§１ 重要提示
富国基金管理有限公司的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１２年４月１９日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
富国基金管理有限公司承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自２０１２年１月１日起至２０１２年３月３１日止。
§２ 基金产品概况
■
§３ 主要财务指标和基金净值表现
３．１主要财务指标
单位： 人民币元
■
注：上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
３．２基金净值表现
３．２．１本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
■
注：过去三个月指２０１２年１月１日－２０１２年３月３１日
３．２．２自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
■
注：截止日期为２０１２年３月３１日。
本基金于２００４年６月１５日成立，建仓期６个月，从２００４年６月１５日至２００４年１２月１４日，建仓期结束时各项资产配置比例均符合基金合同约定。本基金于２００７年１１月６日大比例分红规模急剧扩大，建仓期３个月，从２００７年１１月５日至２００８年２月４日，建仓期结束时各项资产配置比例均符合基金合同约定。
§４ 管理人报告
４．１基金经理（或基金经理小组）简介
■
４．２报告期内本基金运作遵规守信情况说明
本报告期，富国基金管理有限公司作为富国天益价值证券投资基金的管理人严格按照《中华人民共和国证券投资基金法》、《中华人民共和国证券法》、《富国天益价值证券投资基金基金合同》以及其它有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，以尽可能减少和分散投资风险，力保基金资产的安全并谋求基金资产长期稳定的增长为目标，管理和运用基金资产，无损害基金持有人利益的行为，基金投资组合符合有关法规及基金合同的规定。
４．３公平交易专项说明
４．３．１公平交易制度的执行情况
本基金管理人根据相关法规要求，结合实际情况，制定了内部的《公平交易管理办法》，对证券的一级市场申购、二级市场交易相关的研究分析、投资决策、授权、交易执行、业绩评估等投资管理环节，实行事前控制、事中监控、事后评估及反馈的流程化管理。在制度、操作层面确保各组合享有同等信息知情权、均等交易机会，并保持各组合的独立投资决策权。
事前控制主要包括：１、一级市场，通过标准化的办公流程，对关联方审核、价格公允性判断及证券公平分配等相关环节进行控制；２、二级市场，通过交易系统的投资备选库、交易对手库及授权管理，对投资标的、交易对手和操作权限进行自动化控制。
事中监控主要包括组合间相同投资标的的交易方向、市场冲击的控制，银行间市场交易价格的公允性评估等。１、将主动投资组合的同日反向交易列为限制行为，非经特别控制流程审核同意，不得进行；对于同日同向交易，通过交易系统对组合间的交易公平性进行自动化处理。２、同一基金经理管理的不同组合，对同一投资标的采用相同投资策略的，必须通过交易系统采取同时、同价下达投资指令，确保公平对待其所管理的组合。
事后评估及反馈主要包括组合间同一投资标的的临近交易日的同向交易和反向交易的合理性分析评估，以及不同时间窗口下（１日、３日、５日）的季度公平性交易分析评估等。１、通过公平性交易的事后分析评估系统，对涉及公平性交易的投资行为进行分析评估，分析对象涵盖公募、年金、社保及专户产品，并重点分析同类组合（股票型、混合型、债券型）间、不同产品间以及同一基金经理管理不同组合间的交易行为，若发现异常交易行为，监察稽核部视情况要求相关当事人做出合理性解释，并按法规要求上报辖区监管机构。２、季度公平性交易分析报告按规定经基金经理或投资经理签字，并经督察长、总经理审阅签字后，归档保存，以备后查。
本报告期内公司旗下基金严格遵守公司的相关公平交易制度，未出现违反公平交易制度的情况。
４．３．２异常交易行为的专项说明
本报告期内未发现异常交易行为。
公司旗下管理的各投资组合在交易所公开竞价同日反向交易的控制方面，未出现成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量５％的情况，亦未受到监管机构的相关调查。
４．４报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
４．４．１报告期内基金投资策略和运作分析
２０１２年一季度Ａ股市场总体呈现振荡盘升走势，在经济下行趋势明显的背景下，投资者对宏观调控政策的放松是支持市场上行的主要动力。本基金在一季度仍旧采取了相对稳健的投资策略，在季度初市场下行过程中适度增加了股票仓位，同时在一季度市场的反弹过程中调整了持仓结构，减持了部分基本面前景不明的个股。
在二季度投资过程中我们将保持积极乐观的操作心态。本基金未来的操作仍将围绕“估值和公司质量”两个关键因素来展开。
４．４．２报告期内基金的业绩表现
本报告期，本基金净值增长率为１．１５％，业绩比较基准收益率为４．１６％。
§５ 投资组合报告
５．１报告期末基金资产组合情况
■
５．２报告期末按行业分类的股票投资组合
■
５．３报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
■
５．４报告期末按债券品种分类的债券投资组合
■
５．５报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
■
５．６报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
５．７报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
５．８投资组合报告附注
５．８．１申明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
５．８．２申明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库。
报告期内本基金投资的前十名股票中没有在基金合同规定备选股票库之外的股票。
５．８．３其他资产构成
■
５．８．４报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
■
５．８．５报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
５．８．６ 投资组合报告附注的其他文字描述部分。
因四舍五入原因，投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计可能存在尾差。
§６ 开放式基金份额变动
单位：份
■
§７ 备查文件目录
７．１备查文件目录
１、中国证监会批准设立富国天益价值证券投资基金的文件
２、富国天益价值证券投资基金基金合同
３、富国天益价值证券投资基金托管协议
４、中国证监会批准设立富国基金管理有限公司的文件
５、富国天益价值证券投资基金财务报表及报表附注
６、报告期内在指定报刊上披露的各项公告
７．２存放地点
上海市浦东新区世纪大道８号上海国金中心二期１６－１７层
７．３查阅方式
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人富国基金管理有限公司。
咨询电话：９５１０５６８６、４００８８８０６８８（全国统一，免长途话费）
公司网址：ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｆｕｌｌｇｏａｌ．ｃｏｍ．ｃｎ
富国基金管理有限公司
２０１２年０４月２１日
| 基金简称 | 富国天益价值股票 |
| 基金主代码 | １０００２０ |
| 交易代码 | 前端交易代码：１０００２０ 后端交易代码：１０００２１ |
| 基金运作方式 | 契约型开放式 |
| 基金合同生效日 | ２００４年０６月１５日 |
| 报告期末基金份额总额（单位：份） | １０，００７，１５３，１６９．３３ |
| 投资目标 | 本基金属价值型基金，主要投资于内在价值被低估的上市公司的股票，或与同类型上市公司相比具有更高相对价值的上市公司的股票。本基金通过对投资组合的动态调整来分散和控制风险，在注重基金资产安全的前提下，追求基金资产的长期稳定增值。 |
| 投资策略 | （１）市净率Ｐ／Ｂ低于市场平均水平； （２）组合中７０％以上的个股的动态市盈率低于市场平均水平。 |
| 业绩比较基准 | ９５％的中信标普３００指数＋５％的中信国债指数 |
| 风险收益特征 | 本基金为价值型证券投资基金，属于证券投资基金中的中低风险品种。 |
| 基金管理人 | 富国基金管理有限公司 |
| 基金托管人 | 交通银行股份有限公司 |
| 主要财务指标 | 报告期（２０１２年０１月０１日－２０１２年０３月３１日） |
| １．本期已实现收益 | －１４９，５９０，３１０．８０ |
| ２．本期利润 | １０９，５８７，９９４．０４ |
| ３．加权平均基金份额本期利润 | ０．０１０９ |
| ４．期末基金资产净值 | ８，０８７，２１９，２１２．４０ |
| ５．期末基金份额净值 | ０．８０８１ |
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
| 过去三个月 | １．１５％ | １．３５％ | ４．１６％ | １．４２％ | －３．０１％ | －０．０７％ |
| 姓名 | 职务 | 任本基金的基金经理期限 | 证券从业年限 | 说明 | |
| 任职日期 | 离任日期 | ||||
| 陈戈 | 本基金基金经理兼任公司副总经理 | ２００５－０４－１３ | － | １６年 | 硕士，曾任国泰君安证券有限责任公司研究所研究员；２０００年１０月任富国基金管理有限公司研究员、行业研究主管，研究策划部经理，总经理助理。２００５年４月至今任富国天益基金经理，兼任公司副总经理。具有基金从业资格，中国国籍。 |
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（％） |
| １ | 权益投资 | ７，０１９，２２３，８８１．９２ | ８６．２０ |
| 其中：股票 | ７，０１９，２２３，８８１．９２ | ８６．２０ | |
| ２ | 固定收益投资 | ６７０，４４２，８５５．２０ | ８．２３ |
| 其中：债券 | ６７０，４４２，８５５．２０ | ８．２３ | |
| 资产支持证券 | － | － | |
| ３ | 金融衍生品投资 | － | － |
| ４ | 买入返售金融资产 | － | － |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | － | － | |
| ５ | 银行存款和结算备付金合计 | ３３３，８９０，４０４．２５ | ４．１０ |
| ６ | 其他资产 | １１９，５６１，３９２．８７ | １．４７ |
| ７ | 合计 | ８，１４３，１１８，５３４．２４ | １００．００ |
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| Ａ | 农、林、牧、渔业 | － | － |
| Ｂ | 采掘业 | ３３７，９３３，５１５．５３ | ４．１８ |
| Ｃ | 制造业 | ３，２０３，５４９，２４７．４８ | ３９．６１ |
| Ｃ０ | 食品、饮料 | ９８２，０９０，１８８．７２ | １２．１４ |
| Ｃ１ | 纺织、服装、皮毛 | １，２１１，８８９．２０ | ０．０１ |
| Ｃ２ | 木材、家具 | ３２，８１４，６５３．８０ | ０．４１ |
| Ｃ３ | 造纸、印刷 | － | － |
| Ｃ４ | 石油、化学、塑胶、塑料 | ２３８，２５２，３７６．０１ | ２．９５ |
| Ｃ５ | 电子 | １８，３８７，５０５．３６ | ０．２３ |
| Ｃ６ | 金属、非金属 | ３２７，１０７，７２８．９４ | ４．０４ |
| Ｃ７ | 机械、设备、仪表 | ８６２，８６０，４５８．１７ | １０．６７ |
| Ｃ８ | 医药、生物制品 | ７４０，８２４，４４７．２８ | ９．１６ |
| Ｃ９９ | 其他制造业 | － | － |
| Ｄ | 电力、煤气及水的生产和供应业 | ２，４６４，８１０．５５ | ０．０３ |
| Ｅ | 建筑业 | １４５，０４５，１６１．８１ | １．７９ |
| Ｆ | 交通运输、仓储业 | ２，２３５，０００．００ | ０．０３ |
| Ｇ | 信息技术业 | ７４５，８１７，２９３．０２ | ９．２２ |
| Ｈ | 批发和零售贸易 | ７７３，６１４，９０４．４５ | ９．５７ |
| Ｉ | 金融、保险业 | １，３４５，７４２，５９３．６３ | １６．６４ |
| Ｊ | 房地产业 | ３５１，７７２，６１３．１２ | ４．３５ |
| Ｋ | 社会服务业 | ９９，７５４，２０８．４６ | １．２３ |
| Ｌ | 传播与文化产业 | － | － |
| Ｍ | 综合类 | １１，２９４，５３３．８７ | ０．１４ |
| 合计 | ７，０１９，２２３，８８１．９２ | ８６．７９ |
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| １ | ６００５１９ | 贵州茅台 | ３，９５５，２８３ | ７７９，０３２，５３９．６８ | ９．６３ |
| ２ | ００２０２４ | 苏宁电器 | ６６，５３５，２３２ | ６４８，７１８，５１２．００ | ８．０２ |
| ３ | ００２４２２ | 科伦药业 | ９，８８６，３４９ | ３８８，４３４，６５２．２１ | ４．８０ |
| ４ | ００２１５３ | 石基信息 | １３，２３６，２１６ | ３６５，１８７，１９９．４４ | ４．５２ |
| ５ | ６００２７１ | 航天信息 | １９，３３８，４６９ | ３５３，１２０，４４３．９４ | ４．３７ |
| ６ | ６０００１６ | 民生银行 | ５５，００７，３６４ | ３４４，８９６，１７２．２８ | ４．２６ |
| ７ | ０００００１ | 深发展Ａ | １７，０６２，７４８ | ２６８，０５５，７７１．０８ | ３．３１ |
| ８ | ０００５８１ | 威孚高科 | ７，７９２，４４９ | ２４２，６５６，８６１．８６ | ３．００ |
| ９ | ０００４２３ | 东阿阿胶 | ５，８３５，７９７ | ２３５，２９９，３３５．０４ | ２．９１ |
| １０ | ６０００３６ | 招商银行 | １７，９２０，０００ | ２１３，２４８，０００．００ | ２．６４ |
| 序号 | 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| １ | 国家债券 | ２００，０００，０００．００ | ２．４７ |
| ２ | 央行票据 | － | － |
| ３ | 金融债券 | ３６１，８４５，０００．００ | ４．４７ |
| 其中：政策性金融债 | ３６１，８４５，０００．００ | ４．４７ | |
| ４ | 企业债券 | ２９，４００，０００．００ | ０．３６ |
| ５ | 企业短期融资券 | － | － |
| ６ | 中期票据 | － | － |
| ７ | 可转债 | ７９，１９７，８５５．２０ | ０．９８ |
| ８ | 其他 | － | － |
| ９ | 合计 | ６７０，４４２，８５５．２０ | ８．２９ |
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 数量（张） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| １ | １１０２４２ | １１国开４２ | ２，０００，０００ | ２００，３４０，０００．００ | ２．４８ |
| ２ | ０１９１１１ | １１国债１１ | ２，０００，０００ | ２００，０００，０００．００ | ２．４７ |
| ３ | １１０３０８ | １１进出０８ | １，１００，０００ | １１０，０００，０００．００ | １．３６ |
| ４ | １１０２３８ | １１国开３８ | ５００，０００ | ５１，５０５，０００．００ | ０．６４ |
| ５ | １１３００２ | 工行转债 | ４００，０００ | ４３，３０８，０００．００ | ０．５４ |
| 序号 | 名称 | 金额（元） |
| １ | 存出保证金 | １，４７１，０５０．０５ |
| ２ | 应收证券清算款 | － |
| ３ | 应收股利 | － |
| ４ | 应收利息 | １７，３７８，９８６．０３ |
| ５ | 应收申购款 | １００，７１１，３５６．７９ |
| ６ | 其他应收款 | － |
| ７ | 待摊费用 | － |
| ８ | 其他 | － |
| ９ | 合计 | １１９，５６１，３９２．８７ |
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| １ | １１３００２ | 工行转债 | ４３，３０８，０００．００ | ０．５４ |
| ２ | １１３００１ | 中行转债 | ２８，４１６，０００．００ | ０．３５ |
| ３ | １１００１５ | 石化转债 | ７，４７３，８５５．２０ | ０．０９ |
| 报告期期初基金份额总额 | １０，１８４，３３９，９２２．３０ |
| 报告期期间基金总申购份额 | ２３６，９１５，７５７．９４ |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | ４１４，１０２，５１０．９１ |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“－”填列） | － |
| 报告期期末基金份额总额 | １０，００７，１５３，１６９．３３ |
富国天益价值证券投资基金
2012年第一季度报告
2012年3月31日
基金管理人： 富国基金管理有限公司 基金托管人： 交通银行股份有限公司 报告送出日期： 2012年04月21日