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——2012年洛阳栾川钼业集团股份有限公司首次公开发行A股网上路演精彩回放
出席嘉宾
洛阳栾川钼业集团股份有限公司 总经理、执行董事 吴文君 先生
洛阳栾川钼业集团股份有限公司 执行董事、常务副总经理 李发本 先生
洛阳栾川钼业集团股份有限公司 执行董事、副总经理 王钦喜 先生
洛阳栾川钼业集团股份有限公司 财务总监 顾美凤 女士
洛阳栾川钼业集团股份有限公司 财务副总监 张新晖 先生
安信证券股份有限公司 投资银行执行总经理、保荐代表人 徐荣健 先生
安信证券股份有限公司 投资银行业务总监、保荐代表人 台大春 先生
洛阳栾川钼业集团股份有限公司
总经理、执行董事 吴文君先生 致推介辞
尊敬的各位嘉宾、各位投资者朋友、各位网友：
大家好！
作为洛阳钼业的总经理，我谨代表洛阳钼业真诚的欢迎大家参加洛阳栾川钼业集团股份有限公司首次公开发行A股网上路演活动，并对广大投资者朋友长期对洛阳钼业的关心与支持表示由衷的感谢！
我公司主要从事钼、钨及黄金等稀贵金属的采选、冶炼、深加工等，拥有钼采矿、选矿、焙烧、钼化工和钼金属加工上下游一体化的完整产业链条，是集生产、科研、贸易于一体的香港H股上市公司。近年来洛阳钼业始终不渝地坚持“既要金山银山，也要绿水青山”环保理念，深入贯彻落实以钼、钨为主体、以黄金和其他贵金属为两翼的发展战略，积极参与资源整合收购，公司直接和通过合营公司掌控钼资源储量181万吨，钨金属储量40万吨，黄金资源储量68吨；近年来，公司的生产能力和产品产量不断提高，已经成为中国第一、世界第四的钼生产商，国内第二大钨精矿生产商和重要的黄金生产商。最近三年销售收入复合增长率达到39.5%，净利润复合增长率达到50.3%。公司科技创新成效显著，多项科研成果荣获国家及省部级科技成果奖，柱型浮选机工艺技术、“内加热回转窑”冶炼新技术以及露天矿空区处理技术居国际领先地位。公司已经被确定为 “高新技术企业”。公司在资源综合利用、环境保护等方面所做的工作也得到了社会各界的充分肯定，先后被国土资源部、财政部确定为全国矿山资源合理开发利用先进企业、“绿色矿山企业”和确定为河南栾川钨钼铁资源综合利用示范基地。被国家水利部评为全国水土保持生态恢复先进单位。
自2007年H股上市至今，公司坚持稳定、连续的分红政策，已累计向股东分红39.1亿元。
此次A股上市后，洛阳钼业将借助5年多的H股资本运作经验，抓住本次A股上市的契机，充分发挥团队管理优势、资源储备优势和经济技术优势，继续保持连续、稳定的利润分配政策，早日将公司打造成为国际领先的稀贵金属矿业集团，为投资者带来更加丰厚的回报，为社会做出更大贡献。
今天，我们来到这里，非常真诚地希望借此机会能够与广大投资者进行坦诚沟通，希望得到大家的了解与认可。我们坚信，广大投资者的高度信任与大力支持，将是洛阳钼业A股成功发行的重要保证。同时我们也坚信，在未来的日子里，洛阳钼业一定能以更加优异的经营业绩来回报各位投资者。谢谢大家！
最后，欢迎大家踊跃提问，谢谢大家！
安信证券股份有限公司
投资银行执行总经理、保荐代表人 徐荣健先生 致辞
尊敬的各位投资者、各位支持和关心洛阳钼业的网友们：
大家好！
作为洛阳栾川钼业集团股份有限公司首次公开发行A股的保荐人和主承销商，我们非常高兴能够参加今天的网上路演活动。在此，我谨代表安信证券股份有限公司，向所有参加今天网上路演的嘉宾和投资者朋友表示热烈的欢迎和衷心的感谢！
洛阳钼业是H股市场中一家优秀的上市公司，回归A股是公司又一个重要的里程碑，我们为本次能够与洛阳钼业携手合作深感荣幸！
洛阳钼业是目前国内最大、全球排名第四的钼生产商，也是国内第二大钨精矿生产商。通过多年的积累，公司不仅拥有储量丰富的优质矿产资源、一体化的完整产业链条，更是在钼钨矿开采成本和研发创新等方面具备了行业竞争优势。
在合作过程中，我们深刻感受到洛阳钼业管理团队的专业素质和敏锐的市场观察力。本次进入A股资本市场，相信洛阳钼业将凭借其核心优势进一步巩固行业龙头地位，增强盈利能力，并持续为投资者带来丰厚的回报。在努力提升公司盈利的前提下，洛阳钼业也将继续保持在H股市场较高的现金分红比例回馈股东，公司已在其章程中承诺每年现金分红的比例不低于当年实现的可供分配利润的百分之三十。
作为本次发行的保荐人和主承销商，安信证券将勤勉尽责，切实履行保荐义务，尤其要做好公司上市后的持续督导工作。欢迎大家踊跃提问、积极认购。
谢谢大家！
洛阳栾川钼业集团股份有限公司
执行董事、常务副总经理 李发本先生 致答谢辞
各位嘉宾、各位投资者朋友和各位网友：
时间过得很快，洛阳栾川钼业集团股份有限公司首次公开发行A股网上路演马上就要结束了。非常感谢中国证券网为我们提供的交流平台，让我们有机会与广大投资者朋友在网上充分地交流。有赖于大家的共同努力，本次网上路演取得了圆满成功。
公司的管理团队拥有丰富的钼行业经验，经历了多年的H股上市公司管理，熟悉资本运作，知悉国内外行业发展趋势，能根据市场动态及时调整公司发展战略，在日益激烈的市场竞争中占得先机。未来，公司将继续规范和完善公司的治理结构，提高公司的综合竞争力。
作为H股的上市公司，始终把为股东创造价值放在重要位置，目前已累计向股东分红39.1亿元，近三年的分红率达到51 %、78%和193%。未来公司将继续保持稳定的分红政策，努力实现股东价值最大化。
网上路演即将结束，但我们真诚的希望洛阳钼业与广大投资者朋友的沟通交流才刚刚开始，我们的投资者关系管理工作也刚刚开始，希望大家通过各种方式与我们保持密切的沟通和联系，我们也随时欢迎广大投资者来洛阳钼业参观考察。
请投资者朋友放心，我们一定会更加努力，牢牢抓住A股资本市场给予我们的发展契机，致力于成为国际领先的特种和稀贵金属矿业集团。
我们将努力实现股东价值、员工价值和社会效益的最大化，成为一家值得大家信赖的优秀的A股上市公司！
再次谢谢大家！
发行篇
问：请问本次募集资金运用对发行人的财务状况，有何影响？
王钦喜：本次募集资金到位后，公司的资金实力得到增强。由于募集资金投资项目在短期内难以完全发挥效益，在净资产规模大幅增长的情况下，可能存在发行当年净资产收益率下降的风险。但是随着公司新建项目的开展所带来的利润增加，公司整体盈利仍将保持较高的水平。谢谢！
问：对于本次发行前股东所持股份的流通限制和自愿锁定股份的承诺有哪些？
王钦喜：公司控股股东洛阳矿业集团有限公司承诺：自本公司A股股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其已直接和间接持有的本公司股份，也不由本公司收购其持有的该部分股份。鸿商产业控股集团有限公司、上海跃凌投资管理有限公司、上海京泉投资管理有限公司、上海六禾投资有限公司均承诺：自本公司A股股票上市之日起十二个月内，不转让或者委托他人管理其已直接和间接持有的本公司股份，也不由本公司收购其持有的该部分股份。谢谢！
问：请问本次募集资金运用方向是否符合国家相关产业政策？
王钦喜：本次募集资金运用方向符合国家产业政策，根据洛阳市发改委以及洛阳高新技术产业开发区管理委员会出具的核准文件，本公司本次募集资金投资项目均属于外商投资鼓励类项目。谢谢！
问：请问本次募集资金投资项目的建设情况如何？
李发本：本公司四个募集资金投资项目中：1、年处理42,000吨低品位复杂白钨矿清洁高效资源综合利用建设项目、年产10,000吨钼酸铵生产线项目不涉及新增用地，截至本招股意向书签署之日，尚未开展任何土建、购买设备等行为；2、高性能硬质合金项目、钨金属制品及钨合金材料深加工项目涉及新增项目用地，2011年5月27日，公司取得了洛市国用（2011）第04009055号、洛市国用（2011）第04009056号国有土地使用权证，累计支付土地出让价款126,264,819.07元，除此之外，截至本招股意向书签署之日，尚未开展任何土建、购买设备等行为。谢谢！
问：您认为洛阳钼业本次发行的估值合理吗？
台大春：我们根据初步询价情况并综合考虑洛阳钼业的行业地位、核心竞争力、未来发展、估值水平及当前市场情况，最终确定本次发行的价格区间。该价格为参与本次初步询价的机构投资者较为集中的报价区间，充分反映了机构投资者认可洛阳钼业的核心竞争力以及公司长期创造价值的能力。我们认为定价是合理的。谢谢！
行业篇
问：洛阳钼业作为钼和钨精矿生产商，请问在行业内的地位如何？
吴文君：公司自2009年以来，一直是国内最大、位居全球第四位的钼生产商；目前也是国内第二大钨精矿生产商。谢谢！
问：请详细介绍下我国钨行业的具体生产和消费情况如何？
吴文君：2009年我国钨产量4.90万吨，比2008年增长了12.6%。2010年我国钨产量约为5.90万吨，较2009年增长了20.4%；2011年我国钨产量为6.28万吨，较2010年增长了6.4%。我国自开发钨矿以来主要开采的是黑钨矿，随着黑钨资源长期开采，优质的黑钨矿资源已经接近枯竭，白钨矿资源已经成为接替资源。2005年至2008年，我国钨消费量一直保持增长，2009年受金融危机影响略有下降；随着经济复苏，2010年钨消费量增长至3.40万吨；2011年增长至3.8万吨。按钨消费量与钨产量占比看，一直保持50%左右的比例。谢谢！
问：您好，我国的钼资源在全球排名前三位，那钼资源具体在我国哪些省市呢？
吴文君：我国已探明钼矿区分布于29个省、自治区、直辖市。从我国钼矿资源分布来看，河南省储量最多，其中大部分集中在洛阳栾川地区。根据中国有色金属工业协会2006年统计数据，河南省钼资源约占我国钼储量40%，其次是陕西省和吉林省，各约占国内钼储量的20%，以上三省占全国总储量接近80%。谢谢！
问：请问，有哪些因素影响着钼行业的发展，有利和不利的都请给我们介绍一下，让我们更加透彻地了解，谢谢。
吴文君：有利因素包括：1.全球钼供应将不会出现大幅增加，有利于钼价格的稳定；2.钢铁行业的持续发展将持续带动钼的需求；3.新兴市场钼需求增长明显。
不利因素包括：1.产业集中度低；2.全球经济复苏仍存在诸多不确定性；3.钼产品生产结构不合理，产能盲目扩张，产品结构相对单一。 谢谢！
问：黄金是大众都比较了解的一种金属，请问目前我国黄金的生产和需求如何？
吴文君：我国目前已经成为世界黄金生产、加工、消费大国。从上个世纪末开始国家对黄金生产采取一系列扶持政策，黄金工业发展进入快车道，1995年黄金产量首次突破100吨，2003年达到206吨，2009年首次突破300吨；2010年中国黄金产量达341吨，较上年增长8.6%。2011年中国黄金产量达到361吨，再创历史新高，连续五年居世界第一。近几年来，我国黄金消费持续保持增长，2009年超过印度成为全球黄金消费第一大国。2010年中国黄金需求量为572吨，2011年我国黄金消费量达到761.1吨。谢谢！
经营篇
问：请问公司在钼钨矿资源上是否有足够的优势来保持自己的龙头位置？
吴文君：本公司目前正在运营的栾川三道庄钼钨矿，为特大型原生钼钨共生矿，属于全球最大的原生钼矿田——栾川钼矿田的一部分，也是中国第二大白钨矿床。根据2006年6月《河南省栾川县三道庄钼矿资源储量核实报告》，截至2006年4月30日，该矿核实区内保有储量钼金属量68.08万吨，其中工业矿金属量57.24万吨，平均品位0.10%；与钼伴生的白钨保有储量金属量40.72万吨，其中工业矿金属量39.62万吨，平均品位0.12%。本公司合营公司富川矿业拥有的栾川上房沟钼矿紧邻三道庄钼矿，是同属栾川钼矿田的另一特大型原生钼矿。此外，公司控股子公司拥有新疆哈密市东戈壁钼矿的探矿权，该矿是近年探明的一处特大型优质钼矿，钼金属量达到50.80万吨，平均品位0.115%。谢谢！
问：有色金属的冶炼对于环境势必造成一定的污染，公司是如何做好环保工作的？
吴文君：洛阳钼业始终将将环境保护作为企业的责任，明确了以安全环保求发展的战略指导思想。公司成立了以总经理担任主任的环境保护委员会，作为公司的环保领导管理机构，公司安全保卫处为常设专职环保管理机构，具体负责日常环保工作，配备环境管理专业人员负责生产涉及的环境管理工作。公司下属各分、子公司也建立以行政一把手为第一责任人的环境保护领导机制，并设立环保科科具体负责日常环保工作。2009年，公司被国家水利部评定为“国家水土保持先进单位”；2010年荣获“洛阳市安全生产先进单位”称号。谢谢！
问：请问公司的主营业务收入的地区结构怎样？
张新晖：2012年1-6月、2011年度、2010年度和2009年度外销累计销售收入占同年主营业务收入的比例分别为0.94%、1.11%、8.95%和3.35%。公司的出口产品以氧化钼为主，也有部分钼铁和深加工钼制品，2009年度对外销售的钼产品，由于受当时全球金融危机影响，国际钼价格下挫，对外销售的毛利空间大幅缩减，并且国际市场钼产品价格普遍低于国内市场，公司继而将钼产品销售转向利润率更高的国内市场，因此2009年度开始公司对外销售收入所占主营业收入的比重一直较低。谢谢！
问：有色金属的采掘属于高危险行业，我们经常听到矿井事故的发生，洛阳钼业在安全上是怎么做的？
吴文君：洛阳钼业始终将安全生产作为企业发展的基石， 公司成立了以董事长为主任的安全委员会对公司的安全生产负责，定期召开会议，研究、解决安全生产中的重大问题，公司安全环保处为常设专职安全管理机构，具体负责日常安全管理。公司下属各分、子公司也建立以行政一把手为第一责任人的安全生产领导机制，并设立安全科具体负责日常安全管理。本公司目前已取得GB/T19001质量管理体系认证、GB/T24001环境管理体系认证、GB/T28001职业健康安全管理认证。本公司所有子公司都按照我国安全生产的法律法规要求持有安全生产许可证及民用爆炸物品安全生产许可等相关资质。目前本公司现有专职安全环保管理人员47人，兼职安全环保管理人员269人，安全管理人员达到了100%持证上岗。最近三年一期内本公司岗位职工作业过程中未出现重大安全生产事故。谢谢！
问：请问保荐机构认为洛阳钼业的核心竞争力是什么？
徐荣健：公司竞争优势主要体现在：拥有储量丰富的优质钼矿资源；是国内最大、世界领先的钼生产商，拥有全国最大的钼铁、氧化钼生产能力；拥有一体化的完整产业链条；拥有国内第二大钨矿，是国内最大的钨精矿生产商之一；钼钨生产成本极具竞争优势；在资源综合利用方面拥有领先的优势；是河南省钼资源整合的优势企业；拥有强大的研发力量；拥有经验丰富的管理团队等。谢谢！
问：请问原材料变化对公司营业成本有何影响？
顾美凤：本公司的生产经营模式为从采矿、选矿到焙烧冶炼直至深加工等整个生产过程的一体化，涵盖矿业生产上下游的整个产业链。目前，除冶炼业务需外购部分钼精矿和铅精矿外，公司生产所需的主要原料均来自于自有矿山开采的矿石；所需辅助材料主要为矿山采选所需的爆破材料、药剂等耗材，该部分原材料可长期保存，且市场供求稳定，价格没有较大波动。公司对原材料的采购制定了严格有效的采购计划，不论大宗材料或零星材料，均根据生产需要并结合库存和供应情况编制预算。因此，原材料的价格变动对公司的成本影响较小。谢谢！
问：能简单介绍下公司目前采取的销售模式是怎样的？
吴文君：公司的主要产品有钼精矿、氧化钼、钼铁和钨精矿。其中：钼精矿、氧化钼和钨精矿采用“生产厂—消费用户”的直销模式；钼铁主要采用“生产厂—消费用户”的直销模式，辅助采用“生产厂—第三方贸易商—消费用户”的经销模式。在国际市场中，以 “生产厂—中间商—消费用户” 的销售模式为主，“生产厂—消费用户”模式为辅。谢谢！
问：公司有哪些鼓励技术创新的机制和措施？
李发本：本公司认为增强企业活力与竞争力关键在于依靠科技进步与技术创新。目前公司已建立企业技术顾问机制，凡公司的重大决策，要充分听取和征求中、高级专业技术人员的建议和意见，建立健全科学技术决策体系和程序，实行技术把关和重大项目技术负责制。公司科学技术处、研发中心主管技术创新工作，下设一个国家认可实验室、一个省级技术中心、一个博士后流动站，同时，为了促进新产品、新技术的有效转化，公司采取项目制的形式对重点产品、技术进行研发和产业化试验，基本形成了全方位、多层次的科技创新管理机构，并制定了系统的管理制度。每年公司从利润总额中提取5-8%作为技术开发基金，主要用于新产品开发、科研及技术创新，为科技人员提供科研场所，筛选科研课题，保障科研经费。公司制定了《集团公司科技成果奖励办法》《关于促进科技进步与技术创新问题的若干规定》、《关于工程技术人员所享受的三项费用的解释》等制度，鼓励科技人员与员工自主创新。根据需要，公司定期选派和组织科技人员参加上级主管部门举办的培训、考察、学术交流和技术咨询活动；鼓励在职科技人员继续深造，如攻读在职研究生或工程硕士、博士，按照“个人申请，专业对口，组织批准，签定协议”的程序，报销学习费用。谢谢！
发展篇
问：未来我国钼行业的发展趋势如何？
吴文君：我国钢铁行业正在经历产业结构调整，由做大向做强转变，我国钢铁行业将向高性能、高附加值的不锈钢、特种钢等合金钢品种发展。2009年西欧、美国、日本的吨钢含钼比分别为0.036%、0.043%和0.023%，而我国仅有0.009%，与美、欧、日等发达国家存在较大的差距；钢铁行业向高端发展势必将带动钼消费的增长。同时，钼应用领域在不断扩大，随着钼及其化合物在新兴领域应用价值的逐步显现，在新兴行业的发展带动下，钼行业也将迎来新的发展空间。谢谢！
问：公司关于未来的股利分配有什么计划？
吴文君：公司采取积极的现金或股票股利分配政策并依据法律法规及监管规定的要求切实履行股利分配政策，公司可以进行中期现金分红。在符合届时法律法规和监管规定的前提下，公司每年以现金方式分配的利润不少于当年实现的可供分配利润的30%。谢谢！
文字整理 李霞 本版编辑 李魁领
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