⊙见习记者 曾雯璐

  由上海证券报和德邦证券联合在论坛上发布的2012年中国财富管理年度报告显示，目前财富管理市场上，正在逐步形成私人银行、证券公司、公募基金公司、私募基金公司和信托公司等财富管理机构“多级”竞争的格局。

  银行、保险、信托

  依旧垄断理财市场

  2011年，距离我国第一家中资私人银行成立已有五年时间。发展至今，据相关数据统计，截至2011年12月，开展私人银行业务的中外资银行各有9家，它们在22个城市有超过160个私人银行网点，管理的客户资产规模估计已达到3.5万亿元。

  目前私人银行存在两种模式：一种是大零售模式，将私人银行划归在零售银行业务之下，把高端银行客户的业务交给私人银行做；另一种是事业部模式，将私人银行和零售银行并列为两个平行部门，事业部模式下私人银行完全独立运作，包括团队建立、业务开展、绩效考核和业务开展场所等。目前国内的私人银行，大零售模式以招商银行为代表，事业部模式以民生银行为代表。

  保险是继银行理财之后占据财富管理市场最大份额的金融机构。针对高收入人群设计的“高端保险”发展迅速。目前高端保险主要以保险计划形式呈现，产品功能主要包括高端养老年金保险以及高端医疗保险两个方面。据市场调查，高端客户更加青睐包含主险和附加险的保险计划，特别是具备理财功能，并附加具有高保障的产品组合。

  信托在2011年“供需两旺”。信托的销售渠道，银行占据了绝对优势，基本垄断了信托产品的销售。信托公司自身也通过建立财富中心、异地销售机构等方式提高自身销售能力。2011年集合资金信托继续大幅增长，共有63家信托公司成立了3148款集合信托产品，募集规模6030亿元。

  券商、公募基金紧追不舍

  2011年券商创新发展更胜一筹，除了纷纷成立财富管理中心，资产管理业务也逐渐壮大。经纪业务模式目前正在从通道型向增值服务型转变，券商能提供的产品更为丰富，提供的服务也更加专业。

  证券公司给客户提供的理财产品除了固定收益产品、股票、基金、期货、衍生证券外，还可以提供长周期的VC风险投资、PE股权投资，以及Pre-IPO、企业并购等投融资服务。将来还可提供对冲基金、债券套利、期货套利等复杂的结构配置产品。但目前，大部分券商的核心工作多停留在根据客户资产规模和风险承受度推销各类理财产品上，主要以投资资讯为主，配以少量艺术品、奢侈品投资信息。

  公募基金的财富管理主要是特定多个客户资产管理业务，即“一对多”专户业务。截至2011年12月底，共有38家基金公司开展了“一对多”专户业务，有4家基金公司旗下一对多产品超过20只，其中海富通管理的一对多产品高达25只。但据统计，截至去年年底，在纳入统计131只专户“一对多”产品净值中，取得正收益的不到总数量的一半。

  私募基金

  和第三方理财迅速崛起

  阳光私募也在财富管理的市场上越发活跃，发展势头不输券商资管。私募的理财品种也在逐渐丰富，除了主题型基金、定向增发类基金、安全垫管理型基金、结构化TOT产品等阳光私募创新产品外，又有对冲基金、目标预期型产品、安全垫型TOT产品、可转债产品、大宗交易型产品、柜台市场产品等。

  第三方理财目前在国内市场小荷才露尖尖角。据不完全统计，目前国内的第三方理财公司有近万家。不过虽然数量增速很快，市场份额还是尚不成气候。第三方理财机构在国内提供的服务大体有四种：专业理财规划建议与咨询、会员制服务、代销产品和委托理财。