⊙世基投资 王利敏

  ○编辑 杨晓坤

  万众瞩目的股指期货今天正式挂牌上市。按理说，本周前几个交易日应该是各路投资者积极为期指准备的时间段，然而，人们在本周前四个交易日更多看到的，则是二八频繁轮流唱戏。这对今日上市的股指期货究竟意味着什么呢？

  二八难得轮流唱戏

  本周前四个交易日初看不过是两阴两阳，但内涵却极为丰富。

  周一沪市是一根下跌16点的阴线，个股却是涨多跌少，涨跌比为489：403。周二大盘出现了上涨31点的中阳线，个股热点正好相反，大盘股涨了，小盘股却跌了，故个股的涨跌比为310：591。周三在指数微涨5个点的情况下，“八”类股再度风起云涌，个股涨跌比为634：254。而昨日又是“二”类股卷土重来，石化双雄及券商、煤炭、钢铁等权重股显示强势，创业板和小盘股等则大面积回落，指数虽微跌1点，个股涨跌比则分化为251：619。

  这四个交易日出现了如下特点。即“二”类股上台唱戏的机会多了，不像先前“一日游”后要休息几天，而“八”类股尤其是创业板唱戏持续性变得很短。

  期指临近，市场热点却在二八之间频繁转换，至少表明了以下几点。

  一是市场似乎对期指比较冷淡，投资者更多关心实盘的演绎。从媒体获悉，上亿的A股账户中，只有约8000人开户期指。

  二是市场对期指这个新东西如此淡然，既有媒体反复宣传其巨大风险的因素，也有50万资金这个入市高门槛的因素。对于绝大多数没有资格参与期指的中小投资者来说，自然只能关心已经非常熟悉的市场。

  三是热点频繁转换，不排除先前多次希望风格转换的机构，借助期指来临这一重大事件实现从“八”到“二”的转换。但种种迹象表明，风格转换不是一件很容易的事。

  大盘有望继续向好

  虽然期指从今天起正式上市，但估计很难改变大盘目前的运行趋势。

  首先是由于期指合约是以沪深300指数为标的的，而这300只权重股目前几乎是市场上市盈率最低的，其中有10只个股股价与其H股倒挂。所以一旦市场目光聚焦到300指数，大盘上行的概率会进一步提高。其次，目前技术面也显示大盘已经站稳3100点，多根均线已经形成多头排列，具有向上发散的势头。再次是昨日公布的宏观经济数据，今年一季度的CPI已经快速回落到2.2%，故近阶段加息的可能又被远远推后了。

  从另一方面看，近期大盘的摇摇晃晃，其实很大程度上与多数投资者对期指即将开设格外谨慎有关。而正因为多数投资者对期指敬而远之，导致目前的“虚势迎期指”的局面，这反而有可能使得今日期指稳步健康上行，反过来又促进大盘积极上行。所以今日市场不排除走出大盘、期指双双“开门红”喜人走势。