⊙记者 郭素 ○编辑 张亦文

  尽管市场一路下跌，但ETF基金却持续迎来净申购。数据显示，上周ETF再现14.84亿份的资金净流入，而7月份ETF整体净申购达23亿份。分析人士指出，目前市场在底部徘徊，以蓝筹股为主要构成的沪深300市盈率已接近十倍，在此低位下机构资金或陆续借道ETF入场抄底。

  市场不断走跌，上证综指更是创下近3年来的新低。尽管如此，作为大资金进出通道的ETF基金规模却逆市膨胀。根据沪深交易所数据显示，上周，两市43只ETF共获得14.84亿份的净申购，其中13只净申购，12只净赎回，18只未发生变化。具体来看，华安上证180ETF上周份额大幅增加8.7亿份，成为两市ETF中规模膨胀最快的基金；其次，华泰柏瑞沪深300ETF以2.72亿份的净申购量位居第二；此外，华夏上证50ETF、易方达深证100ETF的净申购量也分别达到1.21亿和1.07亿份；景顺长城上证180ETF、嘉实沪深300ETF的净申购规模也超过5000万份。

  如果从更长一点的时间段来看，7月份ETF基金整体也实现了约23亿份的净申购：除第一周整体小幅净赎回0.32亿份外，其后的二周分别实现净申购4.39亿份、3.85亿份，并于上周逆市大幅膨胀14.84亿份。

  值得注意的是，蓝筹ETF成为7月份净申购的主力。统计数据显示，华安上证180ETF以10.6亿份成为7月份净申购规模最大的ETF；此外，易方达深证100ETF净申购7.07亿份，华夏上证50ETF净申购4.02亿份，嘉实沪深300ETF净申购也达2.12亿份。

  对此，专业人士分析，从ETF持续获得净申购情况来看，机构资金在市场低位布局的痕迹比较明显，尤其是对估值处于底部区域的蓝筹ETF相对看好。

  “可以看到，截至7月26日，上证180指数的静态市盈率已经跌破10倍，为9.9倍，这是一个相对重要的估值信号，历史数据显示，上证180指数市盈率跌破10倍的情况仅发生过一次，时间在2008年10月底，随后的六个月时间内上证180指数涨幅接近60%。”华安基金指数部投资总监许之彦如是表示。

  泰达宏利基金也指出，目前沪深300的市盈率接近十倍，这样的估值水平甚至比上证指数2005年在998点、2008年在1664点的估值水平还要低，目前A股已经处于历史底部区域，是长线布局非常好的时机。

  事实上，随着A股的不断下探，机构对于市场走向也争议不断。偏乐观者如国投瑞银基金指出，大规模的经济刺激措施已经开始，而信贷也在加速投放，经济增长预期在中期层面上将显著转暖，并有望带动股市出现逆转，中盘蓝筹因长期资金导入及规模优势或引发中级反弹行情。而偏谨慎者如金鹰基金则表示，经济依然向下，而政策也未出现大规模放松，在总供应收缩和总需求不足的宏观背景下，市场机会更多是结构性的而非趋势性的，震荡或仍是主基调。