⊙金百灵投资 秦洪 ○编辑 杨晓坤

  昨日两市早盘呈现低位震荡整理态势，午后出现跳水杀跌，最终双双暴跌报收，两市共成交4021亿元，量能相比周一大幅放大，但资金流出的速度也在加快。据大智慧SuperView数据显示，昨日两市大盘资金净流出为129.35亿元。

  这主要体现在有色金属、煤炭石油、房地产、化工化纤、交通工具等板块中。其中，有色金属板块居资金净流出首位，净流出19.66亿元，净流出最大个股为西部矿业、紫金矿业、广晟有色，分别净流出2.52亿元、2.01亿元、1.57亿元。煤炭石油板块居资金净流出第二位，净流出12.27亿元，净流出最大个股为国阳新能、平煤股份、西山煤电，分别净流出1.80亿元、0.95亿元、0.86亿元。房地产板块净流出9.14亿元，净流出最大个股为万科A、福星股份、中关村，分别净流出1.34亿元、1.02亿元、0.82亿元。

  有意思的是，此类个股大多是国庆后A股市场涨升的领涨品种，而且，它们的涨升基础基于货币流动性泛滥的预期。但从近期一系列的信息来看，货币紧缩的预期似乎渐趋强烈，尤其是昨日韩国央行上调银行基准利率0.25个百分点，引发市场再度加息的联想。部分敏感资金认为A股市场所面临的资金流动性泛滥的基础已趋于松动，故加快了对受益于资金流动性泛滥的资源股、有色金属股等品种的减仓步伐，使得此类个股昨日再度成为杀跌先锋。

  昨日仅有医药板块呈现资金净流入，医药板块净流入2.29亿元，净流入最大个股为太极集团、桐君阁、千金药业，分别净流入2.22亿元、0.53亿元、0.47亿元。此类个股的崛起主要缘于部分活跃资金在流动性收紧预期的大背景下，出于防御的考虑而主动配置一些业绩增长前景相对确定的医药股。

  与此同时，部分资金也对新兴产业股等产业前景乐观的品种予以增持，比如昨日小盘股、创业板呈现资金净流入，小盘板块净流入3.48亿元，净流入最大个股为经纬电材、南洋科技、大富科技，分别净流入0.33亿元、0.25亿元、0.20亿元。创业板净流入2.43亿元，净流入最大个股为经纬电材、大富科技、金龙机电，分别净流入0.33亿元、0.20亿元、0.16亿元。看来，在当前货币政策收紧预期以及房地产调控政策预期依然强烈的大背景下，短线资金的配置对象仍然是那些成长性相对确定的品种，故在实际操作中，建议投资者一方面尽量减少操作频率，降低仓位配置，另一方面则可以跟踪一些防御性特征突出的医药股以及产业前景乐观的高成长小盘股。

  （大智慧咨询部提供数据）