⊙记者 孙霖

  随着“稳增长”基调的确定，沪深股市一反上周颓势，连续两日大幅收涨。

  市场对本轮刺激政策预期的反映如此敏感并不令人感到意外。从历史规律来看，A股市场走势与政策主导下的投资力度强弱具有很强的相关性，因此，多家机构表示，随着政策宽松预期逐步成为市场共识，以及“真刀真枪”的投资项目开始加快落实，一系列政策利好将有利于A股市场继续向上运行。

  近两个交易日，随着“稳增长”基调以及重大项目加快审批的信息在市场上迅速发酵，沪深两市持续放量上涨，个股呈现普涨格局。一些受益于投资拉动的板块争相走强，周一水泥、建材板块指数飙涨5%以上，周二券商保险、有色金属接过反攻大旗领涨大盘，“政策拉动”主线清晰明确，个股板块活跃度较为集中。

  周二收盘，上证综指报2389.64点，较前上涨28.27点；深成指报10214.74点，上涨110.64点；两个交易日两指数分别上涨2.4%和3.3%，成交额同步放大。

  “稳增长”思路下将出台刺激政策的乐观预期，无疑是市场参与者做多的主要依据。东吴证券认为，从政策面来看，目前经济数据的超预期下滑导致“稳增长”措施加快实施，而且将优选投资。

  但值得注意的是，昨日“稳增长”投资思路下的热点板块出现了一定程度的分化。

  对此，渤海证券分析师周喜称，与“四万亿”刺激政策不同，本次启动的投资是在“十二五”规划既定的项目，并未新增其他投资，因此其效果应与“四万亿”有所不同。

  “本次政策带有‘调结构’和‘稳增长’的双重含义，这就将使得经济增长底部被进一步拉长，虽然经济反弹时点可能略晚于此前预期，但这将有利于稳定短期经济增速，同时通过‘调结构’换取中长期增长空间。”周喜说。

  正是基于类似的思路，海通证券在研判市场近期热点时指出，建筑建材、工程机械以及房地产等板块近日涨幅较大，市场青睐这些低估值、对投资高敏感的板块，体现出投资者对已经出台以及将来可能出台的政策抱有较高预期。

  不过，海通认为，本轮经济刺激政策不会完全复制以往做法，即单纯依靠投资拉动经济增长，因此，对相关投资高敏感板块不宜过分追高。