⊙本报记者 朱周良

  当前的市况下，投资人应采取何种投资策略？德意志银行集团旗下全球机构资产管理业务——德银顾问的分析师认为，受到欧洲主权债务危机的持续影响，全球投资者需要控制投资于股票类高风险资产。但另一方面，从全球来看，经济基本面更佳的亚洲提供了分散风险的不错选择。

  德银顾问欧洲首席投资官舒赫认为，欧洲主权债务危机仍是在全球市场投资的一个主要风险因素。他指出，在意大利、西班牙和法国银行债务问题出现后，欧债危机已经发展到了一个新的阶段。解决这一危机极富挑战。他认为，在当前的情况下，投资者应该低配置高风险资产。

  舒赫表示，现在全球经济正处于增长显著放缓时期，主要有两方面的主要原因，首先是周期性的原因，在金融危机之后，各国政府和央行通过降低利率和出台经济刺激措施大力刺激经济，并促成了经济过去两年的反弹，而在这之后，随着刺激政策有所回收，投资出现下降也是正常的现象。另外，由于欧洲主权债务危机导致消费者和企业信心下降，则是导致目前经济出现二次探底的更为重要的原因。

  对于欧元区的问题，舒赫表示，要在短期内实现财政联盟很困难。但如果各国达不成一致意见，风险会很大。欧元区的外围国家无法从市场上融资，只能完全依靠欧洲央行购买其国债。

  舒赫认为，最终，欧元区的问题可能以两种方式结束，一是通过财政联盟来解决，二是发生散伙的最糟糕情况。在看到清晰的解决方案之前，他建议投资人退出这些危机国家的投资，包括这些国家的政府债、企业债和股票。他预计，希腊在今年底之前可能会出现大规模违约，到时候不论是希腊进行债务重组还是退出欧元区，都可能导致股市触及新低。

  德银顾问亚太首席投资官西尼亚科夫则指出，面对市场挑战，投资亚太区的资产能够有效分散风险。亚太地区的经济体虽然情况各异，但是大部分经济体的增长率都显著高于发达国家，因此，投资亚太资产能够帮助投资人有效分散风险，而且对投资者来说，目前亚洲可能是更为安全的投资地区。

  从债市来看，西尼亚科夫认为，亚太地区经济实力增强，也开始让全球债市投资者改变其投资组合，更多的投资人开始从传统的发达国家债券市场转向亚太债券市场。