端投放的主要地点，而终端所能覆盖的用户群体也将大大提升。赛迪顾问预测，2008年固网支付终端覆盖用户群预计将达到1,200万人，而到2012年，该数字有望超过3亿人。

2、项目的效益测算

经测算，本项目年平均销售收入13,173.33万元，年平均利润总额2,832.08万元，动态投资回收期（全投资）税前为4.15年，总投资收益率46.79%，内部收益率（全投资）税前为30.74%。

（三）DMB联网信息发布系统及其终端产品的研发与生产项目

1、项目发展前景

目前国内DMB系统尚处于试点推广阶段。DMB是一种通过网络进行信息实时发布、实时管理的信息发布系统，而电信拥有国内最大的有线宽带网络，电信借助于DMB系统可以将视频广告与宽带网络相结合，从而提升网络的增值服务，因此DMB推出后，得到了电信的积极响应。上海电信从2005年3月开始率先将其用于营业厅的业务信息发布和广告投放，现已经在超过160个电信营业厅网点安装。2006年初开始，上海电信携手上海市政府，从上海市中心主要路段开始电话亭的改造工程，将上海环线内的部分老式公用电话亭更换为全新红色系列电话亭，并在电话亭内安装DMB系统（LED屏），现上海市中心繁华地段的1,000个网点已基本安装完毕。

借助于DMB系统，上海电信还推出了一种联合促销的全新销售模式，即与银行营业厅进行战略合作，银行和电信可以将自己的业务广告在对方营业厅投放。目前，上海电信已与中信、交行、招行在内的多家银行上海分行就联网信息发布业务结成战略合作伙伴，其中已在招商银行营业网点安装100点、中信银行营业网点完成安装100点。

上海电信对联网信息发布业务的成功推广提到了很好的示范效应，DMB系统已开始在金融、交通、交通枢纽、医疗卫生、酒店、商业连锁等具有联网信息发布需求的的行业领域试点应用。目前，星网锐捷的DMB系统已经试点应用于在上海火车南站候车广场（48点）、沪宁高速路服务区（56点）、泰州科普画廊LED联网项目（15点）、沈阳电力新华大屏北方区LED联网项目（20点）、上海社区信息联网发布系统（96点）、上海松江大学城联网信息发布系统（70点）等。

随着流媒体技术的不断发展，播放节目就能从现在的远程下载过渡到实时在线、实时流播，视频会议、网络现场培训、电信新闻插播就越来越轻松地得以实现。随着电信基础网络的更新换代、无线技术的成熟、3G时代的来临，联网广告信息发布系统将迅速走向现在的无网地带，系统规模将越来越庞大，系统功能将越来越丰富。

2、项目的效益测算

经测算，本项目年平均销售收入为7,836.6万元，年平均利润总额为1,766.34万元，动态投资回收期（全投资）税前为3.13年，总投资收益率为64.05%，内部收益率（全投资）税前为54.56%。

第五节 风险因素和其他重要事项

一、风险因素

除已在“重大事项提示”中披露的风险因素外，本公司提醒投资者关注以下风险：

（一）市场风险

1、行业竞争加剧的风险

市场的主要参与者互相渗透竞争对手处于相对优势地位的市场，行业竞争存在加剧的可能。处于行业技术领先地位的公司特别是思科公司越来越重视各行业网络应用市场，伴随着行业应用市场的成熟，思科正在推出一些成熟的标准化的解决方案，与本公司的价格差距也在缩小，构成了对本公司各种行业解决方案的竞争。与此同时，公司在扩大教育行业竞争优势、拓展金融行业的业务空间的基础上，积极向其他行业，譬如政府机构行业、医疗行业复制成功经验、移植成熟方案，这一进程将面临行业对手的激烈竞争。

在行业应用市场，最好的竞争手段就是推出个性化的解决方案，公司只有更为深入地了解行业应用需求，加快研发和应用技术创新，才能不断推出差异化的行业应用解决方案，持续保持市场地位。

2、部分业务存在客户集中度较高的现象

由于运营商采购产品的行业特征所致，公司通讯产品的销售对象较为集中。

公司无线固话终端产品的主要销售对象为中国移动和中国联通，宽带接入终端产品ADSL Modem的主要销售对象为中国电信、中国网通和中国铁通，这些业务在2009年主营业务收入中的占比分别为8.76%和13.14%，销售毛利占比分别为4.59%和6.47%。如果这些客户的业务发展战略、采购政策或者这些客户与本公司的业务关系发生重大变化，可能会对公司的该类业务构成重大影响。

本公司一直保持并加强了与运营商之间的交流和沟通，把握住运营商的发展策略，生产满足运营商运营需求的产品，在竞争中处于主动地位。

（二）核心部件供应链风险

集成电路（特别是专用主芯片）、工业集成模块等是本公司设备产品的主要原材料，其中，路由器、交换机、ADSL Modem的芯片主要是采用美国Broadcom和Freescale公司的产品，瘦客户机芯片主要采用Intel、AMD、VIA的产品，无线固话终端主要采用德国西门子、展讯的移动模块产品。公司设备产品的上述核心部件主要依赖于外部厂商，如果这些核心部件的供货不稳定，将影响本公司的市场供货能力。

公司采购的芯片和模块都来源于主流专业厂商，采购渠道也都是这些专业厂商的指定区域代理商，竞争较激烈、价格也较透明，一般情形下不会出现供货紧张状况。无线模块厂商因为自身从订购芯片到供货需要近3个月的业务周期，通常按照市场预测数量准备货源，如果运营商政策临时变化导致突发性采购，也有可能会在短期内供货出现紧张。

（三）控股子公司的投资和管理风险

近三年，控股子公司锐捷网络为本公司的利润贡献比例较大，2007年、2008年、2009年，锐捷网络为公司贡献的利润（以归属于母公司净利润的口径计）分别为4,044.85万元、4,020.71万元、6,919.47万元，占“归属于母公司所有者的净利润”的比重分别为66.75%、58.13%、65.12%。锐捷网络的分红政策将影响本公司的分配能力，因此存在一定的投资和管理风险。

目前，本公司向锐捷网络委派的董事占其董事会的多数席位（锐捷网络是中外合资企业，未设立股东会和监事会），在锐捷网络重大事项决策包括分红决策等方面拥有主导和控制权。

（四）财务风险

1、应收账款和存货的期末余额较大的风险

公司期末应收账款和存货余额较大，报告期各期末，公司应收账款占流动资产的比例分别为44.06%、40.58%、33.91%，应收账款周转率分别为3.41、3.32、4.60；存货占流动资产的比例分别为25.57%、29.14%、26.20%，存货周转率分别为3.70、3.11、3.72。应收账款和存货余额较大的特点决定了公司需投入大量的流动资金以应收账款和存货的形式来支持销售规模的增长，将增加公司的流动性风险及短期偿债风险，可能使得公司在业务快速发展期无法筹集足够的营运资金。

2、主营业务收入在会计年度内分布不均衡的风险

受行业市场的业务特征以及客户投资习惯的影响，公司主营业务收入具有明显的季节性特征，一般而言，年度内各个季度逐季增长，第一季度较少，而后逐季递增，第四季度最大。以半年度看，下半年（7 月至12 月）销售收入占全年销售收入的比重大约在60%-70%之间，2007年、2008年、2009年公司每年下半年的销售收入占当年销售收入的比例分别为63.46%、62.3%、65.2%。本公司销售收入在会计年度的不均衡分布在一定程度上增加了公司的营运成本。

（五）募集资金投资项目组织实施的风险

公司本次募集资金拟投资于以下三个项目：（1）网络、通讯、终端产品马尾生产基地建设项目；（2）固网支付终端和系统产业化项目；（3）DMB联网信息发布系统及其终端产品的研发与生产项目。

本次募集资金投资项目贯彻了公司的发展战略，与公司主营业务密切关联，项目的顺利实施能够对公司经营状况起到良好的促进作用。本次募集资金拟投资项目虽然经过科学严格的论证，在经济、技术等方面均具有良好的可行性，但由于项目投资规模较大，对生产工艺、技术储备和人才储备有较高的要求，在项目具体实施过程中仍可能存在不确定因素。本次募集资金投资项目建成后，最高将新增年折旧及摊销费用1,662.07万元。如果项目不能按期达产，将对公司的盈利水平形成一定压力。

本次发行后，预计公司净资产将大幅增加，而募集资金投资项目从建设到达产并产生效益需要一段时间，因此，公司在本次发行后的一段时期内存在因净资产增长较大而导致净资产收益率下降的风险。

二、其他重要事项

（一）本公司正在履行或将要履行的重要合同包括销售合同、借款合同、关联交易合同、对外担保合同、商业发票贴现合同、房屋买卖合同、合作协议等。

（二）重大诉讼或仲裁事项

截止至本摘要签署日，本公司不存在对本公司的财务状况、经营成果、声誉、业务活动、未来前景等可能产生较大影响的诉讼或仲裁等事项；本公司董事、监事、高级管理人员和核心技术人员不存在尚未了结的或者可以预见的重大诉讼、仲裁及行政处罚案件；本公司董事、监事、高级管理人员和核心技术人员近三年没有涉及刑事诉讼的情况。

本公司之控股股东电子信息集团存在1宗尚未了结的民事诉讼案件，具体情况如下：

电子信息集团于2003年6月27日为福州南电经济发展有限公司（简称“南电公司”）向中国农业银行福州市福新支行（简称“农行福新支行”）借款2,000万元提供连带责任保证，借款期限自2003年6月27日起至2004年6月15日止，保证期间为债务期限届满之日起两年，担保范围包括主合同项下的本金、利息及实现债权的费用等。

由于南电公司未按约偿还借款本息，农行福新支行于2005年8月19日向福建省福州市中级人民法院提起诉讼，请求法院判令南电公司偿还借款本金及利息，并判令电子信息集团对上述债务承担连带责任。福建省福州市中级人民法院于2005年12月19日以（2005）榕民初字第449号《民事判决书》作出如下判决：（1）南电公司于判决生效之日起十日内向农行福新支行给付所欠借款本金2,000万元及其至2005年8月20日止的利息1,789,200元，并支付该借款本金自2005年8月21日起至还清之日止按照中国人民银行规定的同期金融机构计收逾期贷款利息的利率标准计算的利息；（2）电子信息集团对南电公司清偿上述债务以及所应负担的诉讼费承担连带责任；（3）电子信息集团实际承担连带清偿责任后，依法有权向南电公司追偿。

电子信息集团不服上述一审判决，于2006年2月19日向福建省高级人民法院提起上诉。福建省高级人民法院于2006年8月30日作出（2006）闽民终字第164号《民事判决书》，判决驳回上诉，维持原判。福建省福州市中级人民法院分别于2006年10月16日、2007年3月19日向电子信息集团发出（2006）榕执行字第191号《执行通知书》，要求电子信息集团向农行福新支行偿付2,357.1356万元。截止至本摘要签署日，电子信息集团尚未履行上述偿付义务。

除上述事项外，截止至本摘要签署日，公司主要股东、子公司不存在尚未了结的或者可以预见的重大诉讼、仲裁及行政处罚案件。

第六节 发行各方当事人和发行时间安排

一、本次发行的各方当事人

名称	住所	联系电话	传真	经办人 或联系人
发行人：福建星网锐捷通讯股份有限公司	福州市马尾区快安大道M9511工业园	0591-83057977	0591-83057088	沐昌茵
保荐人（主承销商）：广发证券股份有限公司	广州市天河北路183号大都会广场43楼	020-87555888	020-87553583	付 竹 洪如明
发行人律师：福建至理律师事务所	福州市鼓楼区湖东路152号中山大厦25层	0591-87855641	0591-87855741	蒋方斌 王新颖
审计机构：福建华兴会计师事务所有限公司	福州市湖东路152号中山大厦B座7－9	0591-87852549	0591-87840354	郑丽惠 郑丹蕾
资产评估机构：厦门市大学资产评估有限公司	开元区金榜路63号凯旋广场写字楼六楼	0592-5804755	0592-5804760	邓泽亚 黄侨抱
股票登记机构：中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司	深圳市深南中路1093 号中信大厦18 楼	0755-25938000	0755-25988122
主承销商收款银行：工商银行工行广州市一支行
拟上市证券交易所：深圳证券交易所	深圳市深南东路 5045 号	0755-82083333	0755-82083164

二、发行上市重要日期

询价推介时间	『』年『』月『』日
定价公告刊登日期	『』年『』月『』日
申购日期和缴款日期	『』年『』月『』日
预计上市日期	『』年『』月『』日

第七节 备查文件

一、备查文件目录

投资者可以查阅与本次公开发行有关的所有正式文件，该等文件也在指定网站上披露。备查文件目录如下：

（一）发行保荐书；

（二）财务报表及审计报告；

（三）内部控制鉴证报告；

（四）经注册会计师核验的非经常性损益明细表；

（五）法律意见书及律师工作报告；

（六）公司章程（草案）；

（七）中国证监会核准本次发行的文件；

（八）其他与本次发行有关的重要文件。

二、查阅时间

查阅时间：工作日上午9：00-12：00，下午2：00-5：00

查阅地点：发行人及主承销商（保荐人）的法定住所

福建星网锐捷通讯股份有限公司

2010年3月5日