■最新评级

  国机汽车 高端多品牌汽贸服务商

  公司进口汽车主要涉及高端品牌。随着国内市场对进口豪华车需求保持高速增长，预计未来国内进口汽车批发及服务市场增速在20%左右，而公司作为业务领域内专业高效的龙头企业，将充分受益于市场快速增长带来的公司业绩的快速提升。借助在中高端豪华车进口批发市场的优势地位，公司快速布局汽车零售市场，主打中高端与豪华车品牌。在注重渠道与品牌盈利质量的经营方针下，随着渠道布局的完善与服务水平的提高，公司零售业务规模效应和盈利水平将逐渐实现双提升。公司租赁业务以中高档车辆为主，提前布局“朝阳”产业将为公司未来获得业绩提升空间。预计公司12-14年EPS分别为1.05、1.29和1.67元/股，给予“推荐”评级。（渤海证券 杜朴 S1150511080001）

  中金岭南 自产矿增量2013年密集投放

  2012 年3 月4 日凡口矿停产检修，3 月28 日已完成检修复产。凡口矿年精矿产量18-19 万吨。盘龙矿计划从1500 吨的日处理量扩至3000 吨，产能扩张一倍，预计2013 年年初投产。完全投产后，年自产矿增量预计达到2 万吨铅锌金属量。波多西（Potosi）/银峰（Sliver Peak）项目预计在2013 年一季度投产，将增加年自产矿铅锌金属量约4 万吨。多米尼加迈蒙矿扩产的前期可行性研究已完成。公司和泰克在爱尔兰有5 个探矿权，600 万美元投资，占比40%。加拿大魁北克摩布朗锂矿（Moblan）等项目在地质钻探中。公司未来储量增长主力在海外矿山。预计2012-2014 年EPS 分别为0.34、0.44 和0.48 元，给予公司“持有”评级。

  （广发证券 肖征 S0260511010008）

  北京科锐 并购四川电器拓展网外市场

  公司此前专注于电网业务，来自国网、南网市场的收入占总收入的90%以上，而电气设备整个市场非常庞大，电网需求只占40%左右，公司一直受到市场限制，业务弹性不大，并且一直在寻找机会拓展网外市场。而四川电器主要面向铁路和其他用户工程项目，非电网业务比重超过70%，四川电器铁道开关在中国铁路电气化牵引系统中市场占有率超过50%。网内、网外两条腿走路，公司将获得更大的市场空间和更大的业务弹性。此外，北京科锐与四川电器在技术方面能形成互补，公司的永磁机构真空断路器、紧凑型永磁机构真空开关柜在铁路市场可能获得更好的推广。我们预测公司现有业务2012、2013 年可分别实现每股收益0.93 元和1.28 元，若并购成功，四川电器预计可增厚EPS0.15元左右，维持“买入”评级。（中信建投 徐超 S1440511080002）