近日上交所发布政策指引征求意见稿，鼓励上市公司现金分红，并鼓励分红比例不低于净利润的30%。据上证报资讯统计，高分红公司往往业绩优良，股价整体强于大盘。在监管层提倡现金分红，且未来可能取消红利税的背景下，持续高分红公司将受到市场重点关注。
数据显示，2008年上证指数跌幅高达65%，当年累计单位分红排名前30位的股票平均跌幅为43%，好于同期大盘。在2005年至2007年牛市期间，三年累计单位分红居前的30家上市公司，期间平均涨幅高达608%，而同期上证指数平均涨幅为353%。由此可见，高分红公司熊市抗跌、牛市爆发力强的特征明显。
从近三年来看，09年至11年，按照年度股利分配率不低于30%排序，共有242家公司。以2011年净利润作为基准，按近三年平均股利分配率和最新股价计算，目前股息率超过一年期定存利率3.3%的公司，共计有49家，主要集中在现金流良好的交通运输和银行板块。前五位股息率最为诱人，分别为九阳股份、宁沪高速、大秦铁路、建设银行和中国银行，股息率达7.70%、7.17%、7.14%、6.64%和6.33%，且随着股价下滑，股息率将被动提高。
对于股息率极具诱惑力的品种，往往公司财务结构健全、管理规范，现金流充沛。如九阳股份、宁沪高速，前者2012年一季报显示货币资金高达15.6亿元，远超总负债10亿元；而宁沪高速2011年经营活动现金流净额高达38亿元，且呈现逐年增加趋势。
从股神巴菲特看来，对于现金流充沛、估值偏低的企业，大比例现金分红是回报投资者的最好方式之一，也有利于提振股价。对于A股市场，虽然有部分公司也持续进行分红，但毕竟占比太少。监管层鼓励上市公司现金分红，将增加机构投资者持股信心，减少市场波动，股市环境也将逐步好转。
（本报数据研究部 刘重才）
股息率超越一年期定存利率公司
| 排名 | 名称 | 近三年平均 | 2011年净利润 | 最新股息率 |
| 1 | 九阳股份 | 82.87 | 5.01 | 7.70% |
| 2 | 宁沪高速 | 75.10 | 24.30 | 7.17% |
| 3 | 大秦铁路 | 53.05 | 116.99 | 7.14% |
| 4 | 建设银行 | 39.50 | 1692.58 | 6.64% |
| 5 | 中国银行 | 39.28 | 1241.82 | 6.33% |
| 6 | 工商银行 | 39.03 | 2082.65 | 6.12% |
| 7 | 皖通高速 | 44.80 | 8.57 | 5.89% |
| 8 | 紫江企业 | 54.31 | 5.26 | 5.47% |
| 9 | 白云机场 | 57.14 | 6.97 | 5.45% |
| 10 | 江铃汽车 | 39.86 | 18.71 | 5.35% |
| 11 | 天山股份 | 31.43 | 11.30 | 5.13% |
| 12 | 深 高 速 | 45.03 | 8.75 | 5.13% |
| 13 | 宝钢股份 | 49.52 | 73.62 | 5.03% |
| 14 | 福耀玻璃 | 49.10 | 15.13 | 4.98% |
| 15 | 天富热电 | 57.90 | 3.99 | 4.72% |
| 16 | 万向钱潮 | 78.37 | 4.65 | 4.69% |
| 17 | 法拉电子 | 54.79 | 2.81 | 4.67% |
| 18 | 鲁 泰 Ａ | 36.85 | 8.49 | 4.50% |
| 19 | 深赤湾Ａ | 50.36 | 5.06 | 4.36% |
| 20 | 长江电力 | 60.86 | 77.00 | 4.35% |
| 21 | 雅 戈 尔 | 43.24 | 17.63 | 4.32% |
| 22 | 台基股份 | 66.47 | 0.90 | 4.30% |
| 23 | 中信证券 | 39.51 | 125.76 | 4.22% |
| 24 | 上港集团 | 51.56 | 47.24 | 4.21% |
| 25 | 晨鸣纸业 | 56.13 | 6.08 | 4.17% |
| 排名 | 名称 | 近三年平均 | 2011年净利润 | 最新股息率 |
| 26 | 美邦服饰 | 70.05 | 12.06 | 4.13% |
| 27 | 锦江投资 | 62.54 | 2.43 | 4.11% |
| 28 | 佛山照明 | 92.70 | 2.92 | 4.08% |
| 29 | 人 人 乐 | 96.51 | 1.69 | 3.93% |
| 30 | 太阳电缆 | 78.46 | 1.25 | 3.91% |
| 31 | 中国神华 | 38.29 | 448.22 | 3.89% |
| 32 | 世纪瑞尔 | 79.39 | 0.96 | 3.87% |
| 33 | 生益科技 | 56.00 | 4.50 | 3.84% |
| 34 | 中集集团 | 32.51 | 36.91 | 3.82% |
| 35 | 广深铁路 | 40.66 | 18.04 | 3.82% |
| 36 | 广州友谊 | 43.51 | 3.67 | 3.79% |
| 37 | 汉钟精机 | 51.04 | 1.44 | 3.72% |
| 38 | 武汉凡谷 | 77.75 | 1.60 | 3.70% |
| 39 | 露天煤业 | 40.31 | 16.00 | 3.67% |
| 40 | 中国石油 | 45.04 | 1329.84 | 3.67% |
| 41 | 盘江股份 | 58.34 | 17.05 | 3.66% |
| 42 | 航民股份 | 34.66 | 2.65 | 3.59% |
| 43 | 重庆水务 | 59.88 | 16.09 | 3.54% |
| 44 | 烟台万华 | 53.42 | 18.54 | 3.53% |
| 45 | 光大证券 | 86.16 | 15.44 | 3.52% |
| 46 | 东莞控股 | 50.85 | 3.55 | 3.51% |
| 47 | 八一钢铁 | 32.91 | 4.82 | 3.42% |
| 48 | 正泰电器 | 62.24 | 8.24 | 3.40% |
| 49 | 鼎泰新材 | 132.64 | 0.41 | 3.36% |