⊙记者 屈红燕 ○编辑 梁伟

  上证综指6月份大跌6.19%，私募曾大举减仓，但部分私募7月份小幅加仓。调查显示，7月私募基金预计平均仓位为52.29%，比6月略有上升，超过7成的私募对下半年行情表示乐观。

  6月份私募曾大举减仓，但减仓行为暂时已经告一段落。据私募排排网数据中心调查，私募基金6月平均仓位仅为45.54%，相比5月的58.79%，大幅下降了13.25%。但随着股市的企稳，私募加仓迹象明显。调查显示，7月私募基金预计平均仓位为52.29%，比6月上升6.75%，其中，逾58%私募仓位高于五成。

  值得注意的是，近几个月私募基金的仓位变化情况非常大，快速切换仓位的情况相当明显，也表明了私募基金在目前行情中的矛盾心态，既被目前市场低估值吸引，对长期行情乐观，但又迫于市场的弱势、净值的压力等，市场稍有风吹草动则减仓避险。

  私募不得不在当下小心翼翼保护净值，但这不妨碍他们看多下半年的股市。另据调查显示，70.83%私募对下半年行情乐观，20.83%持中性态度，仅有8.34%私募对下半年行情悲观。

  星石投资首席策略师杨玲认为，随着三季度经济和企业盈利的逐步筑底，A股市场或许会迎来较好的建仓时机。她认为，上半年市场一直处于比较活跃的状态，期间主要的投资思路是炒作政策放松预期。而到了下半年，关注点应转移到寻找真正具有成长性的好公司上，并选择具有安全边际的买点介入。从行业上来看，星石投资看好大消费类和具有改革红利的行业机会，譬如医药生物、商业连锁、节能环保、证券保险等。

  中欧瑞博董事长吴伟志认为目前市场处于熊末牛初的阶段一方面，从2007年开始的熊市经过4年多的时间，市场的总体估值已经趋于合理了，上一轮牛市堆积的系统性风险已经很大程度释放了。市场已经进入了可投资区域。另一方面由于目前国内资本市场的总市值已经有了比较大的体量，因此指望短期内来一轮大牛市，总市值再翻一两番，大家共同发财这种愿望恐怕不太现实。因此，不少投资者过去习惯的看指数做个股的方式未来可能会遇到一些困难。

  但也有部分私募依然心态谨慎。展博投资总监余爱兵认为，由于经济尚未有明显复苏信号，中长期来看，A股市场仍将保持震荡格局。对于下半年的市场走势，展博依然保持较为谨慎的态度，以稳健的风格为主。不会大幅增仓减仓，将保持仓位平稳。慧安投资沈一慧对下半年行情十分谨慎，表示公司从今年3月底至今，都保持着空仓状态，未来仍然会空仓等待，认为行情会创新低，7、8月份或会挑战2000点。

  经济走势如何已经上升为私募判断股市最主要的因素。调查显示，75%私募认为经济走势是决定A股走势的最主要因素，66.67%私募认为货币政策将左右A股走势，41.67%私募关注资本市场改革进展，33.33%私募认为下半年IPO扩容对市场影响比较大，29.17%私募关注欧债危机的演变，另外，房地产走势、通胀和大小非减持等因素都是私募基金追踪的重点。