■外论一瞥

  《卫报》8月3日专栏文章

  欧洲央行再次失于行动

  尽管欧洲中央银行行长马里奥·德拉吉曾保证过会有得力行动，但欧洲央行目前还未采取任何积极的动作来捍卫欧元。正如许多经济学家反复强调过的，欧洲央行本可以、也本该在明确表态控制主权收益之前就涉足债市。一年前，这样的干预要比下个月或下一年成本低得多。

  保守观点认为，涉足债市会削弱欧洲央行对欧洲负债国家挥霍的控制力，同时也有碍欧洲央行保护自身的资产负债表。但这种观点是有问题的。首先，在“地中海俱乐部”国家中，只有希腊算得上“挥霍”。大多数国家在危机前都维持着较合理的预算赤字和较低的债务占比。由于国内生产总值下降，即使债务不变，其债务占比也会升高。因此，在负债国家深陷衰退之时，强推缩减政策并非良策。

  至于资产负债表，通常，一个中央银行不必担心其资产地位。原因有两点：一是其资产会包括铸币税收入；二是央行有权印制钱币。当然，印制钱币会引起人们对加剧通胀的担忧，但经验证明这一情况未必会出现。

  欧洲央行本有很多选择：如在通过证券市场计划来购买更多成员国的债券；延长长期再融资计划来为麻烦银行提供低成本贷款；直接对欧洲安全机制提供借款以增强其火力；或者降低贷款利率等。但对于将长期再融资计划视为通胀促因，担心这些举措会对地中海国家传递错误信号的人们来说，这些措施都是有问题的。

  因此，虽然德拉吉有令人叹服的经济逻辑，但有这些诸多阻力，欧洲央行裹足难行也就不难理解了。只不知在欧洲央行果断行动前，情况还将如何恶化？

  （作者系伦敦大学亚非学院研究教授乔治·欧文 贺艳燕 编译）

  《经济学家》8月4日社论

  谁在怕华为

  中国公司已在全球市场中站在了第一列队。华为已超过瑞典的爱立信，成为世界最大电信设备制造商，国际电讯市场上的一大巨头，有能力与顶尖对手交锋。在华为之前，海尔已成为领先的白电制造商，现在联想正在挑战惠普的世界最大个人电脑生产商地位。

  华为是中国公司进军西方市场的领军者。在欧洲超高速4G电信网络建设中，华为承接了超过一半的工程，华为现在还是移动手机领域的强力竞争者。如今，华为雇用14万员工、市值达320亿美元、客户遍及140个国家，以质优价廉的电信设备赢得市场赞誉。

  华为的异军突起激发了外国同行的担忧，同时由于电信保密以及华为公司与中国军方的关系，也使得外国政府产生了顾虑。比如今年澳大利亚政府阻止华为参与该国宽带网络建设。同时华为在印度和美国的商业扩张也遭遇阻力。西方政府对中国的跨国公司所获得的补贴、低息贷款和慷慨的出口信贷总有怀疑。但反对进口的论调需要谨慎对待，因为他们时常会用来排挤竞争对手。当然，由于电信行业的敏感性，这样的担忧也可理解。但禁止华为对商业合同投标则有失偏颇：一是华为参与竞争会带来巨大的经济利益，其质优价廉的产品能帮助非洲实现移动通讯革命；二是阻止华为的目的并非仅出于安全考虑，而是通过支持西方电讯巨头获得政治投票。

  强调安全的解决方案在于对整个供应链进行更深入的审查，而非仅针对中国公司。同时华为也能通过改变自身来减轻外界对它的忧虑情绪。华为需要更加开放、透明。一种方法就是在某个全球股市寻求上市。

  （贺艳燕 编译）