■众口一股

万科A：11月份销售增速好于预期

  万科A（000002）公告11月份经营简报：11月份实现销售面积143.6万平方米，销售金额171.3亿元，分别同比增长94.6%和106.6%，环比10月份上升12.8%和25%；11月份公司新增12个项目，合计需承担64.1亿元，新增权益建面222.9万平米。

  瑞银证券

  维持“买入”评级 目标价11.20元

  公司自7月份以来推盘量持续放大，实现销售额646亿元，今年售额达到1272亿元，已占我们全年预测值的94%。预计公司12月份新推盘量将接近200亿元，并预计公司未来2个月的平均签约销售额将保持同比快速增长势头，当前强劲的销售增长势头有望持续到2013年。同时公司抓住政府增加供地量的机遇扩张土地储备，将使公司2013-2014年的增长基础更加坚实。预计公司2012-2014年每股收益为1.12元、1.40元、1.63元，给予公司12个月目标价11.20元，维持“买入”投资评级。

  申银万国

  维持“买入”评级

  公司11月份实现销售金额171亿元，同比增加107%，环比增加25%，主要因推盘量增加，预计12月推盘量与11月基本持平，维持全年1400亿元的销售预测。公司11月份新增项目储备12个，权益地价款64亿，同比上升423%，环比增长8.5%，拿地态度依然积极，全年拿地金额占销售额比例仍处历史较低水平。目前市场形势较好，公司销售较为理想，公司三季报有预收账款1448亿元，业绩锁定度高。维持2012、2013年每股收益1.10元、1.37元的预测，对应PE为8X、7X，维持“买入”投资评级。

  中投证券

  维持“推荐”评级

  冬日暖阳，公司顺势而为，11月份的销售数据靓丽，预计全年销售额增长15%-20%。公司普通住宅中小户型产品符合政策引导方向，且适销定价策略也保证了产品销售顺畅。高周转的盈利模式使公司在调控中立于不败之地，不断提高市场份额。公司今明两年业绩已锁定，预计公司2012-2014年每股收益为1.05元、1.32元和1.58元。随着调控的深入公司竞争优势不断彰显，公司中长期估值仍有提升空间，维持“推荐”投资评级。

  国金证券

  维持“增持”评级

  公司11月份销售超出预期再创年内新高，预计公司12月份推盘量与11月份持平，但考虑到年底信贷紧张，预计销售环比或将略有下降。预计公司全年销售额在1400亿元左右，维持公司2012-2013年每股收益1.02元和1.25元的盈利预测。四季度以来随着土地供应旺季到来，一些优质地块逐步投入市场，龙头公司资金上的优势使得其在拿地上更为主动。结合龙头公司的抗风险和提升市场份额的能力，维持公司“增持”投资评级。