⊙蔡福明

  周五既是周末收盘，也是月末收盘，沪市微跌5点，收于2047点，成交352亿元，再创新低，这个成交量创了沪市2008年底以来的新低，表明市场交易意愿极度低迷。

  昨日盘中指数反弹受制5日均线，K线收出假阳线，代表大盘在周一和周三阴线下跌之后，反弹力量不足，也或许因为是周末，连续的黑色星期一，影响了短线客的进场。周线来看，本周收出下跌44点的中阴线，组合上已现三连阴。月线更是出现几年不见的四连阴，以致一大部分技术分析人士认为9月应该收阳了。

  笔者认为，需要考虑一个因素。2012年半年报截至周五全部披露完毕，业绩普遍下滑，但这已经不是最重要的了，一个月后的三季报将更为重要。如果宏观经济二季度无法见底，反映在微观经济层面上，即企业三季度的业绩还要更差，这对市场的预期影响还是较负面的，只能用股指下跌来消化经济的下行压力。

  那如何看待现在的市场呢？如果说现在不是熊市，那么市场为何跌跌不休，成交低迷，绝大多数投资大众亏损累累；如果说是熊市，那么为何每天沪深两市涨停的股票有一二十只？或许是所谓的结构性机会，也或许是市场还没到达极端的底部。

  大盘四连阴后又现地量，市场处于低迷状态，笔者认为，如果类似周一那种的跳空下跌中阴线多来几个，那么市场阶段性见底回升的机会就较大，否则还需要等待，虽然目前量上分析已经接近底部。