在经济面临结构调整的大背景下，消费和民生再次成为两会提案的关注热点。政府工作报告也指出，扩大内需特别是消费需求是我国经济长期平稳较快发展的根本立足点，也是2012年的工作重点和主要任务。要构建促进消费的长效机制，着力扩大消费需求，完善鼓励居民消费政策，大力发展养老、家政、物业、医疗保健等服务业，鼓励文化、旅游、健身等消费，落实好带薪休假制度。相应的，针对消费板块各子行业的配套政策也将陆续出台，带来投资机会。

  商业零售方面，预期两会后召开的流通工作会议将讨论一系列的消费促进政策，如4-5 月份作为促销月；研究和制定中长期促消费政策框架等。此前发布的《关于“十二五”时期促进零售业发展的指导意见》，将直接减轻零售企业的经营成本负担、增强盈利能力，为零售企业创造合理、有序的竞争环境。

  家电方面，家电下乡、以旧换新等补贴政策极大地释放了城乡居民的消费能力，目前各项政策相继到期，预计国家将创新性的推出新的家电刺激政策，如针对保障房购买者实行直接补贴等。2季度可能会推出针对高能效家电的补贴政策、废旧家电处理等后续政策。

  食品饮料方面，虽然以茅台等为代表的高端白酒消费受到一定控制，但二三线白酒受益消费升级的趋势明显，并将受益各项刺激消费政策的推出。此外，随着收入的增长，食品消费也将逐步升级，各类休闲、深加工食品的消费将快速增长。

  品牌服装方面，除了直接受益消费月等活动外，服装进口关税的下调将增加国际品牌在中国市场的吸引力，拉动对品牌服装的消费需求。由于家电作为“前周期消费品种”获得优先上涨，百货、超市和纺织服装等稳定增长的“后周期消费品种”也值得关注。

  旅游方面，以黄金周为代表的假日经济对于刺激消费的作用十分明显，对交通、住宿、餐饮、商业、娱乐、游览等众多产业方面呈现出较强的带动作用，两会提案建议恢复五一黄金周，对行业构成利好。此外，年初由国家旅游局牵头拟定的《国民旅游休闲纲要(征求意见稿)》已经下发各省旅游局征求意见，正式稿的出台已渐行渐近，以政策红利提振旅游消费的效果值得期待。

  （CIS）

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