■机构观点

  中州期货：多空陷僵局 期指暂无明确方向

  因法德表态安抚市场，隔夜美股收涨。道琼斯工业股票平均价格指数上涨140.88点，至11246.73点，涨1.27%。国内方面，昨日沪深300现指微幅高开，早间小幅冲高后遇阻回落，随后陷入震荡格局，收盘报2729.05点，较上一交易日下跌4.06点；IF1109以2738.2跳空高开，日内冲高回落，收盘报2725.8点，较上一交易日结算价上涨5.2点，成交67646手，持仓减仓9230手至7271手。

  消息面上，继9月5日工、农、中、建、交及邮储六大行向央行上缴保证金存款后，其他金融机构也开始上缴保证金存款，其中中小银行第一阶段将上缴约700亿元。届时中小银行流动性将更为趋紧。在限购、限价等多种调控政策下，往年楼市旺销的“金九”却迎来了惨淡开局，主要城市楼市成交量过半下跌，一线城市成交更是无一例外的陷入了“冰点”。由于成交量持续低位徘徊，目前不少房企的资金链都面临着很大压力，未来地产板块走势或仍不容乐观。

  综合来看，法德两国表示希腊将会继续留在欧元区，意大利议会通过了政府的财政紧缩方案，暂时安抚了投资者对欧洲主权债务危机的担心情绪。昨日股指回补本周二形成的跳空缺口后，在10日均线处遇阻回落，成交量依旧处于相对地量区域，多空双方暂且进入一个较为均衡的地带，后市走势仍需关注宏观面的变化。操作上，前期提示轻仓介入多单可持，但不建议盲目追涨。

  中证期货：期指冲高回落 多单仍显动能不足

  昨日沪深两市呈现先扬后抑的走势，沪综指开盘后震荡缓慢冲高，但冲击2500点失败，最高到2496.57点就受阻回落，尾盘还出现小幅跳水，最终收盘报2479.05点，下跌5.78点，成交量基本持平，个股则下跌数量略微占多，板块方面则没能续演前日的辉煌，分化明显加大，尤其金融、煤炭、化工板块疲软对大盘形成拖累，水泥股则继续处于跌幅榜前列，虽然化纤、农业和有色股略微坚挺，军工、锂电概念股也表现偏强，但却难以推动大盘走势；从技术看，周三的金针探底显示了下方存在支撑，但周四的小上影线也显示2500点上方阻力犹存，因此预计大盘略显上下两难，或继续弱势震荡为主。从信息面看，总体略显匮乏，市场更多还是关注欧洲形势的发展，由于德国和法国表示不会放弃希腊，对市场来说看到了一线曙光，只是后期会有什么实质性措施出台以拯救深陷泥潭的希腊还存在较大的不确定性，因此导致中期市场走势也难以稳定。

  昨日股指期货顺利完成主力合约的转移过程，但也呈现了冲高回落的走势，1110合约早盘一度冲高到2762点，但很快还是受阻回落，尾盘翻绿，最终报收2730.8点，下跌5.4点，仅升水1点，而即将进入交割日的1109合约则贴水4点，彰显市场不乐观的情绪仍没有太多改善；从技术看，日K线在10日均线形成一定阻力，且收盘依旧没能收复5日均线，弱势特征仍明显，不过回落幅度并不大，新的杀跌力量还没有出现，预计2700点对短期的支撑较强，只是中线如果欧洲形势没有实质改善，国内货币政策也没有明细宽松，则仍存在下破需求。操作上，弱势震荡，操作难度大，暂时观望。