上海证券交易所和中证指数有限公司将于2012年1月9日正式发布上证波动率加权指数系列:上证180波动率加权指数和上证380波动率加权指数。该指数系列以母指数为样本空间,选取历史波动率最小的100只股票作为样本股,且个股的权重与历史波动率成反比,即波动率越小,权重越大(编制方案附后)。
上海证券交易所
中证指数有限公司
2011年12月14日
附件:
上证波动率加权指数系列编制方案
一、指数名称和代码
1、指数名称:上证180、上证380波动率加权指数
2、指数简称:180波动、380波动
3、英文名称:SSE180、SSE380 Volatility Weighted Index
4、英文简称:SSE180VW、SSE380VW
5、指数代码:000129, 000130
二、基日和基点:
上证180波动率加权指数:基日为2002年6月28日,基点为3299.06点
上证380波动率加权指数:基日为2003年12月31日,基点为1000点
三、选样方法
1、样本空间:各自母指数(剔除上市未满半年的股票)。
2、选样步骤:对样本空间的股票,按照最近一年日收益率的波动率(标准差)升序排名,选择排名前100的股票作为样本股。
四、指数计算
1、样本股权重分配:与其历史波动率的倒数成正比,具体公式为
■
2、指数计算公式:■
其中,■为价格,■为总股本,■为加权比例,■为波动率调整因子,divisor为除数。波动率调整因子■由如下公式计算:
Ci=Wi/(Po×So×■)(Po, So为样本i在调整生效日前5个工作日收盘时的数据,■为样本i即将生效的加权比例)。
五、指数修正同母指数
六、样本股调整
上证波动率加权指数的调整日期与母指数相同,一般在每年的6月及12月进行审核与调整,每年7月、1月份的第一个交易日生效。定期调整指数样本时,每次调整比例一般不超过30%。当成份股公司有特殊情况发生时(如收购合并、分拆、退市等),将对指数进行临时调整。