§１ 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１２年１月１９日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自２０１１年１０月１日起至１２月３１日止。
§２ 基金产品概况
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§３ 主要财务指标和基金净值表现
３．１ 主要财务指标
单位：人民币元
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注：１、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后的实际收益水平要低于所列数字；
２、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
３．２ 基金净值表现
３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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３．２．２ 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
交银施罗德精选股票证券投资基金
份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（２００５年９月２９日至２０１１年１２月３１日）
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注：本基金建仓期为自基金合同生效日起的６个月。截至建仓期结束及本报告期末，本基金各项资产配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。
§４ 管理人报告
４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介
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４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
在报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》、《交银施罗德精选股票证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，基金投资管理符合有关法律法规和基金合同的规定，为基金持有人谋求最大利益。
４．３ 公平交易专项说明
４．３．１ 公平交易制度的执行情况
本公司有严格的投资控制制度和风险监控制度来保证旗下基金运作的公平，报告期内本公司严格执行公平交易制度，公平对待旗下各投资组合。本投资组合与公司旗下管理的不同投资组合的整体收益率、分投资类别（股票、债券）的收益率以及不同时间窗内（同日内、５日内、１０日内）同向交易的交易价格并未发现异常差异。
４．３．２ 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本投资组合与公司旗下同属于中高风险投资风格的证券投资基金交银制造之间的业绩表现差异为５．１２％，与其他投资风格相似的证券投资基金业绩表现差异未超出５％。差异主要来源于不同基金经理投资风格、行业配置和选股策略上的不同。无不公平交易因素。
４．３．３ 异常交易行为的专项说明
本基金本报告期内未发现异常交易行为。
４．４ 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
４．４．１ 报告期内基金投资策略和运作分析
进入２０１１年四季度，投资者在政策微调预调的鼓励下买入股票，指数在季度初出现明显的上升，随后发现政策的调整难以抵挡经济下滑对企业利润的压缩，市场重回下降轨道，并延续跌势到年底，各类指数几乎以全年最低点收盘。
在本季度开始，由于判断经济见顶回落及上市公司利润下滑开始，本基金降低了股票比重，并在本季度初期的反弹中不断减少中小市值股票比重、增加利润稳定估值较低的大型蓝筹公司，一定程度上规避了市场调整的损失。但由于本基金是标准股票型基金，对投资范围与持仓比重有基金合同的规定，不能完全回避市场的调整，因而本基金的净值亦受到了其影响。
４．４．２ 报告期内基金的业绩表现
截至２０１１年１２月３１日，本基金份额净值为０．６６８９元，本报告期份额净值增长率为－６．２２％，同期业绩比较基准增长率为－６．２０％。
４．４．３ 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
进入２０１２年，国内外宏观经济面临一些问题：高物价和经济下滑的矛盾、保增长和调结构的矛盾、外需下滑和内需疲软的矛盾、欧债危机和各国政府政策应对的矛盾。这似乎决定了政策的应对性高于前瞻性。经过持续高货币投放，国内居民对经济增长的预期过高，面临着适应新的经济环境的考验。
在复杂的经济环境和市场环境下，本基金将围绕利润趋势和股票估值两个方面，力争以利润增长明确、估值合适的公司为核心持仓，度过经济和市场的调整期。
§５ 投资组合报告
５．１ 报告期末基金资产组合情况
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５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合
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５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
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５．４ 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
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５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
５．８ 投资组合报告附注
５．８．１ 报告期内本基金投资的前十名证券之一五粮液（证券代码：０００８５８）于２０１１年５月２８日公告，公司于２０１１年５月２７日收到中国证监会关于其信息披露存在违法事实的《行政处罚决定书》。
本基金管理人对该证券投资决策程序的说明如下：本基金管理人对证券投资特别是重仓股的投资有严格的投资决策流程控制。本基金在证监会公布处罚决定前已经持有该证券，对该证券的投资也严格执行投资决策流程。在对该证券的选择上，严格执行公司股票池审核流程进入核心股票池；在对该证券的持有过程中公司研究员密切关注上市公司动向，在上述事件发生时及时分析其对投资决策的影响，经过分析认为此事件对上市公司财务状况、经营成果和现金流量未产生重大的实质性影响，所以不影响对该公司基本面和公司治理的投资判断。
５．８．２ 本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。
５．８．３ 其他资产构成
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５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中未存在流通受限的情况。
５．８．６ 投资组合报告附注的其他文字描述部分
１、交银施罗德基金管理有限公司期末持有本基金份额８６，５２９，４２２．３７份，占本基金期末总份额的１．１３％。报告期内未发生申购、赎回。
２、由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§６ 开放式基金份额变动
单位：份
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注：１、如果本报告期间发生转换入、红利再投业务，则总申购份额中包含该业务；
２、如果本报告期间发生转换出业务，则总赎回份额中包含该业务。
§７ 备查文件目录
７．１ 备查文件目录
１、中国证监会批准交银施罗德精选股票证券投资基金募集的文件；
２、《交银施罗德精选股票证券投资基金基金合同》；
３、《交银施罗德精选股票证券投资基金招募说明书》；
４、《交银施罗德精选股票证券投资基金托管协议》；
５、关于募集交银施罗德精选股票证券投资基金之法律意见书；
６、基金管理人业务资格批件、营业执照；
７、基金托管人业务资格批件、营业执照；
８、报告期内交银施罗德精选股票证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿。
７．２ 存放地点
备查文件存放于基金管理人的办公场所。
７．３ 查阅方式
投资者可在办公时间内至基金管理人的办公场所免费查阅备查文件，或者登录基金管理人的网站（ｗｗｗ．ｊｙｆｕｎｄ．ｃｏｍ，ｗｗｗ．ｊｙｓｌｄ．ｃｏｍ，ｗｗｗ．ｂｏｃｏｍｓｃｈｒｏｄｅｒ．ｃｏｍ）查阅。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人交银施罗德基金管理有限公司。本公司客户服务中心电话：４００－７００－５０００（免长途话费），０２１－６１０５５０００，电子邮件：ｓｅｒｖｉｃｅｓ＠ｊｙｓｌｄ．ｃｏｍ。
| 基金简称 | 交银精选股票 | |
| 基金主代码 | ５１９６８８ | |
| 交易代码 | ５１９６８８（前端） | ５１９６８９（后端） |
| 基金运作方式 | 契约型开放式 | |
| 基金合同生效日 | ２００５年９月２９日 | |
| 报告期末基金份额总额 | ７，６６０，９３０，００１．５２份 | |
| 投资目标 | 本基金将坚持并不断深化价值投资的基本理念，充分发挥专业研究与管理能力，自上而下配置资产，自下而上精选证券，有效控制风险，分享中国经济与资本市场高速成长的成果，谋求实现基金财产的长期稳定增长。 | |
| 投资策略 | 自上而下配置资产，自下而上精选证券，有效控制下行风险。 | |
| 业绩比较基准 | ７５％×沪深３００指数＋２５％×中信全债指数 | |
| 风险收益特征 | 本基金是一只稳健型的股票基金，属于股票型基金中的中等风险品种，本基金的预期收益和风险都要高于混合型基金。本基金力争在严格控制风险的前提下谋求实现基金资产长期稳定增长。 | |
| 基金管理人 | 交银施罗德基金管理有限公司 | |
| 基金托管人 | 中国农业银行股份有限公司 | |
| 主要财务指标 | 报告期（２０１１年１０月１日－２０１１年１２月３１日） |
| １．本期已实现收益 | －４５４，０９２，０６１．６８ |
| ２．本期利润 | －３４０，６６３，０６９．０８ |
| ３．加权平均基金份额本期利润 | －０．０４４３ |
| ４．期末基金资产净值 | ５，１２４，０９１，２５３．９２ |
| ５．期末基金份额净值 | ０．６６８９ |
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
| 过去三个月 | －６．２２％ | ０．８４％ | －６．２０％ | １．０６％ | －０．０２％ | －０．２２％ |
| 姓名 | 职务 | 任本基金的基金经理期限 | 证券从业年限 | 说明 | |
| 任职日期 | 离任日期 | ||||
| 李立 | 本基金的基金经理、公司权益部副总经理 | ２００７－４－２５ | － | １０年 | 李立先生，经济学硕士。历任中国科技证券有限公司高级经理，招商基金管理有限公司股票投资高级经理。２００６年加入交银施罗德基金管理有限公司，曾任投资研究部研究员和基金经理助理。 |
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（％） |
| １ | 权益投资 | ３，１３７，３５８，２６８．３１ | ５７．１４ |
| 其中：股票 | ３，１３７，３５８，２６８．３１ | ５７．１４ | |
| ２ | 固定收益投资 | ２２４，４００，９０４．８０ | ４．０９ |
| 其中：债券 | ２２４，４００，９０４．８０ | ４．０９ | |
| 资产支持证券 | － | － | |
| ３ | 金融衍生品投资 | － | － |
| ４ | 买入返售金融资产 | １，４３１，８１２，２２９．０９ | ２６．０８ |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | ５０４，６１０，６４３．２９ | ９．１９ | |
| ５ | 银行存款和结算备付金合计 | ６８５，２８４，５７２．６６ | １２．４８ |
| ６ | 其他各项资产 | １１，９５０，４７７．０５ | ０．２２ |
| ７ | 合计 | ５，４９０，８０６，４５１．９１ | １００．００ |
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| Ａ | 农、林、牧、渔业 | － | － |
| Ｂ | 采掘业 | ２９０，２３９，７７６．３４ | ５．６６ |
| Ｃ | 制造业 | １，８７９，７６１，９６３．１３ | ３６．６８ |
| Ｃ０ | 食品、饮料 | ７０１，４２６，０３５．４１ | １３．６９ |
| Ｃ１ | 纺织、服装、皮毛 | ２１１，１６８，８９２．４９ | ４．１２ |
| Ｃ２ | 木材、家具 | － | － |
| Ｃ３ | 造纸、印刷 | － | － |
| Ｃ４ | 石油、化学、塑胶、塑料 | ８８，３７０，０００．００ | １．７２ |
| Ｃ５ | 电子 | ２６，９４０，０００．００ | ０．５３ |
| Ｃ６ | 金属、非金属 | ６０，０２０，０００．００ | １．１７ |
| Ｃ７ | 机械、设备、仪表 | ５４２，３８６，１６４．８７ | １０．５９ |
| Ｃ８ | 医药、生物制品 | ２４９，４５０，８７０．３６ | ４．８７ |
| Ｃ９９ | 其他制造业 | － | － |
| Ｄ | 电力、煤气及水的生产和供应业 | ９７，３０７，３８３．０８ | １．９０ |
| Ｅ | 建筑业 | １６２，６９８，６７２．９７ | ３．１８ |
| Ｆ | 交通运输、仓储业 | ３０５，２２３，３４１．２７ | ５．９６ |
| Ｇ | 信息技术业 | ３７，３５３，０７２．９４ | ０．７３ |
| Ｈ | 批发和零售贸易 | １６０，４４４，０５５．４７ | ３．１３ |
| Ｉ | 金融、保险业 | １１６，９８０，５６３．３６ | ２．２８ |
| Ｊ | 房地产业 | ８７，３４９，４３９．７５ | １．７０ |
| Ｋ | 社会服务业 | － | － |
| Ｌ | 传播与文化产业 | － | － |
| Ｍ | 综合类 | － | － |
| 合计 | ３，１３７，３５８，２６８．３１ | ６１．２３ |
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| １ | ６００５１９ | 贵州茅台 | １，２６０，０００ | ２４３，５５８，０００．００ | ４．７５ |
| ２ | ０００８５８ | 五 粮 液 | ６，０００，０００ | １９６，８００，０００．００ | ３．８４ |
| ３ | ６０１００６ | 大秦铁路 | ２１，０９８，６８１ | １５７，３９６，１６０．２６ | ３．０７ |
| ４ | ０００８９５ | 双汇发展 | ２，０４９，８３１ | １４３，３８５，６７８．４５ | ２．８０ |
| ５ | ６００８７５ | 东方电气 | ５，８００，０００ | １３４，０３８，０００．００ | ２．６２ |
| ６ | ６０００２８ | 中国石化 | １６，９４４，８８４ | １２１，６６４，２６７．１２ | ２．３７ |
| ７ | ６００８８７ | 伊利股份 | ５，７６０，２７２ | １１７，６８２，３５６．９６ | ２．３０ |
| ８ | ６００６９０ | 青岛海尔 | １３，０１０，０２９ | １１６，１７９，５５８．９７ | ２．２７ |
| ９ | ００２０２９ | 七 匹 狼 | ３，１２４，９８５ | １１０，３１１，９７０．５０ | ２．１５ |
| １０ | ６０１５６６ | 九牧王 | ４，７１０，７３９ | １００，８５６，９２１．９９ | １．９７ |
| 序号 | 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| １ | 国家债券 | － | － |
| ２ | 央行票据 | １０８，７７９，０００．００ | ２．１２ |
| ３ | 金融债券 | ３０，９７２，０００．００ | ０．６０ |
| 其中：政策性金融债 | ３０，９７２，０００．００ | ０．６０ | |
| ４ | 企业债券 | － | － |
| ５ | 企业短期融资券 | ８０，１３８，０００．００ | １．５６ |
| ６ | 中期票据 | － | － |
| ７ | 可转债 | ４，５１１，９０４．８０ | ０．０９ |
| ８ | 其他 | － | － |
| ９ | 合计 | ２２４，４００，９０４．８０ | ４．３８ |
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 数量（张） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| １ | １００１０４７ | １０央行票据４７ | １，１００，０００ | １０８，７７９，０００．００ | ２．１２ |
| ２ | １１０４１２ | １１农发１２ | ３００，０００ | ３０，９７２，０００．００ | ０．６０ |
| ３ | １１８１０８９ | １１美邦ＣＰ０１ | ３００，０００ | ３０，１３２，０００．００ | ０．５９ |
| ４ | １１８１０９９ | １１兵建工ＣＰ０１ | ２００，０００ | ２０，０８６，０００．００ | ０．３９ |
| ５ | １１８１２３０ | １１皖华茂ＣＰ０１ | ２００，０００ | １９，９５２，０００．００ | ０．３９ |
| 序号 | 名称 | 金额（元） |
| １ | 存出保证金 | ６，１７５，５８１．９６ |
| ２ | 应收证券清算款 | － |
| ３ | 应收股利 | － |
| ４ | 应收利息 | ５，５９０，６６０．６４ |
| ５ | 应收申购款 | １８４，２３４．４５ |
| ６ | 其他应收款 | － |
| ７ | 待摊费用 | － |
| ８ | 其他 | － |
| ９ | 合计 | １１，９５０，４７７．０５ |
| 本报告期期初基金份额总额 | ７，７１６，８５８，４３１．７２ |
| 本报告期基金总申购份额 | ６７，７８４，１４０．７３ |
| 减：本报告期基金总赎回份额 | １２３，７１２，５７０．９３ |
| 本报告期基金拆分变动份额 | － |
| 本报告期期末基金份额总额 | ７，６６０，９３０，００１．５２ |
交银施罗德精选股票证券投资基金
2011年第四季度报告
2011年12月31日
基金管理人：交银施罗德基金管理有限公司 基金托管人：中国农业银行股份有限公司 报告送出日期： 二〇一二年一月二十日