“轻资产”理念契合中国经济转型方向

  ⊙本报记者 王慧娟

  随着国内经济整体进入二次转型，“轻资产模式”正在成为越来越多的企业寻找的突破方向。今年“两会”期间最重要的议题就是2012年GDP同比增长目标调降为7.5％，目的是淡化规模总量，主动降低增长速度，为新兴产业发展腾挪空间。这就是说，随着企业从追求速度转向追求质量，采用“轻资产模式”的企业战略会日益显现出其独特的魅力。

  简单来说，“轻资产”就是以较少资本获得高增长，海通证券最新研究报告分析指出，该机构针对A股市场上所有股票2005年至2010年年报披露固定资产与资产总值比率、投入资本回报率、固定资产周转率等因子进行相关性分析。数据显示，固定资产占总资产比例与投入资本回报率呈负相关，而固定资产周转率则与投入资本回报率呈稳定正相关。即，资产结构越“轻”，投入资本回报率就可能越高。

  报告同时指出，目前如传媒、食品饮料、批发零售、信息技术、金融等国内轻资产代表性行业，这些行业的共同特点通常是占用较少的固定资产，而更多的提供服务、致力于品牌建设等等。对比海通二级行业指数和上证指数走势情况，可以看到，这些轻资产行业整体走势远远强于市场，其中优质个股价值更是突显。

  海通证券认为，“轻资产经营”这一理念式契合中国未来经济转型的国家战略。过去中国经济的增长引擎过多依赖投资拉动，企业经营也过多依赖固定资产等重资产投入，长此以往，这种粗放式经营模式将难以为继，转型经济下企业要想获得可持续发展，应该靠技术创新、品牌提升等高附加值、轻资产模式。