⊙记者 周宏 ○编辑 朱绍勇

  作为曾经的五星级债券基金经理，曾刚的动向一度成为行业关注的焦点。作为他加入汇添富基金后发起的第一个产品——添富理财30天产品，将成为其在新东家的“开山之作”。

  “我们相信添富理财30天产品会打开新的一片市场天地。”曾刚信心十足地说。

  直面高收益时代

  在曾刚看来，2009年以来，银行理财产品飞速崛起，一批批的理财产品以高于银行储蓄利率的姿态，不断投向市场，吸引了大批资金回到银行体系内，这个过程冲击了包括债券基金在内的相关市场。

  “这会是一个比较经常的状态，经济增速有所放缓，但也不会硬着陆，潜在通货膨胀的水平逐步上移，理财产品的无风险或是低风险收益率的上移会是个常态。”曾刚认为。

  基于这样的一个背景，汇添富基金的应对之策是，推出一个创新产品系列——理财基金，添富理财30天产品作为理财基金的代表于5月2日起登陆市场。

  “我们这个产品主要投资通知存款、回购、剩余期限在397天以内的债券如短期融资券、中期票据、企业债、公司债等。信用债市场最近几年发展很快，也是监管部门着力推动的直接融资方式，总规模已经高达5万亿，信用利差结构较为合理，专业机构可以凭借专业能力把握好信用债的风险，同时获得较高的收益；本基金投资信用债的范围从A-1短融和AAA级企业债的基础上扩大到A+级以上的各类信用债，能有效促进组合收益率的提升。”曾刚说。

  另外，据悉该基金估值方式和货币基金一样，使用摊余成本法计价，业绩表现也会非常稳定。同时，该基金还借鉴银行理财产品的特点，比如，基于自然月设置了封闭期，每期的到期日客户可提出赎回申请并赎回资金，同时添富理财30天产品还增加了很多银行理财产品不具有的优势，比如自动滚存，在产品到期日如未申请赎回，每期本息自动滚入下一期，不留任何收益空白期。

  “对于投资者而言，如果能够接受流动性的小小约束——1个完整自然月的封闭期。那么就有可能获得较高的收益水平，我想这还是非常有竞争力的。”曾刚认为。

  风险和收益的均衡

  任何产品的创新，都是一次投资风险和收益的权衡。在曾刚看来，汇添富基金的这一步值得关注。

  据了解，汇添富理财30天产品的特点，其实是借鉴银行理财产品的优点，在货币基金和纯债基金之间，找到了一个空白点。相对于银行理财产品，汇添富理财30天产品天天可买，门槛低，便利；相对于货币基金，收益空间更高；相对于纯债基金，汇添富理财30天产品风险较低，业绩表现有望非常稳定。

  曾刚说，银行理财产品市场的火爆可以归结为市场对于“低风险”、“高流动性”和“可预期的较高收益率”的产品的一种渴求。而对于基金来说，过去的传统产品中，货币基金是低风险、高流动性的代表，但总体收益率优势低于银行理财产品。而更高一线的债券、保本基金甚至股票产品在一些投资者看来，其波动性和风险又显得有些高。

  “理财基金”通过对流动性的适当约束——定期开放赎回，以及对短期债券品种的范围拓宽，在风险提升不大的代价上，实现了收益的提升，在风险与收益的权衡上，对投资者更具吸引力。

  “根据我们计算，将投资信用债的范围从货币基金AAA级企业债扩大到A+级以上的各类信用债，但仍然限制在397天内，组合的信用风险并未明显增加，但券种的到期收益率可能得到明显提升。对于整个产品的收益都是很大的贡献。汇添富拥有同业中领先的信用分析团队，有能力为我们的信用债投资保驾护航。”曾刚说。