⊙中国中投证券（杭州）吕祖山 ○编辑 杨晓坤

  上周可以说是大盘蓝筹股集体起舞的日子，今年下半年一直低位徘徊的金融板块、石化双雄、煤炭和有色金属板块中一些大中市值个股均涨势喜人，有力推动了大盘触底反弹。目前沪综指已经站上了60日均线，走势较为稳健，但深成指后市上涨仍然面临不小的压力。

  这次的股指反弹最主要的因素还是大盘蓝筹估值上已经具有优势，但笔者认为主导这波反弹行情的板块基本面并没有发生质的改观，《商业银行资本管理办法》将于明年正式实施，必将对商业银行的资本充足率提出更高要求，对国内银行来讲也是个不小的考验。面对当前阴跌不止的国际原油期货价格，国内油价也有下调的预期，因此石化板块后市出现大级别反弹的可能性并不大，而有色金属和煤炭等资源板块明显受到国内需求下降的打击，上涨力度也比较有限。

  目前基本面上对A股的影响比较受限，刚公布的宏观经济数据特别是CPI和PPI数据基本上符合市场预期，可以说市场已经把这一数据可能产生的影响提前消化了，这也是大盘本月初开始发生反弹的原因之一，但PPI环比继续下滑，工业生产企业对经济发展依然持观望态度，必将制约股指继续反弹的高度。

  由此笔者认为无论是宏观经济发展还是行业前景，在一个不十分长的时间段，都不是推动本轮行情继续向纵深拓展的根本动力，发掘板块估值洼地，并且积极介入的市场资金才是决定行情长短的主要推动力量。近期两市量能迅速放大，昨日市场热情依然不减，成交量上并没有发生明显萎缩，预示市场资金对创造本轮行情做好了充分准备。预计股指继续上攻的能力尚没有完全释放，沪指上穿2100点和深成指冲击8400点并不是个遥不可及的梦想。

  鉴于股指后市可能仍有上攻空间，投资者不妨多关注涨幅并不太明显的个股，中小板和创业板个股由于前期跌幅非常大，短期调整风险已得以消化，可以重点挑选些有业绩支撑的并且上周有所上涨但股价有回抽的个股介入，至于已经涨幅不小的蓝筹股建议不要追涨，以免股价回落产生不必要的损失。（执业证书：S0960611050019）