⊙记者 浦泓毅 ○编辑 梁伟

  记者近日从多家券商了解到，为配合中小企业私募债发行，上海证券交易所将在固定收益交易平台中推出实时逐笔非担保交收功能，该项功能将在近日组织券商参与培训，最快5月底投入模拟试运行。

  华东某券商固定收益部负责人表示，该功能正式上线后，中小企业私募债主承销商将通过固定收益交易平台向投资者交割，投资者也可利用该功能实时对持有的私募债进行交易。

  “这个系统对私募债的流动性意义重大，我们也希望能够尽快模拟运行，让券商能够熟悉这个系统，也便于向潜在投资者介绍。”该负责人向本报记者表示，“本周上交所会组织券商有关人员参加关于这个系统的培训，预计将在5月底至6月初模拟试运行。”

  目前，上交所固定收益交易平台仅向证券公司、基金管理公司、保险公司等交易商开放。上述实时逐笔非担保交收功能上线后，固定收益交易平台未来也可向券商经纪业务客户开放。

  据介绍，根据已向券商散发的《中小企业私募债试点办法》（下称《试点办法》）草案，在上交所发行的中小企业私募债个人和机构投资者均可购买，持有账户数合计不得超过200户。其中，个人投资者资产规模应在500万以上。深交所则暂时未向个人投资者开放中小企业私募债。

  草案中，目前对发行企业的净资产及利润水平均没有硬性规定，发行规模也不受证券法中累计债券余额不超过公司净资产40%的规定。但出于风险控制及利于销售的角度考虑，券商在制作内部发行方案的过程均不同程度地提高了对发行企业的财务数据要求。

  华东某券商目前制定的中小企业债发行方案中，就增加了发行人最近一年末净资产不低于5000万；最近一期末资产负债率不超过75%；发行人最近一年盈利等针对财务数据的具体条款。

  “这主要考虑到中小企业私募债是新生事物，有发行意愿的中小企业很多，但市场需要一定时间接受。”某券商固定收益部负责人这样表示，“所以一开始我们更倾向于选择更加稳健优质的企业发行，这样也更容易获得投资者的认同。”

  同时，多家券商也对发行规模作出了自己的限定，普遍倾向于将发债规模控制在公司净资产的70%以内。

  此前有媒体报道，中小企业私募债将不需要评级，出具意见的注册会计师和律师也不需要具有证券从业资格。业内人士表示，在征求意见的过程中券商对此多持保留意见，最新的《试点办法》中仍将要求为发行企业出具审计意见的注册会计师具有证券从业资格。