■机构观点

海通证券：

  政策“点火”节能环保投资机会

  2011年出台的环保“十二五”规划，计划环保投资3.4万亿元，国务院副总理李克强表述中的5万亿元，应该还包括建筑节能等领域，再次凸显经济转型大背景下，政策对节能环保的支持。今年投资者需注意节能环保板块中的政策驱动型机会，这次李克强副总理的讲话有望成为催化剂。其中，环保污染治理领域看好细分行业龙头；环保设备中看好监测仪器；工业节能看好电网、供热领域。

  国海证券：

  关注业绩、政策与估值“三优环保股”

  一季度末，环保行业PE/非金融行业PE为1.16倍，相比均值1.14倍仅溢价1.82%，且环保行业PE比历史均值34.41倍低40%，行业估值优势开始显现。就二季度投资策略而言，我们给予环保行业“推荐”评级，建议关注业绩、政策、估值“三优股”。

  就市政污水处理来看，污水处理费存在上调预期。因为物价成本、人力成本上升、提标改造实施，让污水处理企业利润空间受到挤压。污水处理费与自来水费一般同向变动，而2012年以来自来水价出现上涨迹象。如果污水处理费征收标准提高，可能将打开污水处理结算价格上调空间，有助于改善污水处理企业盈利状况，促进行业良性发展。

  另外，生活垃圾处理进入加速发展阶段。2011-2015年全国城市将新增生活垃圾无害化处理能力在55万吨/日以上，年均复合增长率高达19.32%，城市生活垃圾无害化处理设施建设进入加速阶段。近年我国积极推进城市垃圾处理收费制度，扩大垃圾处理费征收范围、提高收缴率，为行业的成长提供日益强劲的支持。

  爱建证券：

  期待细化政策落实

  生态环境不断恶化，环境治理问题迫在眉睫；技术不断进步，污染越来越严重，随之而来的治理也越来越细化。由于环境问题突出，加之环境治理标准的不断提高，使得环保市场份额巨大。据“粗”算，大气治理（主要为脱硫脱销）市场份额约为1210亿元；污水治理市场份额约为700亿元；固废治理市场份额约为400亿元左右；环保监测市场份额约为100亿元左右，共计环保市场份额2410亿元。虽然市场份额巨大，但由于很多细则及规定等政策还未下达（如PM2.5监测标准），市场还不能充分受益，未来随着具体细则不断下达，相关上市公司将不断受益。