对股市投资来说，2012不是一个普通的年份，看似平淡的指数波动蕴含了非常多新鲜的市场变化。之所以说是新鲜的，是因为入市时间不够长的投资者近年来积累起来的经验规律可能在今年都被一一打破。即使是经验老到的选手，不少也遇到各种问题，在6、7月份纷纷丢盔卸甲铩羽而归。因此，我们最近看到了散户销户数显著增加，看到了许多阳光私募陷入困境。

  怎么解决股市上遇到新变化？这个问题或迟或早都会摆在每个投资者面前。常见的应对无非三种，其一，无视或者选择性忽视新变化的发生，该怎样还怎样；其二，觉得不对，思考一下自己的策略，感觉没问题，那么一边更加坚持自己的原有选择，一边在心底里认为市场出问题了，总有一天会转变回来；其三，觉得不对，退出不玩了。

  第一种选择，事实上是相当一部分投资者的选择，原因在于对变化的不敏感，最终的结果多半会受到市场的惩罚。更重要的是，无视变化的后果会导致发生损失后仍然不能了解损失的原因，这样往往会导致反反复复的失败；第二种选择，投资者的敏感性已经具备，但是出于过度的自信，其应对方案实际上与第一种没有区别，结果也是显而易见的，最终他们中的一部分会转向第三种；最后一种，虽说消极，但也无害，通常是多次受挫并接受教训以后的反应。

  胜兵先胜而后战，在不断变化的市场上如何能做到“先胜”？

  个人认为，首先就是要承认变化的必然性，正所谓，世事如棋局局新。在这个前提下我们才有可能时刻保持敏感，及时洞察市场内外环境发生的重大变化。

  其次，要有自我否定的勇气。不管自己的操作策略过去如何成功或者不成功，都不可以在新的市场环境中盲目坚持，真正需要做的，是客观认识变化的核心所在，努力制定出适应这种变化的新策略，这是对每一个投资者最大的挑战。用《孙子兵法》来说，兵无常势，水无常形，能因敌变化而取胜者，谓之神。

  最后，应变不意味着随意变化或者时常变化，原因在于，市场大环境的变化并非经常发生，宏观经济周期、货币政策周期、筹码供给结构等重要的市场影响因素在相当长的时间内不会发生变化，只有对这些因素深刻认识，才能在其变化之际做出准确判断，进而制定应变之策。

  有的投资者也许疑惑，巴菲特的价值投资理论不是号召大家买入长期持有吗？历史上那么多涨幅惊人的个股如果不是一直坚持持有不动，怎么能达到收益最大化？这里涉及一个问题，高收益的投资策略多种多样，对大牛股的长期持有只是最为通俗易懂的一种，虽然看似容易，实际做到的难度非常高，概率也非常小。做投资最首要的是在大概率上保证较好收益，这一点，兵法也早有阐述：善战者，胜于易胜者也。

  （作者系华安基金基金经理助理）