上周国际油价小幅反弹2%，但需求淡季拖累化工品市场整体下行，不过部分品种已初露反弹迹象。

  目前冬季淡储逐步展开，虽然产能过剩和传统淡季拖累化肥行情整体低迷，但已接近成本价的氯化铵率先启动，下游企业和经销商开始积极采购，上周主要厂家开始上调报价，每吨30元至50元，最高涨幅近5%。另外，现货供应紧张和期货交割支撑，上周华东地区苯乙烯价格涨2.86%，报每吨12600元。

  而受新增产能投放影响，BDO和草甘膦价格回调迹象明显，华东地区BDO价格跌2.71%，报每吨14350元，其中山西三维的散水价跌幅达6.25%；12月西南地区5万吨装置可能进入市场，导致草甘膦价格高位回调迹象愈加明显，其中新安股份出厂价下调1.46%，至每吨33750元。

  氯化铵 平均涨幅3%，每吨上调30元至50元，主流报价在750元-800元附近，目前市场整体交投情况较好，市场货源呈现紧张态势。按照往年惯例，氯化铵价格自每年11月中下旬逐步上行，次年春耕3-4月份到达高点，去年淡储期间氯化铵区间涨幅达30%。

  此次调涨逻辑，主要是以下两方面原因：一是前期氯化铵企业多以接大单为主，故现货主供订单合同，造成市面短期货源偏紧；二是冬储已逐步启动，下游复合肥工厂开始备肥，另外联碱企业跌破成本，氯化铵与尿素相比，风险相对较小，复合肥工厂转将重点放在氯化铵采购上面。

  草甘膦 价格跌1.46%，报每吨33750元。作为今年化工市场的明星品种，草甘膦价格高位回调迹象愈发显著。纵观今年草甘膦走势，去年底至今年9月份，草甘膦价格区间涨幅高达40%，历经5年的持续去库存和中小企业大面积亏损退出市场，另外下游补库存和环保核查，多重因素刺激草甘膦价格持续上行。

  但进入10月份以来，草甘膦价格出现高位回调迹象，近期该特征更为显著。主要逻辑在于：一是随着价格的大幅上涨，草甘膦行业的盈利情况明显改善，新安股份等龙头企业纷纷扭亏为盈，前期退出市场的中小企业也逐步复产，内蒙古龙腾化工2万吨产能投放即是例证；二是新增产能的释放，目前国内草甘膦产能约50万吨，其中新安股份8万吨，福华化工7万吨，两者合计约占行业总产能30%，但12月份福华化工新增4万吨产能将投产，届时全行业总产能增加10%。在下游需求未增加的情况下，新增产能的投产，使得供需的弱势平衡被打破。

  对于后市，业内认为虽然大企业有保价获取现有利润的意图，但在新增产能和中小企业复产的冲击下，价格重心有望进一步下移。目前采购商持币观望，市场成交清淡，草甘膦价格下跌，反过来进一步加剧采购商的观望情绪，不利于行情向好。