交银施罗德双利债券证券投资基金2011年第四季度报告

2012-01-20 来源：上海证券报

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2012年1月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2011年10月1日起至12月31日止。

§2 基金产品概况

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注：本基金A类基金份额采用前端收费模式，B类基金份额采用后端收费模式，前端交易代码即为A类基金份额交易代码，后端交易代码即为B类基金份额交易代码。

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

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注：1、本基金A/B类业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后的实际收益水平要低于所列数字。

2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

3.2 基金净值表现

3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

1、交银双利债券A/B：

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2、交银双利债券C：

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3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

交银施罗德双利债券证券投资基金

份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

（2011年9月26日至2011年12月31日）

1．交银双利债券A/B

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注：本基金基金合同生效日为2011年9月26日，基金合同生效日至报告期期末，本基金运作时间未满一年。本基金建仓期为自基金合同生效日起的6个月。截至2011年12月31日，本基金尚处于建仓期。

2．交银双利债券C

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§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

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4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

在报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》、《交银施罗德双利债券证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，基金投资管理符合有关法律法规和基金合同的规定，为基金持有人谋求最大利益。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

本公司有严格的投资控制制度和风险监控制度来保证旗下基金运作的公平，报告期内本公司严格执行公平交易制度，公平对待旗下各投资组合。报告期内本投资组合处于建仓期，其投资收益率与其他投资组合不具有可比性。不同时间窗内（同日内、5日内、10日内）同向交易的交易价格并未发现异常差异。

4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较

本投资组合仍处于建仓期，其业绩表现与其他投资风格相似的投资组合业绩表现不具有可比性。

4.3.3 异常交易行为的专项说明

本基金本报告期内未发现异常交易行为。

4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明

4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析

2011年四季度，我国经济增长呈现全面回落的态势，11月中国制造业采购经理指数（PMI）一度跌至49%，是2009年3月以来首次低于50%的荣枯分界线。虽然12月PMI反弹到50.3%，但仍大幅低于历史平均水平，显示需求季节性回升，但是回升力度很弱。同时产成品库存指数却远高于历史平均水平，表明企业去库存的压力较大，对未来经济增长可能产生不利影响。11月工业增加值当月增速已经下降到12.4%，创下近两年来的新低。低迷的经济带动价格水平出现显著下降，11月CPI指数与年内最高点相比下降超过了2个百分点。PPI经过连续大幅跳水之后，已经从7月份年内最高点7.5%的水平下降至2.7%，如果经济下行趋势不能很快逆转，未来数月内PPI将有可能出现负值。

由于经济增速已经处于两年内的低点水平，而通货膨胀也得到了明显的控制，央行在11月30日宣布下调人民币存款准备金率0.5个百分点。虽然央行仍强调维持稳健的货币政策不变，但我们判断在未来1-2个季度内，稳健的内涵将更多的侧重于保增长而非控通胀，而保持物价的稳定这一首要任务也应当包括避免价格总水平长时间处于通缩状态。随着调控侧重点的转变，四季度新增信贷规模有所增加，货币供应出现了一定程度的恢复，到12月末我国广义货币M2同比增速回升到了13.6%的水平，狭义货币M1同比增速为7.9%，也遏止住了快速下滑的势头。

随着货币政策方向性的转变，四季度债券市场出现了重大转折，各类债券均有不同程度上涨，其中中长期国债、政策性金融债以及高等级信用债涨幅最为显著。中债（全价）总指数上涨3.24%，中债企业债（全价）总指数也上涨了3.03%，而沪深300指数则延续了前期的跌势再度下跌了9.13%。由于本基金在四季度仍处于建仓期，净值增长略低于业绩比较基准。

4.4.2 报告期内基金的业绩表现

截至2011年12月31日，交银双利债券A/B份额净值为1.008元，本报告期份额净值增长率为0.80%，同期业绩比较基准增长率为1.77%；交银双利债券C份额净值为1.007元，本报告期份额净值增长率为0.70%，同期业绩比较基准增长率为1.77%。

4.4.3 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

短期内，我们认为经济下行风险依然较大，货币政策应当采取更大力度的措施来保障经济的平稳增长，这将为债券市场营造一个相对宽松的环境。我们相信债券市场在未来一段时间内可能仍具备较好投资机会，争取取得较好的投资收益。而股票市场也预计将在货币政策调整中获得一定的支持。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

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5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

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5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.8 投资组合报告附注

5.8.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，在本报告编制日前一年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责和处罚。

5.8.2 本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。

5.8.3 其他资产构成

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5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

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5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末持有的前十名股票中不存在流通受限的情况。

5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

1、交银施罗德基金管理有限公司期末持有本基金份额20,005,400.00份，占本基金期末总份额的6.83%，报告期内未发生申购、赎回。本报告期末基金管理人持有的基金份额来自于基金认购。

2、由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

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注：1、如果本报告期间发生转换入、红利再投业务，则总申购份额中包含该业务；

2、如果本报告期间发生转换出业务，则总赎回份额中包含该业务。

§7 备查文件目录

7.1 备查文件目录

1、中国证监会批准交银施罗德双利债券证券投资基金募集的文件；

2、《交银施罗德双利债券证券投资基金基金合同》；

3、《交银施罗德双利债券证券投资基金招募说明书》；

4、《交银施罗德双利债券证券投资基金托管协议》；

5、关于募集交银施罗德双利债券证券投资基金之法律意见书；

6、基金管理人业务资格批件、营业执照；

7、基金托管人业务资格批件、营业执照；

8、报告期内交银施罗德双利债券证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿。

7.2 存放地点

备查文件存放于基金管理人的办公场所。

7.3 查阅方式

投资者可在办公时间内至基金管理人的办公场所免费查阅备查文件，或者登录基金管理人的网站(www.jyfund.com，www.jysld.com，www.bocomschroder.com)查阅。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。

投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人交银施罗德基金管理有限公司。本公司客户服务中心电话：400-700-5000（免长途话费），021-61055000，电子邮件：services@jysld.com。

基金简称交银双利债券
基金主代码 519683
基金运作方式契约型开放式
基金合同生效日 2011年9月26日
报告期末基金份额总额 292,791,992.89份
投资目标本基金根据宏观经济运行状况和金融市场的运行趋势，自上而下进行宏观分析，自下而上精选个券，在严格控制基金资产运作风险的基础上，通过积极主动的投资管理，力争为投资者提供高于业绩比较基准的长期稳定投资回报。
投资策略本基金充分发挥基金管理人的研究优势，将规范化的基本面研究与积极主动的投资风格相结合，在分析和判断宏观经济运行状况和金融市场运行趋势的基础上，动态调整大类金融资产比例，自上而下决定债券组合久期及债券类属配置；在严谨深入的信用分析基础上，综合考量信用债券的信用评级，以及各类债券的流动性、供求关系和收益率水平等，自下而上地精选个券。同时，本基金深度关注股票、权证一级市场和二级市场的运行状况与相应风险收益特征，在严格控制基金资产运作风险的基础上，把握投资机会，力争为投资者提供高于业绩比较基准的长期稳定投资回报。
业绩比较基准中债综合全价指数收益率×90%+沪深300指数收益率×10%
风险收益特征本基金是一只债券型基金，属于证券投资基金中中等风险的品种，其长期平均的预期收益和风险高于货币市场基金，低于混合型基金和股票型基金。
基金管理人交银施罗德基金管理有限公司
基金托管人中国建设银行股份有限公司
下属两级基金的基金简称交银双利债券A/B 交银双利债券C
下属两级基金的交易代码 519683（前端）、519684（后端） 519685
报告期末下属两级基金的份额总额 126,486,925.84份 166,305,067.05份

主要财务指标报告期(2011年10月1日-2011年12月31日)
交银双利债券A/B 交银双利债券C
1.本期已实现收益 2,659,039.16 4,768,901.53
2.本期利润 1,530,372.54 4,028,605.70
3.加权平均基金份额本期利润 0.0093 0.0112
4.期末基金资产净值 127,517,743.84 167,423,412.27
5.期末基金份额净值 1.008 1.007

阶段净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④
过去三个月 0.80% 0.30% 1.77% 0.17% -0.97% 0.13%

阶段净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④
过去三个月 0.70% 0.29% 1.77% 0.17% -1.07% 0.12%

姓名职务任本基金的基金经理期限证券从业年限说明
任职日期离任日期
李家春本基金的基金经理、交银施罗德增利债券证券投资基金基金经理、公司固定收益部副总经理 2011-9-26 - 12年李家春先生，香港大学MBA。历任长江证券有限责任公司投资经理，汉唐证券有限责任公司高级经理、投资主管，泰信基金管理有限公司高级研究员。2006年加入交银施罗德基金管理有限公司。

序号项目金额（元）占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 55,823,168.00 11.04
其中：股票 55,823,168.00 11.04
2 固定收益投资 435,712,422.30 86.19
其中：债券 435,712,422.30 86.19
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
5 银行存款和结算备付金合计 5,760,187.05 1.14
6 其他各项资产 8,222,777.21 1.63
7 合计 505,518,554.56 100.00

代码行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采掘业 - -
C 制造业 9,206,600.00 3.12
C0 食品、饮料 - -
C1 纺织、服装、皮毛 - -
C2 木材、家具 - -
C3 造纸、印刷 - -
C4 石油、化学、塑胶、塑料 - -
C5 电子 794,000.00 0.27
C6 金属、非金属 1,169,600.00 0.40
C7 机械、设备、仪表 1,633,000.00 0.55
C8 医药、生物制品 5,610,000.00 1.90
C99 其他制造业 - -
D 电力、煤气及水的生产和供应业 13,588,800.00 4.61
E 建筑业 - -
F 交通运输、仓储业 6,652,568.00 2.26
G 信息技术业 11,100,000.00 3.76
H 批发和零售贸易 - -
I 金融、保险业 15,275,200.00 5.18
J 房地产业 - -
K 社会服务业 - -
L 传播与文化产业 - -
M 综合类 - -
合计 55,823,168.00 18.93

序号股票代码股票名称数量（股）公允价值(元) 占基金资产净值比例（％）
1 600886 国投电力 2,280,000 13,588,800.00 4.61
2 600406 国电南瑞 260,000 8,112,000.00 2.75
3 600518 康美药业 500,000 5,610,000.00 1.90
4 600009 上海机场 408,200 4,996,368.00 1.69
5 600036 招商银行 300,000 3,561,000.00 1.21
6 601628 中国人寿 180,000 3,175,200.00 1.08
7 601009 南京银行 300,000 2,784,000.00 0.94
8 601318 中国平安 80,000 2,755,200.00 0.93
9 600570 恒生电子 200,000 2,448,000.00 0.83
10 600837 海通证券 300,000 2,223,000.00 0.75

序号债券品种公允价值（元）占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 5,374,000.00 1.82
2 央行票据 - -
3 金融债券 101,385,000.00 34.37
其中：政策性金融债 101,385,000.00 34.37
4 企业债券 192,303,468.80 65.20
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 81,932,000.00 27.78
7 可转债 54,717,953.50 18.55
8 其他 - -
9 合计 435,712,422.30 147.73

序号债券代码债券名称数量（张）公允价值(元) 占基金资产净值比例（％）
1 110217 11国开17 500,000 50,670,000.00 17.18
2 110318 11进出18 300,000 30,693,000.00 10.41
3 122100 11华仪债 279,890 27,983,402.20 9.49
4 126016 08宝钢债 290,000 26,508,900.00 8.99
5 126011 08石化债 284,020 26,223,566.60 8.89

序号名称金额（元）
1 存出保证金 -
2 应收证券清算款 5,529,451.20
3 应收股利 -
4 应收利息 2,693,326.01
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 8,222,777.21

序号债券代码债券名称公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 113002 工行转债 14,691,480.00 4.98
2 110015 石化转债 14,242,267.00 4.83
3 113001 中行转债 14,187,000.00 4.81
4 110016 川投转债 4,668,825.60 1.58
5 110011 歌华转债 1,850,400.00 0.63

项目交银双利债券A/B 交银双利债券C
本报告期期初基金份额总额 234,669,325.80 901,769,145.80
本报告期基金总申购份额 72,145,787.21 12,337,904.86
减：本报告期基金总赎回份额 180,328,187.17 747,801,983.61
本报告期基金拆分变动份额 - -
本报告期期末基金份额总额 126,486,925.84 166,305,067.05

交银施罗德双利债券证券投资基金

2011年第四季度报告

2011年12月31日

基金管理人：交银施罗德基金管理有限公司基金托管人：中国建设银行股份有限公司报告送出日期：二〇一二年一月二十日

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