旗蕴东方 滨融天下 旗滨 玻璃企业顶级供应商

  ——株洲旗滨集团股份有限公司首次公开发行A股网上路演精彩回放

  出席嘉宾

  株洲旗滨集团股份有限公司 董事长 俞其兵 先生

  株洲旗滨集团股份有限公司 董事 执行总裁 葛文耀 先生

  株洲旗滨集团股份有限公司 董事 技术研发总监 邵景楚 先生

  株洲旗滨集团股份有限公司 财务总监 季学林 先生

  株洲旗滨集团股份有限公司 董事会秘书 钟碰辉 先生

  中国建银投资证券有限责任公司 投资银行部执行总经理 保荐代表人 贾佑龙 先生

  中国建银投资证券有限责任公司 投资银行部董事 保荐代表人 郑佑长 先生

  中国建银投资证券有限责任公司 投资银行部高级分析师 王 坤 先生

  中国建银投资证券有限责任公司 投资银行部高级分析师 樊友彪 先生

  发行篇

  问: 请介绍下本次发行前各股东间的关联关系及关联股东的各自持股比例？

  贾佑龙：本公司控股股东漳州旗滨置业与股东俞其兵之间存在关联关系，漳州旗滨置业为俞其兵控制的公司。漳州旗滨置业和俞其兵分别持有公司67.30%和32.20%的股份。

  问:公司章程对关联交易决策权力与程序的相关规定是什么？

  葛文耀：公司章程（草案）对关联交易决策权力与程序作了如下规定：

  1、第四十三条 公司对股东、实际控制人及其关联方提供的担保，须经股东大会审议通过。

  2、第八十二条 股东大会审议有关关联交易事项时，关联股东不应当参与投票表决，其所代表的有表决权的股份数不计入有效表决总数，股东大会决议的公告应当充分披露非关联股东的表决情况。

  3、第一百一十二条 董事会应当确定对外投资、收购出售资产、资产抵押、对外担保事项、委托理财、关联交易的权限，建立严格的审查和决策程序。

  谢谢！

  问: 募集资金项目投资进展情况如何？

  季学林： 为了抓住市场机遇，公司已于2010年11月先行用银行贷款和自筹资金开始建设800t/d超白光伏基片生产线项目的前期及土建工程。本次募集资金到位后，发行人将首先偿还和弥补上述先行投入的银行贷款和自筹资金，然后继续上述项目的后续投入工作。

  问: 请介绍下股份公司设立前的股本结构变化？

  钟碰辉：2005年7月8日，旗滨有限成立；2005年9月，旗滨有限第一次股权转让；2008年12月，旗滨有限第二次股权转让、第一次增资扩股，注册资本由10,000万元增加至15,000万元；2009年10月，旗滨有限第三次股权转让；2009年12月，旗滨有限第二次增资扩股。

  问: 请介绍下董事、监事的提名和选聘情况？

  钟碰辉：本公司现任董事俞其兵先生、俞桂林先生、陈回振女士、葛文耀先生、邵景楚先生、林宝达先生、刘建华先生、曾纪发先生、赖国华先生由公司主要发起人股东提名，并经2010年3月18日公司创立大会暨第一次股东大会选举产生。2010年3月18日，公司第一届董事会第一次会议选举俞其兵先生为公司董事长。

  本公司现任监事刘永忠先生、张伟先生由公司主要发起人股东提名，并经2010年3月18日公司创立大会暨第一次股东大会选举产生。刘力武先生为职工代表监事，2010年3月3日由职工代表大会选举产生。2010年3月18日，公司第一届监事会第一次会议选举刘永忠先生为监事会主席。

  行业篇

  问:请介绍下800T/D超白光伏基片生产线项目主要技术、工艺和设备方案？

  邵景楚：（1）产品质量标准

  本项目产品标准遵循公司现有产品质量标准及下游用户要求，具体参见本招股说明书“第六节 业务和技术”之“九、发行人的质量控制情况”相关内容。

  （2）技术水平

  技术水平参见本招股说明书“第六节 业务和技术”之“七、技术与研究开发情况”相关内容。

  （3）工艺流程

  生产工艺流程参见本招股说明书“第六节 业务和技术”之“四、主营业务具体情况”之“（三）主要产品的工艺流程”的相关内容。

  （4）关键设备

  本项目的建设将按照《工程建设项目招标范围和规模标准规定》中的招标要求，委托具备相应资质的招标代理机构公开招标。项目的关键设备从国外引进。

  问:请介绍下LOW—E镀膜玻璃？

  邵景楚：我国是能耗大国，目前现有和新建的绝大部分建筑还都是高能耗建筑，单位建筑面积采暖能耗高达气候相近的发达国家的3倍左右，建筑能耗超过3.7亿吨标准煤，超过全社会能源消耗总量的27％。2007年夏仅全国空调制冷的用电负荷就相当于2.5个三峡电站的发电能力，这一数字十分惊人。建筑能耗已经成为牵动我国社会经济协调和可持续发展的全局问题。而在建筑能耗中，通过玻璃门窗造成的能耗占到了建筑总能耗的40％-50%，幕墙建筑中高达90%以上。因此，提高普通玻璃的节能性能，已经成为如何真正实现建筑节能的关键所在。

  Low-E玻璃又称低辐射玻璃，是在玻璃表面镀上多层金属或其他化合物组成的膜系产品。其镀膜层具有对可见光高透过及对中远红外线高反射的特性（能将80％以上的远红外热辐射反射回去），使其与普通玻璃及传统的建筑用镀膜玻璃相比，具有优异的隔热效果和良好的透光性。冬季，它对室内暖气及室内物体散发的热辐射，可以像一面热反射镜一样，将绝大部分反射回室内，保证室内热量不向室外散失，从而节约取暖费用。夏季，它可以阻止室外地面、建筑物发出的热辐射进入室内，节约空调制冷费用。正是由于LOW-E玻璃的这些优良特性，所以称其为绿色、节能、环保的建材产品，这是普通玻璃所根本不具备的。该产品既可应用于高档的楼堂馆所，也可用于普通的民用住宅，市场适应能力强。

  新的产品是遮阳低辐射玻璃（又称为SUN-E玻璃，是在LOW-E玻璃的基础上开发的新产品，属于LOW-E系列产品），阻断热传递效果更佳，适宜南方炎热地区选用。这种玻璃可以在生产时根据不同地区的年均气温，调整太阳辐射透过率，降低遮阳系数，达到最佳节能效果。从能源政策意义上讲，遮阳低辐射玻璃更为重要，因为在同样温差下，用于制冷的能量比用于采暖的能量大得多（室内温度每降低1℃所需能量是升高1℃的两倍），因而在夏季室外温度较高地区使用遮阳低辐射玻璃或由遮阳低辐射玻璃制成的中空玻璃更为有利。无论现在还是将来，遮阳低辐射玻璃的市场都明显大于隔热低辐射玻璃市场。

  目前，我国节能玻璃的普及率仅为10%，LOW-E镀膜玻璃的普及率只有6%左右，且主要为离线LOW-E镀膜玻璃。公司引进的LOW-E镀膜生产线为在线工艺，能够在线生产隔热（LOW-E、SUNLITE）、遮阳（SUN-E）镀膜玻璃产品，技术成熟先进，产品的成本低，使用方便，具有较强的市场竞争能力。

  问:请问行业利润水平变动趋势及变动原因有哪些？

  季学林：建筑、房地产、汽车、太阳能等行业的景气状况以及原材料和纯碱价格波动，影响着浮法玻璃行业的利润水平。

  2004-2006年玻璃行业产能增加过快造成的供求失衡，使行业景气不断下滑，行业利润维持在低位。2007年随着供求关系得到改善，玻璃价格开始触底反弹，自2007年6月以来浮法玻璃价格不断上涨，中国建筑材料工业信息中心重点联系的44家企业浮法玻璃均价6、7、8、9四个月的同比增幅分别为1.21%、9.17%、15%和9％，其中9月均价为78.43元/重量箱，创下30个月来的新高。

  2008年的金融危机中，市场供大于求的状况使我国平板玻璃行业所面临的处境非常艰难，特别是南方的玻璃市场，对外依存度较大，相对影响也更大。同时，年初的南方低温雨雪冰冻灾害使多省市煤、电、油、运等环节不畅，其中地处湖南、湖北、江苏、浙江等省的玻璃企业原材料供应相继出现困难，特别是湖南部分地区持续断电造成玻璃企业停产、减产，原料进不来，销售出不去，给企业造成经济损失上千万元，被迫停产企业的损失更大；“5.12”汶川特大地震灾害，地处灾区的玻璃公司生产线及设备不同程度受损，产量及产品质量下降，销售受阻，价格回落，库存增加，企业面临资金短缺，运输、环保、劳动成本上升，竞争的不规范和复杂，使得企业利润率下降明显，甚至亏损。另外，原材料价格的上涨也影响了企业的利润，尤其是重油、煤炭以及纯碱等大宗材料的价格在2008年的骤然变化让玻璃生产企业措手不及，在最高峰期的时候，仅仅燃油和纯碱两项成本就达到70元/重箱，基本上和玻璃的市场销售价格持平。

  2009年的世界经济发展比较艰难，国际原油等大宗材料的需求减少较多，2009年原材料的价格较2008年有一定幅度下降。同时，随着供求关系的改善玻璃价格一路走高，从重点监测浮法玻璃企业月快报数据加权平均销售价格走势对比图来看，1月份平均单价55多元/重量箱，到12月份涨至90.43元/重量箱，11-12月份，东北地区玻璃价格更是飙涨至100.89元/重量箱。统计数据显示，全行业实现盈利6.1亿元，较2008年增利9.14亿元，有一半以上的企业实现了扭亏增盈。

  问: 请问行业竞争格局和市场化程度是怎样的？

  邵景楚：从浮法玻璃制造业经济构成分析，目前纯国有经济已经很少，而股份制企业、民营企业和外资（合资）企业发展迅速，成为行业主体，有的已发展为行业的领军企业和骨干企业。

  行业集中度不断提高：一方面通过企业间“并购重组”提高了集中度；另一方面近年来新增产能主要集中在一些大型优势企业。2010年前十家企业（集团）浮法玻璃生产集中度达57%。但与国际大公司相比还有较大差距，旭硝子、板硝子、圣戈班和加迪安这四家大型跨国玻璃公司控制着除中国外全球近80%的玻璃产量，前三家占有全球75%汽车玻璃（OE）市场份额，而且这些跨国公司资金雄厚、创新能力强，掌握核心资源和技术、产品附加值高，作为国际知名品牌，有很强的市场竞争力。目前建材行业已被国家列入五大并购重组行业，由工信部牵头制定的《关于加快推进企业兼并重组的指导意见》已完成了文件的起草、上报工作，将加快出台。玻璃行业将以此为契机，结合制止重复建设和淘汰落后生产能力，尽快出台支持大企业集团发展具体措施，确定入选名单，实行动态管理。在项目核准、土地审批、信贷投放、税收减免等方面支持优势企业兼并重组，进一步做大做强，培育拥有20条左右浮法玻璃生产线及相关的玻璃深加工和具有较强技术创新研发中心的大型企业集团，力争“十二五”末行业内排名前十家企业集团的生产集中度达到75%以上。

  经营篇

  问: 请介绍下公司核心技术？

  邵景楚：1、在线LOW-E镀膜玻璃生产技术

  2、超白玻璃生产技术

  3、超厚浮法玻璃生产技术

  4、燃料多元化技术

  5、余热综合利用技术

  6、锡槽成型和退火技术

  7、浮法玻璃表面保护技术

  8、原料高精度称量和配料技术

  9、熔窑优化设计和提高熔化质量技术

  10、着色玻璃生产技术

  11、钽铌尾矿开发应用技术

  12、硅砂处理技术

  13、夹层玻璃生产技术

  14、中空玻璃生产技术

  15、弯钢化玻璃生产技术

  16、钢化玻璃、半钢化玻璃生产技术

  17、彩釉钢化玻璃生产技术

  问: 研究与开发费用的核算方法有哪些？

  季学林：公司内部研究开发项目研究阶段的支出，于发生时计入当期损益。

  企业内部研究开发项目开发阶段的支出，同时满足下列条件的，确认为无形资产：

  ①从技术上来讲，完成该无形资产以使其能够使用或出售具有可行性；

  ②具有完成该无形资产并使用或出售的意图；

  ③无形资产产生未来经济利益的方式，包括能够证明运用该无形资产生产的产品存在市场或无形资产自身存在市场；无形资产将在内部使用时，应证明其有用性；

  ④有足够的技术、财务资源和其他资源支持，以完成该无形资产的开发，并有能力使用或出售该无形资产；

  ⑤归属于该无形资产开发阶段的支出能够可靠计量。

  问:请问公司主要产品是怎样确认收入的？

  季学林：（1）优质浮法玻璃：

  ① 国内销售

  以提货人签字确认提货和仓库签字确认发货的发货清单、销售合同、销售价格审批单、财务核对并开具的销售发票为依据确认收入。

  ② 国外销售

  以仓库的发货清单、出口通关手续完毕并取得海关出具的货运回单、销售合同、财务核对并开具出口销售发票为依据确认销售收入。

  （2）LOW-E镀膜玻璃基片和在线LOW-E镀膜玻璃：

  ① 国内销售

  以提货人签字确认提货和仓库签字确认发货的发货清单、销售合同、销售价格审批单、财务核对并开具的销售发票为依据确认收入。

  （3）玻璃加工

  ① 钢化玻璃、中空玻璃及夹层玻璃根据依据客户签字的发货清单和价格审批表或销售合同开具发票确认收入。

  ② 门窗加工、制作、安装依据工程进度表和合同开具发票确认收入。

  问: 请问公司安全生产情况如何？

  邵景楚：本公司在日常生产经营过程中，一贯坚持“安全第一、预防为主；清洁生产、保护环境”的安全生产方针，以先进的工艺技术保证安全、以健全的规章制度巩固安全，采取了一整套有效措施保障安全。本公司、子公司株洲旗滨特玻、漳州旗滨玻璃均取得了由北京联合智业认证有限公司颁发的职业健康安全管理体系符合GB/T28001-2001标准认证证书。

  问: 请问公司环境保护情况如何？

  葛文耀：本公司自成立以来，一直严格按照国家和地方政府的环保要求，一贯坚持“清洁生产、可持续发展”的原则，高度重视环境保护工作，积极开展节能减排和污染源调查监测等工作，及时掌握了污染物产生与排放的情况，为实施综合治理提供了可靠的依据。

  本公司、子公司株洲旗滨特玻、漳州旗滨玻璃均取得了由北京联合智业认证有限公司颁发的环境管理体系符合GB/T24001-2004idtISO14001:2004标准认证证书。本公司已经获得株洲市环境保护局核发的《排放污染物许可证》【湘环（株）第S-028号】，有效期为2010年1月1日至2012年12月31日；子公司漳州旗滨玻璃已经获得东山县环境保护局核发的《排放污染物许可证》【东环（2010）证字第07号】，有效期为2010年4月8日至2013年4月7日。

  发展篇

  问: 实施未来计划可能面临的主要困难？

  邵景楚：1、公司与国际知名平板玻璃生产企业之间的差距依然较大。目前国际知名平板玻璃生产企业已在高端产品市场上具备先发优势，本公司虽然在技术、产品、市场、人才、管理等方面有了一定积累，但在资本实力和品牌号召力等方面与上述企业仍存在一定差距。

  2、高端研发、管理人才储备不足。公司战略计划的实施必须依靠大量的技术、营销和管理等方面的人才，尽管公司已实施了一系列培养与引进人才的策略，但由于浮法玻璃制造行业的专业人才比较紧缺，为了满足业务规模不断增长的需要，公司亟需加快内部培养和外部引进人才的力度。

  问: 请问国际先进浮法玻璃技术发展趋势怎样？

  俞其兵：（1）借助计算机模拟技术和专业基础研究，更加重视新工艺、新技术研究和创新。一些技术如“硫酸盐澄清技术”等已开始在大型浮法熔窑上使用；一些新型熔化技术如“减压脱泡技术”等的研究已取得阶段成果。

  （2）追求玻璃质量的零缺陷。围绕高质量玻璃的生产，采取系统而全面的技术措施和装备。

  （3）在完善和提高现有浮法技术的同时，更为关注高技术和高附加值产品的开拓。通过提高玻璃原片的生产质量，在线实施各种镀膜工艺，在线生产高质量的功能玻璃。

  （4）采用浮法技术生产电子、光学等领域的特种玻璃，如TCO玻璃、超白光伏玻璃基片、显示器玻璃基片等。

  （5）重视环保技术在玻璃工业中的应用，重视提高能源效率，实现低能耗、低污染。

  问：公司未来发展战略是什么？

  俞其兵：公司坚持“不懈进取、持续创新”的旗滨精神，牢固把握“一个目标，一个声音，一个步伐，一个旗滨”的旗滨信念，依靠“优越的地理位置、丰富的硅砂资源、优秀的管理团队、卓越的员工队伍”，通过不断实施“产品结构调整、技术创新、市场开拓、人才培养、品牌塑造、企业文化建设、资本运营”等战略措施，抓住机遇，积极参与行业资产重组，实现规模快速扩张，做强、做大玻璃产业，致力于发展成为国内一流的集研究、开发、制造为一体的玻璃制造和研发专业公司。