§１ 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１２年１月１３日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自２０１１年１０月１日起至１２月３１日止。
§２ 基金产品概况
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§３ 主要财务指标和基金净值表现
３．１ 主要财务指标
单位：人民币元
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注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，由于货币市场基金采用摊余成本法核算，因此，公允价值变动收益为零，本期已实现收益和本期利润的金额相等。
３．２ 基金净值表现
３．２．１ 本报告期基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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注：本基金收益分配方式是“按日分配收益，按月结转份额”。
３．２．２ 自基金合同生效以来基金累计净值收益率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
申万菱信收益宝货币市场基金
累计净值收益率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（２００６年７月７日至２０１１年１２月３１日）
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§４ 管理人报告
４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介
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注：任职日期和离任日期均指公司作出决定之日；证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
４．２ 报告期内本基金运作遵规守信情况说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》及其配套法规的规定，严格遵守基金合同约定，本着诚实信用、勤勉尽责等原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。
本基金投资运作符合法律法规和基金合同的规定，信息披露及时、准确、完整；本基金资产与本基金管理人与公司资产之间严格分开；没有发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为。在基金资产的管理运作中，无任何损害基金持有人利益的行为，并通过稳健经营、规范运作、规避风险，保护了基金持有人的合法权益。
４．３ 公平交易专项说明
４．３．１ 公平交易制度的执行情况
根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，本公司制定了《公平交易制度》，通过组织结构的设置、工作制度、流程和技术手段全面落实公平交易原则在具体业务（包括研究分析、投资决策、交易执行等）环节中的实现，在保证各投资组合投资决策相对独立性的同时，确保各投资组合在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会；同时，通过对投资交易行为的日常监控和事后分析评估来加强对公平交易过程和结果的监督。
在投资和研究方面，本公司设立了独立于公募基金投资、特定客户资产投资的研究总部，建立了规范、完善的研究管理平台，确保公平地为各投资组合提供研究服务。
在交易执行方面，本公司的投资管理职能和交易执行职能相隔离，通过实行集中交易制度和公平的交易分配制度，确保各投资组合享有公平的交易执行机会。
在日常监控和事后分析评估方面，本公司风险管理总部开展日内和定期的工作对公平交易执行情况作整体监控和效果评估。风险管理总部通过对不同组合之间同向交易的价差率的假设检验、价格占优的次数百分比统计、价差交易模拟贡献与组合收益率差异的比较等方法对本报告期以及连续四个季度期间内、不同时间窗口下公司管理的不同投资组合同向交易的交易价差进行了分析；对于场外交易，还特别对比了组合之间发生的同向交易的市场公允价格和交易对手，判断交易是否公平且是否涉及利益输送。
本公司通过事前的制度规范、事中的监控和事后的分析评估，严格执行了公平交易制度，公平对待了旗下各投资组合。本报告期内，未出现违反公平交易制度的情况。
４．３．２ 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本基金与本基金管理人旗下的其他投资组合的投资风格不同。
４．３．３ 异常交易行为的专项说明
本公司制定了《异常交易监控报告制度》，明确定义了在投资交易过程中出现的各种可能导致不公平交易和利益输送的异常交易类型，并规定且落实了异常交易的日常监控、识别以及事后的分析流程。
本报告期，未发生可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
４．４ 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
４．４．１报告期内基金投资策略和运作分析
２０１１年四季度，工业增加值跌落至１３％以下，投资增速继续放缓，市场对出口下降的担忧也在加剧，宏观经济持续下滑。通胀方面，ＣＰＩ回落至４％左右的水平，通胀压力大大减轻。央行在四季度开始下调存款准备金率，确立了货币政策微调的基调。虽然７天回购利率在年末再度突破６％，但四季度流动性状况已经明显改善，回购利率主要在３－４％之间波动。随着流动性的改善，发债主体的融资难度有所下降，企业债和中票等债券发行量在四季度大幅增加。但银行间市场的流动性尚未完全传导至实体经济领域，Ｍ２同比增速仍在１３％左右，实体经济流动性的好转仍需要货币政策进一步的支持。债券市场表现良好，收益率曲线陡峭化下行，１０年国债收益率下行至３．４２％。
本基金在四季度的操作策略以保持组合流动性和现金管理为首要目标，积极把握资金面阶段性趋紧带来的回购利率脉冲式上升的投资机会，同时通过定期存款业务等手段增厚组合投资收益。
４．４．２报告期内基金的业绩表现
本基金２０１１年第四季度净值增长率为０．８５０６％，同期业绩比较基准表现为０．１２６０％。
４．５ 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望２０１２年一季度，经济将继续温和回落，最需要关注的是欧债危机的进程。ＰＩＩＧＳ五国在一季度将会有大量的国债到期，欧洲主权债务是否会发生硬违约将很大程度上影响全球经济的走势以及投资者信心。从通胀形势看，１１年四季度ＣＰＩ快速回落，１２年一季度将维持下行走势，但回落速度将会有所放缓。从资金面看，虽然到期资金有限，在央行政策微调的基调下，不排除将会继续下调准备金率，资金面将会呈现较为宽松的局面。整体上看，一季度债券市场仍处于有利的宏观环境。
本基金在２０１２年一季度将继续秉持注重现金管理的操作策略，合理控制久期，适时把握春节前回购市场脉冲式投资机会及短端利率上行后债券的配置机会。
§５ 投资组合报告
５．１ 报告期末基金资产组合情况
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５．２ 报告期债券回购融资情况
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注：报告期内债券回购融资余额占基金资产净值的比例为报告期内每个交易日融资余额占资产净值比例的简单平均值。
债券正回购的资金余额超过基金资产净值的２０％的说明
在本报告期内本货币市场基金债券正回购的资金余额未超过资产净值的２０％。
５．３ 基金投资组合平均剩余期限
５．３．１ 投资组合平均剩余期限基本情况
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报告期内投资组合平均剩余期限超过１８０天情况说明
本基金本报告期内不存在投资组合平均剩余期限超过１８０天的情况。
５．３．２ 报告期末投资组合平均剩余期限分布比例
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５．４ 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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５．５ 报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排名的前十名债券投资明细
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５．６“影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离
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５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
５．８ 投资组合报告附注
５．８．１ 基金计价方法说明
本基金采用摊余成本法计价，即计价对象以买入成本列示，按票面利率或商定利率每日计提利息，并考虑其买入时的溢价与折价在其剩余期限内摊销。本基金通过每日分配收益使基金份额净值保持在１．００元。
５．８．２ 本报告期内本基金内不存在持有剩余期限小于３９７天但剩余存续期超过３９７的浮动利率债券的摊余成本超过当日基金资产净值２０％的情况。
５．８．３ 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
５．８．４ 其他各项资产构成
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§６ 开放式基金份额变动
单位：份
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§７ 备查文件目录
７．１ 备查文件目录
基金合同；
招募说明书及其定期更新；
发售公告；
成立公告；
开放日常交易业务公告；
定期报告；
其他临时公告。
７．２ 存放地点
上述备查文件中基金合同、招募说明书及其定期更新、基金发售公告和基金成立公告均放置于本基金管理人及基金托管人的住所；开放日常交易业务公告、定期报告和其他临时公告放置于本基金管理人的住所。本基金管理人住所地址为：中国上海淮海中路３００号香港新世界大厦４０层。
７．３ 查阅方式
上述文件均可到本基金管理人的住所进行查阅，也可在本基金管理人的网站进行查阅，查询网址：ｗｗｗ．ｓｗｓｍｕ．ｃｏｍ。
申万菱信基金管理有限公司
二〇一二年一月二十日
| 基金简称 | 申万菱信收益宝货币 |
| 基金主代码 | ３１０３３８ |
| 交易代码 | ３１０３３８ |
| 基金运作方式 | 契约型开放式 |
| 基金合同生效日 | ２００６年７月７日 |
| 报告期末基金份额总额 | １３５，９０２，２６４．１４份 |
| 投资目标 | 在力保基金资产安全和高流动性的基础上，追求稳定的高于业绩基准的回报。 |
| 投资策略 | 本基金基于市场价值分析，平衡投资组合的流动性和收益性，以价值研究为导向，利用基本分析和数量化分析方法，通过对短期金融工具的积极投资，在控制风险和保证流动性的基础上，追求稳定的当期收益。 |
| 业绩比较基准 | 银行活期存款利率（税后） |
| 风险收益特征 | 低风险、高流动性和持续稳定收益。 |
| 基金管理人 | 申万菱信基金管理有限公司 |
| 基金托管人 | 中国工商银行股份有限公司 |
| 主要财务指标 | 报告期（２０１１年１０月１日－２０１１年１２月３１日） |
| １．本期已实现收益 | ７５２，０１７．６０ |
| ２．本期利润 | ７５２，０１７．６０ |
| ３．期末基金资产净值 | １３５，９０２，２６４．１４ |
| 阶段 | 净值收益率① | 净值收益率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
| 过去三个月 | ０．８５０６％ | ０．００２３％ | ０．１２６０％ | ０．００００％ | ０．７２４６％ | ０．００２３％ |
| 姓名 | 职务 | 任本基金的基金经理期限 | 证券从业年限 | 说明 | |
| 任职日期 | 离任日期 | ||||
| 周鸣 | 本基金基金经理 | ２００９－６－２５ | － | １０年 | 清华大学工商管理硕士。自２００１年起从事金融工作，先后就职于天相投资顾问公司、太平人寿保险公司、太平养老保险公司等，从事基金投资、企业年金投资等工作。２００９年５月加盟申万菱信基金管理有限公司投资管理总部，２００９年６月起任申万菱信收益宝货币市场基金基金经理及申万菱信添益宝债券型证券投资基金基金经理，２０１１年１２月起兼任申万菱信可转换债券债券型证券投资基金基金经理。 |
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（％） |
| １ | 固定收益投资 | １４，７０４，６５２．６０ | １０．８１ |
| 其中：债券 | １４，７０４，６５２．６０ | １０．８１ | |
| 资产支持证券 | － | － | |
| ２ | 买入返售金融资产 | ４４，３００，０００．００ | ３２．５６ |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | － | － | |
| ３ | 银行存款和结算备付金合计 | ７５，７８８，０７３．７０ | ５５．７０ |
| ４ | 其他各项资产 | １，２７６，４７０．９４ | ０．９４ |
| ５ | 合计 | １３６，０６９，１９７．２４ | １００．００ |
| 序号 | 项目 | 占基金资产净值比例（％） | |
| １ | 报告期内债券回购融资余额 | ０．３１ | |
| 其中：买断式回购融资 | － | ||
| 序号 | 项目 | 金额 | 占基金资产净值的比例（％） |
| ２ | 报告期末债券回购融资余额 | － | － |
| 其中：买断式回购融资 | － | － | |
| 项目 | 天数 |
| 报告期末投资组合平均剩余期限 | ４９ |
| 报告期内投资组合平均剩余期限最高值 | ６４ |
| 报告期内投资组合平均剩余期限最低值 | １３ |
| 序号 | 平均剩余期限 | 各期限资产占基金资产净值的比例（％） | 各期限负债占基金资产净值的比例（％） |
| １ | ３０天以内 | ５４．５２ | － |
| 其中：剩余存续期超过３９７天的浮动利率债 | ３．６８ | － | |
| ２ | ３０天（含）—６０天 | １７．６６ | － |
| 其中：剩余存续期超过３９７天的浮动利率债 | － | － | |
| ３ | ６０天（含）—９０天 | １６．１９ | － |
| 其中：剩余存续期超过３９７天的浮动利率债 | － | － | |
| ４ | ９０天（含）—１８０天 | ４．４１ | － |
| 其中：剩余存续期超过３９７天的浮动利率债 | － | － | |
| ５ | １８０天（含）—３９７天（含） | ７．１４ | － |
| 其中：剩余存续期超过３９７天的浮动利率债 | － | － | |
| 合计 | ９９．９２ | － |
| 序号 | 债券品种 | 摊余成本（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| １ | 国家债券 | － | － |
| ２ | 央行票据 | ９，７０４，６５２．６０ | ７．１４ |
| ３ | 金融债券 | － | － |
| 其中：政策性金融债 | － | － | |
| ４ | 企业债券 | ５，０００，０００．００ | ３．６８ |
| ５ | 企业短期融资券 | － | － |
| ６ | 中期票据 | － | － |
| ７ | 其他 | － | － |
| ８ | 合计 | １４，７０４，６５２．６０ | １０．８２ |
| ９ | 剩余存续期超过３９７天的浮动利率债券 | ５，０００，０００．００ | ３．６８ |
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 债券数量（张） | 摊余成本（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| １ | １１０１０８８ | １１央票８８ | １００，０００ | ９，７０４，６５２．６０ | ７．１４ |
| ２ | ０９８０１４７ | ０９中航工债浮 | ５０，０００ | ５，０００，０００．００ | ３．６８ |
| 项目 | 偏离情况 |
| 报告期内偏离度的绝对值在０．２５（含）－０．５％间的次数 | ８次 |
| 报告期内偏离度的最高值 | ０．２８５７％ |
| 报告期内偏离度的最低值 | ０．０７７６％ |
| 报告期内每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值 | ０．１４８１％ |
| 序号 | 名称 | 金额（元） |
| １ | 存出保证金 | － |
| ２ | 应收证券清算款 | １，００２，８６８．８９ |
| ３ | 应收利息 | ２７３，２０２．０５ |
| ４ | 应收申购款 | ４００．００ |
| ５ | 其他应收款 | － |
| ６ | 待摊费用 | － |
| ７ | 其他 | － |
| ８ | 合计 | １，２７６，４７０．９４ |
| 本报告期期初基金份额总额 | ５６，１８１，５９５．９８ |
| 本报告期基金总申购份额 | １８３，６０１，９８３．３４ |
| 减：本报告期基金总赎回份额 | １０３，８８１，３１５．１８ |
| 本报告期期末基金份额总额 | １３５，９０２，２６４．１４ |
申万菱信收益宝货币市场基金
2011年第四季度报告
2011年12月31日
基金管理人：申万菱信基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期： 二〇一二年一月二十日