⊙第一上海首席策略师 叶尚志

  ○编辑 杨晓坤

  港股在回软了一天之后，2月16日又见回升。一日跌、一日涨的动作，难免令人失去了对大市走势判断的方向感。然而，在大市成交量出现缩减的背景下，市况出现短期反复是正常现象。但是在外围不确定性未能消除之前，我们对于港股后市，依然维持谨慎的看法。资金流出亚洲，以及欧美股市呈现短期严重超买，是目前港股的潜在风险因素，我们估计港股在完成反弹后，仍有再度回压寻找支撑的可能。

  恒生指数昨天出现反复上行的态势，但是短期上冲动力未见增强，资金介入积极性仍较弱，市场观望气氛愈来愈浓厚。恒生指数收盘报23157点，上升257点，主板成交量仍处于近期的低水平，仅录得有676亿多元。技术上，除非恒生指数能够站回23400点上方来扭转弱势，否则后市仍将处于反复向下的走势中。值得注意的是，恒生指数的10日均线已下移到23231点，要提防下压力量有加剧可能。

  盘面上，中资金融股的集体反弹，是拉动大市昨天回升的主力板块。内银股里面，日内涨幅最大的是建行(0939)，涨了2.13％。中资保险股里面，中国财险(2328)在跌近年线9.16元后，出先较强力反弹，日内涨幅有3.33％。然而，从其他个股和板块的动作来看，似乎整体弱势仍未有改善迹象。我们点评过的信心指标股腾讯(0700)，在昨天出现逆市走疲的态势，沽空金额录得有6800万港元，沽空比例提升到11.7％，空头的压盘力量未除。另一方面，在周二(15日)中午公布了盈利创新高的东亚银行(0023)，昨天出现逆市放量下挫的走势，股价跌了3％至32.2元收盘。东亚银行的沽压依然沉重，昨天的沽空比例激增至超标的28.2％，相信股价有进一步跌穿32元技术支撑的可能，短期下跌风险仍高。