⊙农银消费主题股票基金基金经理 付娟

  消费电子2.0时代到来，“苹果”和“三星”的霸主地位已经无人不知。A股“苹果链”、“三星链”的上市公司亦获得了明显的超额收益。消费电子产品能够快速爆发的魅力在于产品创新推动的升级换代消费，再加上移动互联网的渗透，“泛在”的智能终端已经成为我们生活中必不可少、甚至最亲密的“伙伴”。

  任何一个时代的开启，总有一个巨人走在前面引领我们。五年前，“苹果”推出第一款iPhone，两年前，苹果推出第一款iPad。但是技术和创新是具有扩散性和可复制性的，更何况移动互联网时代是个跨界竞争的时代。

  今年下半年，众多大牌公司推出新品，消费者拥有了更多选择，也让投资者充满期待。苹果的iPhone 5、iPad mini和iPad 3无疑将是最具吸引力的新品，三星的Galaxy S3也表现不俗，但是其他品牌也有挑战的机会，包括亚马逊的Kindle Fire 2、谷歌的Nexus 7、邦诺的Nook Color以及微软的Surface，还有众多聚焦更高性价比产品的本土品牌，以华为、中兴、联想等为代表。所以消费电子的投资机会可能会呈现扩散化的趋势，“亚马逊链”、“国产智能机链”都将兴起。甚至对于增长早已放缓的笔记本电脑产业链，也会因超级本的推出和放量，而涌现新的投资机会。

  精彩纷呈的产品，丰富了我们的选择，也增加了判断竞争优势的复杂度，“苹果链”独领风骚的格局或许将被改变。挑战者比拼的不再是“苹果”曾经带给使用者的震撼创新力，而是要比拼内容、品牌、渠道等等，甚至包括产业链的整合能力。对于本土相关制造企业而言，正面临着极好的机遇。新兴的产品往往会形成新兴的产业链，本土企业不仅可以分享快速成长的市场，还可以对传统产业链进行替代。这是移动互联智能终端大放异彩的时代，相关公司估值可能会不断向上突破，当然这也是建立在业绩可能不断超预期的基础上。迸发、跃升、分化……希望我们能在这一波浪潮中踩准节奏。