周四，银行间市场资金供给充裕，短期资金中除7天品种有小幅上行以外，隔夜、14天和1个月品种利率都有不同程度的下行。此外，跨年资金需求依然存在，除3个月品种以外，4个月和6个月的长期品种当日也均有成交。周五四大国有商业银行以及两家股份制银行，将由于实行差额准备金而缴款，尽管目前市场上资金宽裕，但是央行实行适度宽松流动性的操作取向不曾有所改变。

  质押式回购周四成交总量达到约3483.67亿，较前一交易日基本持平。当日隔夜回购成交量为2631.5亿，由于资金面的充裕，短期资金出现供大于求的局面，隔夜回购利率继续下行约2BP，报收在1.62%，盘中一度出现1.44%的超低价。由于近期有新转债发行，7天回购需求有所抬头，加权利率小幅回升1.5BP至1.93%附近，成交量回升至544.6亿。14天和21天利率均小幅回落，加权利率不约而同地来到2.06%附近，14天成交量也随7天回购的增多而有所增加，日成交量在161亿左右，21天仍然仅有14亿左右的成交。1个月回购利率近期一直处于下行通道之中，昨日更是大幅下行12BP，加权利率仅为2.23%，尽管同期1个月SHIBOR仍在大幅走低，试图缩小回购利率和SHIBOR的利差，但目前利差仍在20BP以上，预计1个月SHIBOR仍会继续走低。长期品种方面，2个月加权利率保持相对稳定，加权利率小幅上行1.6BP收在2.42%，成交量有较大程度的放大，接近30亿。前日遭到热抢的3个月跨年品种，当日有所降温，成交仅有8亿，受开盘价走高的影响，加权利率上行约9BP至2.74%，但是考虑到目前宽松的资金面，10月到期资金又高达5720亿，市场上普遍对年末的资金面持乐观态度，跨年资金利率大幅上行可能性并不大。此外，4个月和6个月品种都有成交，其中4个月品种有高达25.8亿的成交，加权利率回落42BP。6个月品种在3.10%仅有五亿的成交。

  周四，资金面保持宽松，上海银行间同业拆放利率SHIBOR隔夜品种持平，7天和14品种依然小幅反弹，1个月品种继续大幅走低。具体的，隔夜品种下行1.71BP，报收在1.6187%，7天上行2.58BP，报收在1.9383%，14天品种上行1.29BP，报收在2.0796%，1个月继续下行8.67BP报收在2.4583%。长期品种方面，涨幅在0.53BP以内，具体地，3个月和6个月品种分别报收在2.6442%和2.6272%，依然形成倒挂，9个月和1年品种分别报收在2.65%和2.6843%。

  （南京银行金融市场部 颜昕）