声明及提示

一、发行人声明

发行人董事会已批准本期债券募集说明书及其摘要，发行人领导成员承诺其中不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。

二、发行人负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人声明

发行人负责人和主管会计工作的负责人、会计部门负责人保证本期债券募集说明书及其摘要中财务报告真实、完整。

三、主承销商勤勉尽责声明

主承销商已对本募集说明书及其摘要进行了核查，确认不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。

四、投资提示

凡欲认购本期债券的投资者，请认真阅读本募集说明书及其有关的信息披露文件，并进行独立投资判断。主管部门对本期债券发行所作出的任何决定，均不表明其对债券风险作出实质性判断。

凡认购、受让并持有本期债券的投资者，均视同自愿接受本募集说明书对本期债券各项权利义务的约定。

债券依法发行后，发行人经营变化引致的投资风险，投资者自行负责。

五、其他重大事项或风险提示

凡认购、受让并持有本期债券的投资者，均视为接受《债权代理协议》、《账户及资金监管协议》、《担保协议》和《担保物监管协议》之权利及义务安排。

为维护本期债券投资者的权益，发行人及本期债券债权代理人已订立了《债权代理协议》，协议约定，如发行人未按募集说明书的规定履行其在本期债券项下的还本付息义务，本期债券债权代理人将协助或代理投资者向发行人追偿。

除发行人和主承销商外，发行人没有委托或授权任何其他人或实体提供未在本募集说明书中列明的信息和对本募集说明书作任何说明。投资者若对本募集说明书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的证券经纪人、律师、专业会计师或其他专业顾问。

释 义

在本募集说明书中，除非上下文另有规定，下列词语具有以下含义：

通用术语
发行人/公司/港航控股	指海南港航控股有限公司。
海口市国资委	指海口市国有资产监督管理委员会。
海南省国资委	海南省政府国有资产监督管理委员会
海峡股份	指发行人的控股子公司海南海峡航运股份有限公司。
海口集装箱	指发行人的全资子公司海口港集装箱码头有限公司。
海口城投	指海口市城市建设投资有限公司
本期债券	指总额为人民币8.5亿元的2012年海南港航控股有限公司公司债券。
本次发行	指2012年海南港航控股有限公司公司债券的发行。
募集说明书	指发行人根据有关法律、法规为发行本期债券而制作的《2012年海南港航控股有限公司公司债券募集说明书》。
募集说明书摘要	指发行人根据有关法律、法规为发行本期债券而制作的《2012年海南港航控股有限公司公司债券募集说明书摘要》。
主承销商	指宏源证券股份有限公司。
副主承销商	指中信建投证券股份有限公司。
分销商	指国海证券股份有限公司、招商证券股份有限公司。
承销团	指主承销商为本次债券发行组织的，由主承销商、副主承销商和分销商组成的承销团。
余额包销	指承销团成员按承销团协议所规定的各自承销本期债券的份额承担债券发行的风险，在发行期结束后，将各自未售出的债券全部买入。
债权代理人/资金监管人/质权代理人/质押资产监管人	指中国银行股份有限公司海口秀英支行。
《债权代理协议》	指《海南港航控股有限公司公司债券债权代理协议》。
《账户及资金监管协议》	指《海南港航控股有限公司公司债券账户及资金监管协议》。
《担保协议》	指《海南港航控股有限公司公司债券担保协议》。
《担保物监管协议》	指《海南港航控股有限公司公司债券担保物监管协议》。
《资产抵押和股权质押承诺函》	指《海南港航控股有限公司公司债券资产抵押和股权质押承诺函》。
国家发改委	指中华人民共和国国家发展和改革委员会。
证券登记机构	指中央国债登记结算有限责任公司（简称“中央国债登记结算公司”）和中国证券登记结算有限责任公司（简称“中国证券登记公司”）。
元	指人民币元。
工作日	指北京市的商业银行的对公营业日（不包括法定节假日或休息日）。
法定节假日或休息日	指中华人民共和国的法定节假日或休息日（不包括香港特别行政区、澳门特别行政区和台湾省的法定节假日和/或休息日）。
专业术语
港口	指位于海洋、江河、湖泊沿岸，具有一定设备和条件，为舰船停泊、避风、维修、补给和转换客货运输方式的场所。
航道	指在内河、湖泊、港湾等水域内供船舶安全航行的通道，由可通航水域、助航设施和水域条件组成。
码头	指海边、江河边专供乘客上下、货物装载的水工建筑物。
泊位	指港区内供船舶安全停泊并进行装卸作业所需要的水域和相应设施。
堆场	指堆放、保管和交接货物的港口集装箱场地。
港口适应度	指港口通过能力与完成吞吐量之比。
吞吐量	又称港口通过能力或港口吞吐能力。是衡量港口规模大小的最重要的指标。反映在一定的技术装备和劳动组织条件下，一定时间内港口为船舶装卸货物的数量，以吨数来表示。
客滚船	指可使所载货物通过自身的动力进出货仓并同时载运旅客的船舶。
件杂货	又叫件杂货物，是可以以件计量的货物，也就是普通货物。件杂货物又可以分为包装货和裸装货，包装货就是可以用包、袋、箱等包装起来运输的货物，裸装货就是没有包装或者无法包装的货物。
TEU	指以长度为20英尺的集装箱为国际计量单位，也称国际标准箱单位。通常用来表示船舶装载集装箱的能力，也是集装箱和港口吞吐量的重要统计、换算单位。

第一条 债券发行依据

本期债券业经国家发展和改革委员会发改财金[2012] 2392号文件批准公开发行。

第二条 本期债券发行的有关机构

一、发行人：海南港航控股有限公司

住所：海口市滨海大道96号

法定代表人：李向阳

联系人：刘昊、黎华、李儒平、叶伟

联系地址：海南省海口市滨海大道157号港航大厦

联系电话：0898-68623532

传真：0898-68654972

邮政编码：570311

二、承销团

（一）主承销商：宏源证券股份有限公司

住所：新疆乌鲁木齐市文艺路233号宏源大厦

法定代表人：冯戎

联系人：杨立、范为、詹联众、彭红娟、陈一

联系地址：北京市西城区太平桥大街19号

联系电话：010-88085378、88085373

传真：010－88085373

邮政编码：100033

（二）副主承销商：中信建投证券股份有限公司

住所：北京市朝阳区安立路66号4号楼

法定代表人：王常青

联系人：张全、张慎祥

联系地址：北京市东城区朝内大街188号

联系电话：010-85130653、85130207

传真：010-85130542

邮政编码：100010

（三）分销商：

1、国海证券股份有限公司

住所：广西壮族自治区南宁市滨湖路46号

法定代表人：张雅锋

联系人：度万中

联系地址：深圳市福田区竹子林四路紫竹七道教育科技大厦3层

联系电话：0755-83716870

传真：0755-83704574

邮政编码：518040

2、招商证券股份有限公司

住所：深圳市福田区益田路江苏大厦38-45层

法定代表人：宫少林

联系人：汪浩、张华、肖陈楠

联系地址：北京市西城区金融大街甲9号金融街中心7层

联系电话：010-57601920、57601917、57601915

传真：010-57601990

邮政编码：100140

三、资金监管人/债权代理人/质权代理人/质押资产监管人：中国银行股份有限公司海口秀英支行

营业场所：海口市滨海大道288号东方洋大厦一楼

负责人：刘振元

联系人：陈玮、吴德明

联系电话：0898-66563028、66563012

传真：0898-66563011

邮政编码：570311

四、交易所系统发行场所：上海证券交易所

法定代表人：张育军

联系人：段东兴

办公地址：上海市浦东南路528号

联系电话：021-68808888

传真：021-68802819

邮政编码：200120

五、托管人：

（一）中央国债登记结算有限责任公司

住所：北京市西城区金融大街10号

法定代表人：刘成相

联系人：李杨、田鹏

联系电话：010－88170735、88170738

传真：010－88170752

邮政编码：100033

（二）中国证券登记结算有限责任公司上海分公司

住所：上海市陆家嘴东路166号中国保险大厦3楼

负责人：王迪彬

联系电话：021-38874800

传真：021-58754185

邮政编码：200120

六、审计机构：立信会计师事务所（特殊普通合伙）

住所：上海市黄浦区南京东路61号四楼

执行事务合伙人：朱建弟

联系人：刘泽波、刘欢

联系地址：上海市南京东路61号4楼

联系电话：021-63391166

传真：021-63392558

邮政编码：200002

七、信用评级机构：鹏元资信评估有限公司

住所：深圳市深南大道7008号阳光高尔夫大厦三楼

法定代表人：刘思源

联系人：贺亮明、雷巧庭

联系地址：深圳市深南大道7008号阳光高尔夫大厦三楼

联系电话：0755-82872242、82872806

传真：0755-82872338

邮政编码：518040

八、发行人律师：北京市君泽君律师事务所

住所：北京市西城区金融大街9号金融街中心南楼6层

负责人：陶修明

经办律师：周慧明、王文全

联系地址：北京市西城区金融大街9号金融街中心南楼6层

联系电话：010-66523342

传真：010-66523399

邮政编码：100033

九、房产评估机构：海南振华房地产评估咨询有限公司

住所：海口市龙昆北路2号帝豪大厦1407房

法定代表人：胡发新

联系人：胡发新、高淑娟

联系地址：海口市龙昆北路2号帝豪大厦1407房

联系电话：0898-68510585、68545910

传真：0898-68510833

邮政编码：570105

第三条 发行概要

一、发行人：海南港航控股有限公司。

二、债券名称：2012年海南港航控股有限公司公司债券（简称“12港航债”）。

三、发行总额：人民币8.5亿元。

四、债券期限：本期债券为7年期，同时设置本金提前偿还条款。

五、债券利率：本期债券为固定利率债券，票面年利率为6.80%。（该债券利率根据基准利率加上基本利差2.40%确定，基准利率为发行首日前五个工作日全国银行间同业拆借中心在上海银行间同业拆放利率网（www.shibor.org）上公布的一年期上海银行间同业拆放利率（Shanghai Interbank Offered Rate,简称Shibor）的算术平均数4.40%，基准利率保留两位小数，第三位小数四舍五入），在债券存续期内固定不变。本期债券采用单利按年计息，不计复利，逾期不另计利息。

六、还本付息方式：每年付息一次，同时设置本金提前偿还条款，自本期债券存续期第五年起即于2017年10月18日、2018年10月18日、2019年10月18日分别偿还本期债券本金金额的30%、30%、40%，最后三年每年的应付利息随当年兑付的本金部分一起支付。

七、发行价格：本期债券面值100元人民币，平价发行，以1,000元为一个认购单位，认购金额必须是人民币1,000元的整数倍且不少于人民币1,000元。

八、发行期限：发行期限为2个工作日，自2012年10月18日起，至2012年10月19日止。

九、发行首日：本期债券发行的第一日，即2012年10月18日。

十、起息日：本期债券的起息日为发行首日，即2012年10月18日，以后本期债券存续期内每年的10月18日为该计息年度的起息日。

十一、计息期限：自2012年10月18日起至2019年10月17日。

十二、付息日：2013年至2019年每年的10月18日为上一个计息年度的付息日（遇法定节假日或休息日，则顺延至其后第一个工作日）。

十三、本金兑付日：2017年至2019年每年的10月18日（遇国家法定节假日或休息日，则顺延至其后的第一个工作日）。

十四、本息兑付方式：通过本期债券托管机构办理。

十五、发行方式：本期债券采取通过上海证券交易所协议发行和通过承销团成员设置的发行网点向境内机构投资者公开发行相结合的方式发行。其中，通过上海证券交易所协议发行部分预设发行总额为1亿元，通过承销团成员设置的发行网点向境内机构投资者公开发行部分预设发行总额为7.5亿元。上海证券交易所协议发行和承销团成员设置的发行网点向境内机构投资者公开发行之间采取双向回拨制，发行人和主承销商可根据市场情况对上海证券交易所协议发行和承销团公开发行的数量进行回拨调整。

十六、发行范围及对象：

1、上海证券交易所协议发行：持有中国证券登记结算有限责任公司上海分公司基金证券账户或A 股证券账户的法人、证券投资基金、符合法律规定的其他投资者（国家法律、法规另有规定除外）。

2、承销团公开发行：境内机构投资者（国家法律、法规另有规定除外）。

十七、债券形式及托管方式：实名制记账式债券。投资者通过协议方式认购在上海证券交易所发行的债券由中国证券登记结算有限责任公司上海分公司登记托管；在承销团成员设置的发行网点认购的债券由中央国债登记结算有限责任公司登记托管。

十八、募集资金用途：本期债券募集资金8.5亿元人民币，其中6.8亿元用于海口港马村港区扩建二期工程项目建设，1.7亿元用于补充公司营运资金。

十九、承销方式：本期债券由宏源证券股份有限公司担任主承销商并组织的承销团以余额包销的方式承销。

二十、承销团成员：主承销商为宏源证券股份有限公司，副主承销商为中信建投证券股份有限公司，分销商为国海证券股份有限公司和招商证券股份有限公司。

二十一、债券担保：发行人以其持有的海南海峡航运股份有限公司(深圳证券交易所交易代码：002320.SZ)8800万股份及海口港大厦房产为本期债券提供担保。

二十二、债权代理人/资金监管人/质权代理人/质押资产监管人：中国银行股份有限公司海口秀英支行。

二十三、信用级别：经鹏元资信评估有限公司综合评定，本期公司债券信用等级为AA，发行主体长期信用等级为AA-。

二十四、上市安排：本期债券发行结束后1个月内，发行人将就本期债券提出在经批准的证券交易场所上市或交易流通的申请。

二十五、税务提示：根据国家税收法律、法规的规定，投资者投资本期债券所应缴纳的税款由投资者自行承担。

第四条 承销方式

本期债券由主承销商宏源证券股份有限公司，副主承销商中信建投证券股份有限公司，分销商国海证券股份有限公司和招商证券股份有限公司组成承销团,以余额包销的方式承销。

第五条 认购与托管

一、本期债券采用实名制记账方式发行，投资者认购的本期债券在证券登记机构托管记载。

二、通过承销团成员设置的发行网点发行的债券采用中央国债登记公司一级托管体制，具体手续按中央国债登记公司的《实名制记账式企业债券登记和托管业务规则》的要求办理。该规则可在中国债券信息网（www.chinabond.com.cn）查阅或在本期债券承销商发行网点索取。认购办法如下：

境内法人凭加盖其公章的营业执照（副本）或其他法人资格证明复印件、经办人身份证及授权委托书认购本期债券；境内非法人机构凭加盖其公章的有效证明复印件、经办人身份证及授权委托书认购本期债券。如法律、法规对本条所述另有规定，按照相关规定执行。

三、通过上海证券交易所市场发行的债券由中国证券登记公司上海分公司托管。认购办法如下:

凡参与协议认购在上海证券交易所发行债券的机构投资者，认购时必须持有中国证券登记公司上海分公司基金证券账户或A股证券账户。

欲参与在上海证券交易所发行的债券认购的机构投资者在发行期间与本期债券承销团成员联系，机构投资者凭加盖其公章的营业执照（副本）或其他法人资格证明复印件、经办人身份证及授权委托书、证券账户卡复印件认购本期债券。

四、投资者办理认购手续时，无须缴纳任何附加费用。在办理登记和托管手续时，须遵循债券托管机构的有关规定。

五、本期债券发行结束后，投资者可按照国家有关法规进行债券的转让和质押。

第六条 债券发行网点

一、本期债券通过承销团成员设置的发行网点公开发行的部分，具体发行网点见附表一。

二、本期债券通过上海证券交易所协议发行部分的具体发行网点为本期债券主承销商设置的发行网点（附表一中标注“▲”的发行网点）。

第七条 认购人承诺

认购本期债券的投资者（包括本期债券的初始购买人和二级市场的购买人，下同）被视为作出以下承诺：

一、接受本募集说明书对本期债券项下权利义务的所有规定并受其约束；

二、本期债券的发行人依有关法律法规的规定发生合法变更，在经有关主管部门批准后并依法就该等变更进行信息披露时，投资者同意并接受这种变更；

三、本期债券发行结束后，发行人将申请本期债券在经批准的证券交易场所上市或交易流通，并由主承销商代为办理相关手续，投资者同意并接受这种安排；

四、本期债券的资金监管人、债权代理人、质权代理人和质押资产监管人为中国银行股份有限公司海口秀英支行，依照该银行机构内部的审批程序与发行人签署的《账户及资金监管协议》、《债权代理协议》、《担保协议》和《担保物监管协议》的相关约定若发生合法变更，在经有关主管部门批准并依法就该等变更事项进行信息披露时，投资者同意并接受这种变更；

五、在本期债券的存续期限内，若发行人依据有关法律法规将其在本期债券项下的债务转让给新债务人承继时，则在下列各项条件全部满足的前提下，投资者在此不可撤销地事先同意并接受这种债务转让：

（一）本期债券发行与上市交易（或如已上市交易）的批准部门对本期债券项下的债务变更无异议；

（二）就新债务人承继本期债券项下的债务，有资格的评级机构对本期债券出具不次于原债券信用级别的评级报告；

（三）原债务人与新债务人取得必要的内部授权后正式签署债务转让承继协议，新债务人承诺将按照本期债券原定条款和条件履行债务；

（四）原债务人作为出质人承诺，在债务转让后将继续按《担保协议》等原定条款和条件履行担保义务；或者新债务人提供与原担保条件相当的担保；

（五）原债务人与新债务人按照有关主管部门的要求就债务转让承继进行充分的信息披露。

第八条 债券本息兑付办法

一、利息的支付

（一）本期债券在存续期内每年付息一次，最后三年每年的应付利息随当年本金的兑付一起支付。本期债券的付息日为2013年至2019年每年的10月18日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个工作日）。

（二）未上市债券利息的支付通过债券托管人办理；已上市或交易流通债券利息的支付通过证券登记机构和有关机构办理。利息支付的具体事项将按照国家有关规定，由发行人在相关媒体上发布的付息公告中加以说明。

（三）根据国家税收法律、法规的规定，投资者投资本期债券应缴纳的有关税金由投资者自行承担。

二、本金的兑付

（一）本期债券设立提前偿还条款，分别于2017年10月18日偿还本金金额的30%；2018年10月18日偿还本金金额的30%；2019年10月18日偿还剩余的40%本金。本期债券的兑付日为2017年至2019年每年的10月18日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后第一个工作日）。

（二）未上市债券本金的兑付由债券托管人办理；已上市或交易流通债券本金的兑付通过证券登记机构和有关机构办理。本金兑付的具体事项将按照国家有关规定，由发行人在相关媒体上发布的兑付公告中加以说明。

第九条 发行人基本情况

一、发行人概况

公司名称：海南港航控股有限公司

法定代表人：李向阳

住所：海口市滨海大道96号

注册资本：人民币壹拾亿元

公司类型：有限责任公司

经营范围：港口装卸、仓储、水上客货运输和代理服务；滚装汽车海峡运输；集装箱运输；外轮代理；外轮理货；近洋国际货物运输；产业租赁；物业管理服务；港口工程建设；旅游项目开发；轻工产品加工。

海南港航控股有限公司是海南省政府为整合琼北三港资源，打造海南省港航规模经济为目的，在原海口港集团公司、海南省海运总公司的基础上，对国有资本权益重组而组建起来的国有控股企业，从事港口装卸、仓储、水上客货运输、集装箱运输、外轮理货、船舶修理、商业贸易、旅游、物业管理等多元化的综合性经济实体。发行人是海南省最大的港口和航运国有企业，也是海南省唯一一家同时经营港口和航运两大产业的龙头企业。公司目前对琼北地区海口秀英港区、海口新港区、马村港区3个港区实行统一规划、统一建设、统一经营、统一管理。由琼北三港组成的海口港在我国沿海港口发展战略中被交通运输部列为全国25个主枢纽港之一。

经立信会计师事务所审计，截止2011年12月31日，公司资产总额471,830.72万元，负债总额137,255.48万元，归属于母公司所有者权益为245,644.05万元，2011年度公司实现营业收入121,388.50万元，归属于母公司的净利润30,174.42万元。

二、发行人历史沿革

2004年12月28日，海南省政府国有资产监督管理委员会作出《关于设立海南港航控股有限公司的通知》（琼国资[2004]187 号），决定设立发行人，并由海南省国资委履行出资人职责。2005年8月1日，海南省工商行政管理局核发460000000200118号《企业法人营业执照》，海南港航控股有限公司正式成立。注册资本5亿元人民币，企业类型为国有独资公司。

2006年3月30日，依据海南省国资委《关于海南港航控股有限公司等企业资产无偿划转的函》（琼国资函[2006]88号），发行人的股东由海南省国资委变更为海口市国资委。

2008年10月8日，根据海口市政府国有资产监督管理委员会《海口市政府国有资产监督管理委员会关于城投公司参股海南港航控股有限公司持股比例问题的通知》（海国资产权【2008】133号），海口市城市建设投资有限公司以现金1.5亿元入资公司，持股比例为4.56%，海口市政府国有资产监督管理委员会持股比例为95.44%。海口城投的该项入资已经海南海信会计师事务所于2008年12月22日出具的【2008】海信验字第066号《验资报告》验证。海口城投入股后，发行人由国有独资公司变更为有限责任公司，注册资本仍为5亿元。

根据海口市国资委、海口城投与国投交通公司于2010年5月18日签订的《债转股及增资协议书》及修改后的公司章程，发行人的注册资本和实收资本均由5亿元变更为10亿元，增资后各股东的持股比例变更为：海口市国资委占85.12%，海口城投占4.07%，国投交通公司占10.81%。该次增资业经海南海信会计师事务所于2010年5月19日出具的琼振会字（2010）第113号《验资报告》验证。

三、发行人股东情况

海口市政府国有资产监督管理委员会占85.12%，海口市城市建设投资有限公司占4.07%，国投交通公司占10.81%。

四、发行人公司治理

发行人根据《中华人民共和国公司法》和其他有关法律、法规等制定了《海南港航控股有限公司章程》。根据《海南港航控股有限公司章程》，发行人建立了由股东会、董事会、监事会和经营管理层组建的较为健全的公司治理结构，并制定了董事会、监事会议事规则及经营管理层工作规则，明确董事会、监事会以及经营管理层的职责范围、权利、义务以及工作程序，已建立起科学、规范的法人治理结构和现代企业制度，提升了公司的战略管理和风险管理水平。为切实维护公司利益、促进公司的良性发展起到了积极的作用。

五、发行人与母公司、子公司的投资关系

发行人是国有控股公司，海口市政府国有资产监督管理委员为发行人控股股东。

截至2011年12月31日，发行人拥有全资子公司7家，控股子公司1家,如下表所示：

公司名称	成立时间	注册资本(元)	持股比例（%）
海南海峡航运股份有限公司	2002年	204,750,000.00	53.73
海口港集装箱码头有限公司	1987年	114,000,000.00	100.00
海南港航拖轮有限公司	2009年	19,313,319.50	100.00
海南港航货运有限公司	2009年	3,000,000.00	100.00
海南港航实业发展有限公司	2010年	3,000,000.00	100.00
海南港集团船舶燃料供销公司	1993年	5,000,000.00	100.00
海南水运工程监理所	1999年	4,000,000.00	100.00
海南港航务建筑勘察设计所	1991年	1,000,000.00	100.00
海口港信通科技有限公司	2011年	3,000,000.00	51%

六、董事、监事及主要高级管理人情况

（一）董事会成员

李向阳：男，46岁，大学本科。现任公司董事长、党委书记。历任海口港第一作业区技术员、海口港第二港埠公司队长、副经理，海口港集装箱公司副经理、经理，海口港集团公司副总经理，海南港航控股有限公司总裁、党委副书记。

林 毅：男，46岁，硕士研究生。现任公司董事、总裁、党委副书记，海南海峡航运股份有限公司董事长。历任海口港第二作业区调度室主任、经营部长，海口港船务轮渡公司副经理、经理，海口港船务公司副经理、经理、副书记，海口港集团公司副总经理，海南港航控股有限公司副总裁、党委委员。

邓 新：男，57岁，大学专科。现任公司董事、党委副书记、纪委书记。历任海南省纪委副处、正处秘书，海口港集团公司副书记、纪委书记，海南港航控股有限公司常务副书记、副总裁。

吴圣运：男，55岁，大学专科。现任公司董事、财务总监。历任海南省航运局、省海运总公司科长、处长，海南省海运总公司副总经理，海南港航控股有限公司财务总监。

李 伟：男，57岁，硕士研究生。现任公司董事、总法律顾问。历任海南体改办、省对台办研究人员、处长，海口港集团公司副总经理，海南港航控股有限公司总法律顾问、总经济师。

邓上前：男，55岁，大学专科。现任公司董事、党委委员。历任海南省法制局体改办处长，海南省企业工委稽查特派员办公室特派员助理（正处级），海南省海运总公司党委委员、副书记、纪委书记，海南港航控股有限公司纪委书记、党委委员、副总裁。

张宝华：男，46岁，硕士研究生。现任公司董事，国投交通公司项目经理。历任总参谋部第三部参谋，国家开发投资公司总裁办业务主管。

（二）监事会成员

王周兴：男，59岁，大学专科。现任公司监事会主席。历任海口市秀英区委常委、组织部长，龙华区委副书记、常务副区长，海口市环卫局党组书记、局长。

吴雅青：女，48岁，大学本科。现任公司监事会专职监事。历任海南港航控股有限公司结算中心、二期项目部主任、部长助理，海南港航控股有限公司发展规划部副部长、部长，企业管理部部长。

黄佳：女，30岁，博士研究生。现任公司监事会监事，国投交通公司业务发展部经理。

林莉：女，48岁，大学本科。现任公司监事会职工监事、审计部副部长。历任海南港务局财务处会计核算员，海口港船务公司轮渡码头管理部财务室主任，海口港外轮服务公司财务部副部长,海口港集团财务部结算中心副主任,财务部审计室主任,海南港航控股有限公司审计督察部部长助理、代理负责人，审计督察部审计室主任，审计部副部长。

陈丁书：男，51岁，大学专科。现任公司监事会职工监事、工会副主席、委员。历任海南港务局工会秘书，海口港集团公司工会、党委办、纪委监察室副主任、副书记，海南港航控股有限公司党委工作部部长兼纪委副书记，海南港航控股有限公司工会副主席、工会委员。

（三）主要高级管理人员

林 毅：总裁,履历详见董事介绍。

邓 新：董事、党委副书记、纪委书记，履历详见董事介绍。

林 健：男，44岁，大学本科。现任公司常务副总裁，海南海峡航运股份有限公司副董事长。历任海口港第一作业区科员，海口港集团公司经营部主任科员，海口港兰洋度假村经理助理，海口港兰洋度假村旅业公司副经理、经理，海口港集团公司总经理助理，海峡股份公司董事会秘书，海南诚源房地产开发有限公司总经理、党委书记，海南港航控股有限公司总裁助理、党委委员、副总裁。

徐奇标：男，48岁，大学本科。现任公司副总裁。历任海口港第一作业区技术员、队长、副经理，海口港安全工艺科、第一港埠公司副科长、副经理，海口港第二港埠公司副经理，海口港第一港埠公司副经理，海口港第二港埠公司经理，海口港集团公司总工程师，海南港航控股有限公司副总裁。

吴雄彪：男，54岁，大学本科。现任公司副总裁。历任海南省海运总公司总经办副主任、主任，海运总公司客货海运公司经理、党委书记、总经理助理，海运总公司安全管理处处长，海南省海运总公司副总经理、党委书记。

黄有光：男，46岁，大学本科。现任公司副总裁。历任海口港机械厂副厂长，海口港二区机械公司副经理，海口港集装箱公司副经理，海口港第一作业区经理，海南港航控股有限公司生产业务部部长、总裁助理。

刘 昊：男，41岁，大学本科。现任公司副总裁、项目中心主任。历任长春一汽轿车公司主任，海南省发展控股公司主任，海南省洋浦开发建设控股有限公司总经理助理兼综合管理部部长，海南港航控股有限公司建港项目部总裁助理兼项目部部长，投资部部长，总裁助理、项目中心主任。

罗朝健：男，52岁，大学专科。现任公司工会主席、党委委员。历任海口新港局计划调度员、主任。海南新港实业股份公司副总经理、总经理、党委书记，海南省海运总公司党委副书记、纪委书记、工会主席，海南港航控股有限公司党委委员、总裁助理，党委委员、副总裁。

第十条 发行人业务情况

发行人主要从事港口和航运两大主营业务，是海南省最大的港口和航运国有企业，也是海南省唯一一家同时经营港口和航运两大产业的龙头企业。

一、发行人所在行业现状和前景

（一） 港口行业

港口是水路交通的集结点和枢纽，是联系内陆腹地和海洋运输的天然界面，港口的发展对于一个城市、一个地区乃至一个国家都有着至关重要的意义。

1、我国港口行业的现状及前景

（1） 港口行业现状

港口是国民经济和社会发展的重要基础设施，口岸是对外开放的门户和窗口。在经济全球化背景下，随着综合物流时代的到来，我国港口正处于重要的发展机遇期，沿海沿江城市也纷纷将“以港兴市”作为城市和区域经济发展的主战略，港口经济已经占据了社会经济体系中举足轻重的地位。同时从全球范围看，港口业的发展与区域经济紧密相关。随着中国等发展中国家的迅速崛起，世界港口航运中心在经历了从欧洲向北美的转移后，正在进行第二次转移，以中国为中心的亚洲地区正在成为世界的港口航运中心。

我国拥有3.2万千米的海岸线，11万千米的内河航道，水运承担着9%的国内贸易运输和85%以上的外贸货物运输。我国长期以来非常重视港口的建设和发展，“十一五”期间，沿海港口建设投资超过3,500亿元，沿海港口新增深水泊位639个，新增年吞吐能力21亿吨，港口适应度接近1∶1。港口建设取得显著成效，成为带动临港工业、促进区域经济发展的引擎。

（2）港口行业前景

根据“十二五规划纲要”，我国将积极发展水运，完善港口布局。未来水运业将会进一步扩大基础设施能力、完善网络、提升服务水平、增强安全应急保障能力、加快转变发展方式，促进区域交通协调发展。同时进一步加强港口结构调整，优化集装箱、原油、矿石、煤炭等专业化码头布局，形成层次分明、功能互补、竞争有序的格局。我国已为港口的建设与发展制定了明确的战略目标，各级地方政府也非常重视港口的建设和发展，积极结合当地经济、社会发展有效地推进实施港口发展战略，这将为我国港口行业的发展带来新的历史机遇。同时我国一直致力于口岸环境的改善，大力发展保税港区，为港口业的持续发展提供了逐步与国际接轨的条件。在经济全球化大背景下，我国港口将迎来新的发展机遇，同时也要面临国际经济未来增长因素复杂、东西部港口发展不均衡等新的挑战。

2、海南港口行业现状及前景

（1）海南港口行业现状

海运是海南省对外经济联系的最主要运输方式，承担了98%的进出岛物资运输。海南省港口运输量受地方经济拉动以及北部湾区域经济一体化进程推进的影响增速较快。2011年海南港口货物吞吐量9,500.43万吨，较上年增长了13.2%；港口旅客吞吐量3,148.32万人次，较上年增长了13.4%。从货种构成看，滚装汽车重量（含车重与货重）、油气品、煤炭、金属矿、化肥、水泥和集装箱等是海南省港口的主要货种，特别是海峡轮渡（含车客渡与火车轮渡）运输是海南省水运最主要的方式，近年来完成的货物吞吐量约占港口总吞吐量的三分之一以上。

（2）海南港口行业发展前景

“十二五”期间海南省港口建设将以海口、洋浦为重点，加快“四方五港”等重要港口建设，建立安全、高效、通畅、便捷的港航物流体系，打造海南省港航业的核心竞争力。此外，随着海南建设国际旅游岛国家战略的实施，以及中国与东盟的“10+1”自由贸易区、环北部湾经济区、泛珠江三角洲经济区域的发展，对外开放的扩大和区域经济的一体化趋势将为海南省港口发展提供更广阔的腹地、产业支撑及物流基础，成为海南省经济增长和港口物流产业发展的契机。未来海南将充分挖掘海洋优势，着力壮大港口经济，形成布局均衡的港口体系。

（二）航运业

1、我国航运业现状及前景

（1）我国航运业现状

“十五”期间我国水运建设与发展实现了历史性突破，水路运输客运量、旅客周转量、货运量、货物周转量年均增长4.6％、5.6％、6.7％、6.6％。十一五期间，虽然我国经济在2008年下半年开始曾受全球金融危机影响，但到了2010年随着国际上经济复苏，我国面对极为复杂的国内外经济环境和极为严峻的各类自然灾害，加快转变经济发展方式，加强和改善宏观调控，发挥市场机制作用，有效巩固和扩大了应对国际金融危机冲击成果，国民经济运行态势总体良好。从而航运业整体也得到了恢复和发展。2011年底，全国拥有水上运输船舶17.92万艘，比上年末增长0.5%；净载重量21264.32万吨，增长17.9%；平均净载重量1186.35吨/艘，增长17.3%；载客量100.84万客位，增长0.5%；集装箱箱位147.52万TEU，增长11.4%；船舶功率5949.66万千瓦，增长11.6%。

（2）我国航运业前景

航运业是国民经济的基础产业之一，其兴衰荣辱与国内外总体的经济、贸易、社会和政策法规的发展态势关系密切。自改革开放以来，随着中国市场经济体制的确立和不断完善，以及与世界各国交流与合作进一步加深，中国的经济建设和社会发展取得了巨大成就。未来我国宏观经济的发展为各行各业的发展提供了强烈的需求和广阔的空间。航运业作为国民经济和社会发展的基础性、先导性的战略服务产业，必将获得强有力的推动，从而实现质量型、效益型、功能型和可持续的新的跨越式提升。

2、海南航运业现状及前景

（1）海南航运业现状

海南省四面环海，省内经济属于典型的岛屿型，对外依存度高，最大特点是原料、市场两头在外，物流成本较高。水路运输是海南省对外经济联系的主要方式，全省进出岛货运量的98%和客运量的40%以上通过水运完成。为满足经济社会发展要求，港口建设得以蓬勃发展，海南的水上运输业也进入快速发展时期。海南的沿海、近海、远洋运输能力逐年快速发展，已建起一支多种类、多层次、多功能且具有一定规模的船舶运输队伍。船只分为散货、杂货、集装箱船、客轮、滚装船和其他多种类型，形成了以海上运输为主体，又有江、河运输的门类齐全、全面发展的水上运输服务网络。航运船队国内航线可到达沿海、珠江三角洲及长江中下游各港口，还开通了海南至广州、香港、湛江、北海集装箱航线，国际航线可到达俄罗斯、日本、朝鲜、澳大利亚、东南亚、非洲和欧洲等国家和地区。2011年，全省水路旅客周转量完成3.09亿人公里、货物周转量完成1,269.24亿吨公里，分别同比增长12.8 %和42.5 %。

（2）海南航运业前景

海南省是海洋大省，海洋面积200万km2，占全国的2/3，对外交往主要靠海运。近几年海南省生产总值、固定资产投资、消费品零售总额等各项主要经济指标增速位居全国前列。根据《国务院关于推进海南国际旅游岛建设发展的若干意见》提出要加快发展现代物流业，依托海口综合保税区和洋浦保税港区，大力发展航运、中转等业务，促进国际物流和保税物流加快发展。实施国际航运相关业务支持政策，完善现代物流业发展的配套支持政策，打造面向东南亚、背靠华南腹地的航运枢纽、物流中心和出口加工基地。同时，随着海南入境免签证政策、游艇管理政策、离境退税、离岛退税政策等国际旅游岛政策的继续落实，以及国际旅游岛建设和“一省两地”战略的不断推进，海南岛将吸引更多的游客，进出岛旅客运输量将会保持较快的增长趋势。再加上海南作为国家重要的冬季瓜菜、热带水果、南繁育种和水产基地的作用日益凸显，进出岛物资及农产品仍将保持较大增幅。这些都将极大地促进海南航运业的不断发展。

二、发行人在行业中的地位和竞争优势

（一）行业地位

发行人是海南省唯一一家同时经营港口和航运两大产业的龙头企业，也是海南省最大的国有港航公司，2005年，海南省为整合琼北三港资源，打造港航规模经济，整合了相关国有产权，成立了海南港航控股有限公司。发行人从成立以来大力发展海口市港口基础设施建设、积极推进海上布线、加快中转业务发展、推动技术设备更新、提高管理和服务水平，有效的推动了港口和航运业务的发展。

目前发行人负责对海口市主要的3大港区进行统一规划、统一建设、统一经营、统一管理。海口港作为全国沿海主要港口和综合运输体系的重要枢纽，包括海口新港、秀英港及马村港三个港区，根据中国港口协会提供的2010年货物吞吐量统计表，海口港2010年全年完成3,750.5万吨吞吐量，同比上年增长26.3%，全国排名第24。海口港是海南省核心港口，是海南省和海口市经济发展的重要依托。海口港为海南省优化产业布局、推进海南经济特区、国际旅游岛屿建设起到了重要的支撑作用，同时还是我国依托海南省参与全球经济一体化的战略支撑。2010年发行人完成的货物吞吐量、集装箱、滚装汽车和旅客吞吐量分别占海口港总量的65.9%、100%、73.9%和66.8%，分别占全省总量的38.9%、74.9%、72%和68.5%。发行人是海南省港口行业中的核心企业。另外，发行人还控股海南省最大的航运企业—海南海峡航运股份有限公司，该公司已经在深交所上市，发行人利用港口资源积极推动了海峡航运股份有限公司的业务发展，其已成为海南省海峡轮渡运输的主导力量，在海南岛与大陆经济联系和发展中发挥了重要作用。

（二）竞争优势

1、突出的区位优势

海南省位于中国最南端，北以琼州海峡与广东划界，西临北部湾与越南民主共和国相对，东濒南海与台湾省相望，东南和南边在南海中与菲律宾、文莱和马来西亚为邻，地处亚太经济圈中心位置和南海国际海运要道，是中国海洋面积最大的省，1988年成为我国第五个经济特区。海口市位于海南岛北部的海岸线上，是海南省的省会城市。发行人运营的海口港是我国沿海综合运输网络中25个主要主枢纽港之一，是海南岛与大陆交通联系的咽喉，是海南省能源物资、原材料和外贸物资中转运输的重要港口。作为海南省水、陆对外联系的窗口和门户，处于海南省综合交通运输网的连接点和中心，在海南省的经济发展中具有特殊重要的地位和作用。同时，海口市处于海南省环岛高速公路和东、中、西干线的交汇处，铁路连接西环铁路和正在建设的东环铁路，航空有全国第七大机场美兰机场。基本形成了海陆空全方位的立体交通体系。优越的地理位置和具有得天独厚的区位优势，为发行人的发展提供了无可比拟的广阔空间。

2、国家战略政策及我国港口发展规划支持优势

2010年1月4日，国务院发布《国务院关于推进海南国际旅游岛建设发展的若干意见》，对海南省进行了战略定位：即发展成为我国旅游业改革创新的试验区、世界一流的海岛休闲度假旅游目的地、全国生态文明建设示范区、国际经济合作和文化交流的重要平台、南海资源开发和服务基地、国家热带现代农业基地。海南省在国家发展战略和开放战略中的地位大幅提升，国家在资金、项目安排和政策方面的支持力度将不断加大。

海南省在基础设施、生态建设、社会事业等方面的中央资金安排，已享受国家的西部投资政策。26国的入境免签证政策、游艇管理政策、购物退免税政策、离境退税政策已开始逐步实施。同时，海南省政府已与国家科技部、民政部、人力资源和社会保障部、交通运输部、商务部、旅游局、测绘局、供销总社签署了省部合作协议，为海南的发展争取到政策、资金、项目的有力支持。其中：商务部从2010年起三年安排海南10亿元支持农产品现代流通综合试点；交通运输部“十二五”期间将给予海南公路建设100亿元资金支持；工商总局出台了支持国际旅游岛建设的21条意见；中宣部、国家发改委还把国际旅游岛列为国家“十二五”文化产业示范区。这些都将为海南省带来了前所未有的发展机遇。

预计未来10-15年内，海南经济将进入高速发展期。随着海南建设国际旅游岛国家战略的进一步实施和区域经济的一体化趋势，也为海口港和航运产业的发展提供了良好的契机。同时根据《全国沿海港口布局规划》，海南省琼北岸线将以海口港作为全国沿海的主要港口和集装箱支线港，重点发展集装箱、汽车滚装和件杂货运输，成为海南省能源物资、原材料和工农业产品运输的中转港，发挥其综合运输主枢纽的作用，其中，集装箱主要发展外贸集装箱近洋航线和内贸航线，并为广州、深圳、香港等集装箱干线港提供喂给服务。这些将为海口港及航运业的发展提供了难得的发展机遇。

3、海南省快速稳定发展经济环境优势

海南省随着国际旅游岛建设重大战略部署的推进，经济保持快速增长，经济总量跨上新台阶，经济效益大幅提高，产业结构升级转型，三次产业全面协调发展，投资、消费和出口需求增长强劲。2011年全省地区生产总值完成2,515.29亿元，比上年增长12.0%，高于全国GDP增速2.8个百分点，在上年快速增长的基础上仍保持较快增长。其中，第一产业增加值659.15亿元，增长6.2%；第二产业增加值714.50亿元，增长15.2%；第三产业增加值1,141.64亿元，增长13.3%。第一产业增加值占地区生产总值的比重为26.2%，第二产业增加值比重为28.4%，第三产业增加值比重为45.4%。全省旅游业由观光型向休闲度假型转型升级，并带动现代服务业成为主导产业。油气化工、浆纸等新型工业不断壮大，生物医药、新能源、新材料、电子信息等高新技术产业迅速兴起，海洋经济开始起步。同时，热带特色现代农业快速发展,农业内部结构调整成效突出，海南作为国家重要的冬季瓜菜、热带水果、南繁育种和水产基地的作用日益凸显。腹地经济结构的调整和物质资源的充分发展为发行人港口和航运业提供了有利的发展环境。

4、港口和航运业的核心地位优势

发行人下辖海口市主要三大港区，在海口市及海南省港口行业中处于核心地位，2010年发行人完成的货物吞吐量、集装箱、滚装汽车和旅客吞吐量分别占海南省总量的38.9%、74.9%、72%和68.5%。集装箱运输业务发展较快，2010年发行人集装吞吐量达到了61.3万TEU，成为环北部湾各港中率先突破60万TEU的港口，吞吐量在环北部湾港口中独占鳌头；2011年发行人集装吞吐量达到了80.8万TEU。发行人控股海南省最大航运企业—海南海峡航运股份有限公司，已在深圳交易所挂牌上市，是海南省客货进出岛的骨干企业，市场份额多年来一直稳居我国南海客滚运输市场首位，拥有的船舶数量和总运营能力一直高于同业竞争对手，长期保持着南海客滚运输市场龙头地位。

5、充足的土地储备优势

发行人目前共有土地储备2,600多亩，未来随着马村港的开发建设、新海乡旧城改造和新海港区码头建设，发行人还将会新增1,000多亩土地。海口是海南省的省会城市，同时也是国际旅游岛相关政策最先落实的地区，其土地资源尤其稀缺和宝贵，发行人充足的土地储备，为今后业务的发展奠定坚实的基础。

6、完善的内部管理制度和高素质团队

发行人自成立以来，始终坚持加强内部管理制度的建设，先后制定了《规章制度制定管理办法》、《全面预算管理实施办法》、《劳务用工管理办法》等制度，建立了体系化的公司制度和风险管理体系。同时，加强以信息化管理为提升管理的手段，已建立起OA办公自动化系统、NC核算系统、NC预算管理系统、NC资金管理系统等平台，并实现NC三算合一，加大制度检查执行的力度。使发行人形成运转高效的内部运行机制。发行人的管理团队具备丰富业务和管理经验，在企业的发展中始终强调实施人才强企战略，推进公司后备人才队伍建设，走进国家重点院校进行招聘，解决工程、技术类岗位社会招聘难问题。

7、健全安全管理体制

发行人长期认真贯彻执行“安全第一、预防为主、综合治理”的方针，成立了安全质量部，强化安全管理职能，加大安全投入，强化安全监督检查，建立以季度、月度、周检三级日常定期巡检为主，以安全生产专项检查、重大危险源时刻监管为补充的综合性安全检查模式,落实安全责任，保障生产安全。

三、发行人主营业务模式、状况及发展规划

（一）发行人主营业务模式

发行人主要从事港口运营和航运业务，收入主要来源于装卸、堆存、港务管理和运输。其中，发行人业务重点在港口综合管理、港口装卸、仓储、堆存、集装箱运输、件杂货运输等业务。发行全资子公司海口港集装箱码头有限公司主要从事集装箱配载、拆装、堆存保管、装卸、运输等集装箱运输相关业务和汽车货运。发行人控股子公司海南海峡航运股份有限公司主要从事国内沿海及近洋汽车、旅客、货物运输等业务。海南港航货运有限公司主要从事橡胶、白糖期货交割仓库业务，货物运输代理，船务运输代理等业务。发行人营业收入中运输业务收入近三年占比都较高，该收入主要来源于海南海峡航运股份有限公司客滚运输业务收入。发行人装卸收入主要来源于公司本部和海口港集装箱码头有限公司的散杂货和集装箱装卸收入。港务管理收入主要来源于发行人公司本部。

（二）发行人主营业务状况

近三年来，发行人港口和航运业务收入稳定增长。

发行人主营业务收入构成

单位：万元

业务名称	2011年度发生额		2010年度发生额		2009年度发生额
	营业收入	占比	营业收入	占比	营业收入	占比
装卸	32,458.73	28.32%	25,260.37	25.86%	22,108.37	27.83%
堆存	1,982.02	1.73%	1,324.72	1.36%	1,056.92	1.33%
港务管理	17,466.38	15.24%	11,084.89	11.35%	8,175.80	10.29%
运输	62,704.45	54.71%	60,007.56	61.43%	48,113.87	60.55%
合计	114,611.58	100.00%	97,677.55	100.00%	79,454.96	100.00%

1、港口业务

发行人是海南省最大的港口公司。截止到2011年，发行人共有码头泊位40个，其中3万吨级集装箱泊位2个，1-3.5万吨级杂货泊位4个，5,000吨级杂货泊位2个，3,000吨以下杂货泊位3个，其他车客滚装、客运等小泊位29个。各类主要生产机械设备共274台，仓库5.03万平方米，堆场30.12万平方米。吞吐能力为集装箱61.3万TEU，旅客613万人次，滚装车辆100万辆。

2011年完成货物吞吐量4,524万吨，从货种结构看，轮渡货重量2,600.2万吨；集装箱重量1,306.6万吨；散杂货617.3万吨。公司港口吞吐量构成中汽车轮渡吞吐量占60%左右，近年保持稳步增长，“十一五”期间年均增长3.8%。集装箱运输业务发展较快，吞吐量在环北部湾港口中独占鳌头，“十一五”期间年均增长17%。适箱货也由原来的橡胶和装饰材料等扩展到大米、饮料、瓜菜、百货、工业零配件等20多个货种。散杂货吞吐量近年来稳定增长，主要货种包括钢铁、水泥、粮食、商品车等，其中增长较快的有钢铁和水泥。近几年，轮渡货物的比重逐渐下降，散杂货和集装箱的比重逐年上升。

2、航运业务

发行人港口岸线总长4,614米，先后开通了海口至海安、北海、湛江、深圳、广州等多条客滚运输航线，并开辟了海口至香港、高雄、小仓、广岛、志布志等集装箱国际航线以及海口至广州、北海、湛江、泉州、天津、大连、营口和秦皇岛等集装箱内贸航线。其中，客滚运输是发行最主要的航运业务。发行人拥有客滚船14艘，普通客船2艘，生产辅助船舶4艘和旅游船1艘。

发行人控股海南省最大的航运企业——海南海峡航运股份有限公司，该公司已经在深交所上市，是琼州海峡轮渡运输的核心力量。海南海峡航运股份有限公司2011年全年完成车辆吞吐量122.4万辆次，同比增加13.5万辆次。发行人2011年全年完成旅客吞吐量864万人次，同比增加100.3万人次。今年随着自驾游、瓜果菜等运量的增级,车运量和客运量都在稳步增长。

（三）公司发展规划

发行人未来将在港口和航运两大主业做大做强的基础上，大力构建以港口为核心的大商贸物流业；重点发展港口区域内的工业地产，并以海上旅游为核心大力发展高端旅游业；适时择机，进入金融服务业；最终发展成为“产融相结合，产融一体化”的综合性港航营运企业。

第十一条 发行人财务情况

本部分财务数据来源于立信会计师事务所2009-2011年度审计报告（信会师报字[2012]第121910号）。立信会计师事务所对发行人2009-2011年的财务报告进行了审计，并出具了标准无保留意见的审计报告。在阅读下文的相关财务报表中的信息时，应当参阅发行人完整的审计报告。

一、发行人最近三年的主要财务数据与指标

发行人最近三年的合并资产负债表主要数据

单位：万元

项目	2011年末	2010年末	2009年末
资产总额	471,830.72	507,711.76	410,556.67
其中：流动资产	188,391.91	191,914.75	183,533.70
非流动资产	283,438.81	315,797.01	227,022.97
负债总额	137,255.48	206,643.10	149,144.23
其中：流动负债	52,891.40	99,226.40	69,412.60
非流动负债	84,364.08	107,416.70	79,731.63
股东权益合计	334,575.24	301,068.66	261,412.44
归属于母公司所有者权益	245,644.05	217,821.23	182,447.73

发行人最近三年的合并利润表主要数据

单位：万元

项目	2011年度	2010年度	2009年度
营业收入	121,388.50	100,887.31	83,387.35
营业成本	73,862.97	55,894.41	46,045.54
营业利润	32,562.94	16,688.27	17,624.06
利润总额	57,068.17	17,610.48	17,319.43
净利润	39,642.09	17,356.23	14,537.54
归属于母公司净利润	30,174.42	8,700.74	10,888.67

发行人最近三年的合并现金流量表主要数据

单位：万元

项目	2011年度	2010年度	2009年度
经营活动产生的现金流量净额	17,317.34	23,543.94	25,249.28
投资活动产生的现金流量净额	12,626.32	6,834.21	-55,965.66
筹资活动产生的现金流量净额	-54,427.46	-17,579.47	145,415.80
现金及现金等价物净增加额	-24,483.80	12,798.68	114,699.41

发行人最近三年的有关财务指标

项目	2011年末/度	2010年末/度	2009年末/度
流动比率	3.56	1.93	2.64
速动比率	3.51	1.90	2.61
资产负债率(%)	29.09%	40.70%	36.33%
应收账款周转率	22.61	21.11	18.48
存货周转率	25.06	19.75	18.03
总资产周转率(%)	24.78%	21.97%	20.31%
净资产收益率(%)	12.47%	6.17%	5.56%
EBITDA利息覆盖倍数（倍）	11.88	4.05	3.33

注：

1、流动比率=流动资产/流动负债

2、速动比率=（流动资产-存货）/流动负债

3、资产负债率=负债总额/资产总额×100%

4、应收账款周转率=营业收入/应收账款年平均数（2009年按期末数计算）

5、存货周转率=营业成本/存货年平均数（2009年按期末数计算）

6、总资产周转率=营业收入/资产总额年平均数×100%（2009年按期末数计算）

7、净资产收益率=净利润/股东权益年平均数×100%(2009年按期末数计算)

8、EBITDA=利润总额+计入财务费用的利息支出+折旧+无形资产摊销+长期待摊费用摊销

9、EBITDA利息覆盖倍数= EBITDA/（计入财务费用的利息支出+资本化利息支出）

二、发行人财务分析

（一）资产负债结构分析

发行人最近三年的主要资产负债指标

单位：万元

项目	2011年末/度	2010年末/度	2009年末/度
资产总额	471,830.72	507,711.76	410,556.67
流动资产合计	188,391.91	191,914.75	183,533.70
其中：货币资金	145,779.35	169,663.15	156,864.47
应收账款	5,690.62	5,046.70	4,511.84
其他应收款	21,582.11	11,481.13	16,577.47
存货	2,788.23	3,107.75	2,553.33
非流动资产合计	283,438.81	315,797.01	227,022.97
其中：固定资产	198,027.07	277,292.64	208,063.04
无形资产	62,890.45	25,648.83	15,291.35
负债总额	137,255.48	206,643.10	149,144.23
其中：流动负债	52,891.40	99,226.40	69,412.60
非流动负债	84,364.08	107,416.70	79,731.63
归属于母公司的所有者权益	245,644.05	217,821.23	182,447.73
资产负债率（%）	29.09%	40.70%	36.33%

（二）营运能力分析

发行人最近三年的主要营运能力指标

单位：万元

项目	2011年末/度	2010年末/度	2009年末/度
资产总额	471,830.72	507,711.76	410,556.67
应收帐款	5,690.62	5,046.70	4,511.84
存货	2,788.23	3,107.75	2,553.33
营业收入	121,388.50	100,887.31	83,387.35
营业成本	73,862.97	55,894.41	46,045.54
应收账款周转率	22.61	21.11	18.48
存货周转率	25.06	19.75	18.03
总资产周转率（%）	24.78%	21.97%	20.31%

（三）盈利能力分析

发行人最近三年的主要盈利能力指标

单位：万元

项目	2011年度	2010年度	2009年度
营业收入	121,388.50	100,887.31	83,387.35
营业成本	73,862.97	55,894.41	46,045.54
营业利润	32,562.94	16,688.27	17,624.06
利润总额	57,068.17	17,610.48	17,319.43
净利润	39,642.09	17,356.23	14,537.54
归属于母公司净利润	30,174.42	8,700.74	10,888.67
股东权益合计	334,575.24	301,068.66	261,412.44
净资产收益率(%)	12.47%	6.17%	5.56%

（四）偿债能力分析

发行人最近三年的主要偿债能力指标

项目		2011年末	2010年末	2009年末
资产总额（万元）		471,830.72	507,711.76	410,556.67
其中：流动资产（万元）		188,391.91	191,914.75	183,533.70
负债总额（万元）		137,255.48	206,643.10	149,144.23
其中：流动负债（万元）		52,891.40	99,226.40	69,412.60
短期偿债指标	流动比率（倍）	3.56	1.93	2.64
	速动比率（倍）	3.51	1.90	2.61
长期偿债指标	资产负债率(%)	29.09%	40.70%	36.33%
EBITDA（万元）		77,848.74	29,649.10	24,656.65
EBITDA利息覆盖倍数（倍）		11.88	4.05	3.33

（五）现金流量分析

发行人最近三年的主要现金流量指标

单位：万元

项目		2011年度	2010年度	2009年度
经营活动产生的现金流量	流入	171,731.43	140,370.05	105,733.07
	流出	154,414.09	116,826.11	80,483.79
	净额	17,317.34	23,543.94	25,249.28
投资活动产生的现金流量	流入	60,423.45	57,076.98	3,954.23
	流出	47,797.13	50,242.77	59,919.89
	净额	12,626.32	6,834.21	-55,965.66
筹资活动产生的现金流量	流入	11,012.69	75,211.67	226,869.36
	流出	65,440.15	92,791.14	81,453.56
	净额	-54,427.46	-17,579.47	145,415.80
现金及现金等价物净增加额		-24,483.80	12,798.68	114,699.41

(下转A15版)

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  2012年10月