⊙南京银行金融市场部 颜昕 ○编辑 杨晓坤

  周四银行间市场资金恢复充裕供给，前台本币交易系统意向报价满眼绿色，从隔夜至六十天逆回购，均有供给。尽管本日利率没有明显的走低，尤其是短期品种几乎与前一日持平，但中长期品种中，作为风向标的一个月品种率先大幅走低，带动其他2个月以及3个月品种纷纷回落至4%以下水平。一个月品种供给相对也较为充裕，但跨越春节的3个月品种融出非常有限，本日也仅有一笔成交。由于资金充足供给的格局近期都会较为稳定，预计短期回购利率隔夜和7天品种很快就会大幅回落。

  周四全天质押式回购仅成交2366.7亿，与前一交易日相比又大幅减少将近两成，创下近期新低。短期资金方面，隔夜回购仅成交1852亿，由于各家前期介入资金一般都跨越缴款日两道三天，资金都相对充裕，隔夜资金融入需求较弱。尽管隔夜回购开盘价与前加权利率持平在2.24%，如此高的回购利率与当前资金供大于求的格局不太相符，但是盘中也出现1.50%的最低成交价，可见市场希望做低隔夜回购利率的呼声也很强烈，本日加权利率持平在2.24%，可以预见的是，很快隔夜利率就会走低。7天回购成交量受资金充裕影响，成交量也大幅回落至不足四百亿。盘中价格走势平稳，加权利率持平在3.34%。14天和21天品种仅有少量成交，加权利率持平在3.73%和3.77%。受资金充裕影响，中长期品种领跌，主要是一个月品种下行近40BP，由于供给较多，本日成交量也接近60亿。下午三个月虽然仅有一笔成交，但开盘价仅有4%，使得随后一个月和两个月品种也都纷纷走低，最终加权利率分别在3.73%和3.96%。

  周四公开市场发行第一百零六期央行票据，期限为3个月（91天），发行量依然仅有10亿，中标利率在1.8131%，持平。截至本周，央行已连续一个月暂停正回购操作。

  周四上海银行间同业拆放利率方面，短期品种总体较为稳定，由于资金供给增加，1个月品种本日有所回落。具体地，本日隔夜SHIBOR上行0.72BP至2.2372%，七天仅上行0.13BP至3.3471%。2周报在3.7333%，上行1.85BP。1个月品种在连续上行以后，终于回落，本日下行8BP涨至3.8150%。短期品种和长期品种依然呈现明显的倒挂。长期品种中，3个月品种保持上行4.09BP的水平，报在3.3274%，其余品种上行幅度依然停留在1.5BP以内， 6个月，9个月和1年分别报在3.0792%、3.0949%和3.1237%。