⊙第一上海首席策略师 叶尚志

  ○编辑 杨晓坤

  23日，在反弹了三个交易日之后，港股出现回软走势。从成交量持续缩减的情况来看，资金追高的意愿依然未有提升，市场气氛偏向于谨慎。内地A股窄幅打横了一周之后，昨天出现缩量突破，沪深两地A股的总体成交量仅录得2367亿元人民币，在乏量的背景下，对于A股目前的突破走势，我们持观望的态度。事实上，中资金融股已到了业绩发布的高峰期，业绩表现对于A股港股会有关键影响，要密切注视事态发展。

  恒生指数昨天低开后窄幅震荡，在午盘曾一度受到日本股市回挫的拖累，大市跌幅一度出现扩大，但是最后在A股冲高的带动下，日内跌幅得以收窄。恒生指数收盘报22825点，下跌33点，主板成交量进一步缩减到仅有685亿元。目前，恒生指数的10日均线已下压到22854点，高位压力有增加倾向，22500点依然是短期的好淡分界线，不容有失，否则盘面弱势有再度浮现的可能。

  权重股方面，中煤能源(1898)和中国人寿(2628)在业绩公布后股价出现重挫。中煤能源公布全年盈利增长仅有0.8％，拖累股价放天量急滑9.14％，收盘报10.74元，估计调整沽压未全部消除。中国人寿亦公布了去年盈利增长仅有2％，股价昨天出现裂口下跌，跌了2.05％至28.6元收盘。而中国人寿昨天的沽空比例亦录得超标的17％，沽空金额达到有3.2亿元，要提防空头有进一步发难的可能。值得注意的是，在中国人寿H股出现跌幅的同时，其A股却录得0.19％的温和涨幅。究其原因，相信跟AH股金融股存有较大价差的因素有关。在A股跟H股出现大幅折让的背景下，除非A股出现大幅飙升，否则对H股不一定能够带来很好的推动力。目前，中资金融股进入了业绩公布高峰期，股价对于业绩表现的敏感程度将会有所提升，但是要注意AH股在价差的影响下，走势上的相关性有转弱可能。