■机构观点

  中州期货：前期入场空单可继续持有

  28日，沪深300现指跳空高开，随后在个股全线走低拖累下逐级走低，收盘报2610.59点，较上一交易日下跌27.59点；IF1110以2648点小幅高开，日内震荡走低，收盘报2618.2点，较上一交易日结算价下跌28.2点，成交227194手，持仓减仓243手至30460手。

  商务部27日公布的数据显示，上周(9月19日至25日)其重点监测的食用农产品价格小幅上涨，从分项来看，肉禽蛋菜粮油几乎全线上涨。进入9月以来，食用农产品价格已经连续三周延续涨势，9月份CPI料将继续高位徘徊，国内通胀形势依然严峻。27日，标普发表中国房地产测试报告称，未来6个月至1年内，疲软的销售和趋紧的信贷政策将给中国房地产企业的流动性造成压力，大多数标普评级的中国房地产企业，均能抵抗明年销量下降10%带来的压力，但如果2012年销售比2011年下降30%，很多开发商可能难以承受，超过一半会出现流动性问题。由于政策未见松动，未来地产板块仍不容乐观。

  近期欧洲方面屡传喜讯，市场对于欧元区国家领导人将采取坚决措施解决长期困扰欧洲的主权债务危机的乐观气氛增长，欧美股市延续反弹态势。国内股市受此提振亦跳空高开，不过日内却震荡盘跌，成交量继续地量徘徊，投资者谨慎观望情绪浓厚，市场依旧维持弱势整理格局。操作上，建议前期入场空单继续持有，未入场者暂时多看少动静观其变。

  安信期货：反弹乏力 期指继续震荡筑底

  周三期指合约略有低开，盘中震荡走低，大幅下挫，10月合约收盘时升水幅度有所回落。在现货指数收盘后的15分钟，期指合约小幅走高。截至收盘，1110合约下跌1.12%，1111合约下跌1.12%，1112合约下跌1.17%，1203合约下跌1.22%。

  成交、持仓方面，昨日市场成交量继续回落，持仓量略有增加。截至收盘，四个合约总成交233314手，总持仓38601手，增仓40手。其中主力1110合约成交227194手，持仓30460手，减仓243手。基差、价差方面，截至收盘，1110基差-8.01，基差率0.31%；1111基差-13.21，基差率0.51%。

  现货市场方面，周二美股继续反弹，道指上涨1.33%至11190.69点。周三上证综指小幅高开，盘中震荡下行，大幅下跌。从盘面上看，尽管外围市场持续反弹，不过国内投资者的心态依然较为悲观，指数早盘上冲未果后逐级回落，个股再次呈现普跌走势。截至收盘，上证综指下跌0.95%，沪深300指数下跌1.03%，中小板综指下跌1.52%。板块方面，农林牧渔、房地产、公用事业板块跌幅较大，采掘、电子信息、有色金属板块相对抗跌。

  综合来看，昨日市场高开之后再次下探，上证综指盘中再创年内新低，两市成交量依然维持在较低水平，市场人气低迷，投资者在持续的阴跌中已经渐渐变得麻木。从盘面上看，目前市场并无突出的领跌板块，个股基本跟随指数惯性下挫以释放系统性风险，而酿酒、农业等防御性板块近期表现明显较差，种种迹象表明目前市场处于底部区域的可能性较大，在此位置没有必要过于悲观。不过由于投资者信心及市场人气的恢复尚需时日，因此上证综指短期在2400点附近继续震荡筑底的可能性较大。操作上，期指短线或将继续震荡筑底，建议观望为主。